🔥 Bitget Destaques das ações dos EUA｜2026.09.29 Linha principal: O mercado de títulos e os preços do petróleo continuam definindo preços｜NVDA recompra em grande escala · Custos de financiamento da IA · Verificação HBM · Entregas da Tesla · Certificação da Boeing

1. Rendimentos dos títulos americanos atingem novo recorde, preço do petróleo retorna aos 106 dólares

Na segunda-feira, as ações americanas continuaram a seguir a lógica "preço do petróleo — inflação — aumento de juros". O Brent Crude fechou em US$ 105,28 por barril, e durante o pregão asiático de terça-feira subiu para cerca de US$ 106,6; o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos subiu para cerca de 5,27%, atingindo o maior nível em quase 19 anos, e o rendimento dos títulos de 30 anos também subiu para cerca de 5,57%. O mercado precifica em cerca de 70% a chance de um novo aumento de 25bp pelo Fed em outubro. O Dow fechou em queda de 0,67%, S&P 500 caiu 0,77% e o Nasdaq caiu 0,92%.

🎯Ativos beneficiados: XOM, CVX, XLE; Catarse importante: preços elevados do petróleo continuam a fortalecer expectativas de inflação e alta de juros, observar faixa do Brent entre US$ 105–110 e títulos de 10 anos entre 5,25%–5,30%. Se os rendimentos continuarem subindo, empresas de tecnologia supervalorizadas ainda enfrentarão pressão sobre seus valuations.

2. NVIDIA amplia recompra para US$ 150 bilhões e sobe na contramão do mercado

O Conselho da NVIDIA autorizou um novo programa de recompra de ações de US$ 150 bilhões, elevando o total disponível para recompra para cerca de US$ 235 bilhões, válido até o ano fiscal de 2028. Após o anúncio, NVDA fechou em alta de aproximadamente 1,6% na segunda-feira, apesar do cenário negativo. Ao mesmo tempo, a empresa lançou a Open Agent Safety Platform, estendendo recursos de segurança do GPU para a infraestrutura de agentes de IA.

🎯Ativo beneficiado: NVDA; Catarse principal: o grande programa de recompra oferece suporte financeiro, e o mercado diferencia "conceitos de IA" dos ativos principais com geração de caixa real, acompanhando se a NVDA continuará superando o Nasdaq mesmo em ambiente de juros altos.

3. Data centers de IA entram em fase de validação do “custo de financiamento”

A pressão de infraestrutura de IA está migrando do mercado de ações para o de títulos. O spread de crédito para emissores ligados à IA está cerca de 115bp, bem acima dos 78bp para bonds de grau de investimento em geral; grandes investidores em IA como Oracle e Meta também veem seus custos de financiamento aumentando. Segundo a Reuters, Hyperscalers já emitiram cerca de US$ 220 bilhões em títulos este ano; o Goldman Sachs projeta que o volume de emissões pode chegar a US$ 420 bilhões em 2027.

🎯Observação em: ORCL, META, GOOGL; Catarse chave: a narrativa da IA passa de “quem investe mais em Capex” para “quem transforma Capex em caixa”. Com taxa livre de risco superior a 5%, custo de financiamento, spread dos bonds corporativos e rentabilidade dos data centers passam a ser variáveis relevantes para valuation.

4. Contagem regressiva para o balanço da Micron, HBM novamente testará oferta e demanda

A Micron divulgará resultados após o fechamento do pregão de 30 de setembro, tornando-se uma das validações fundamentais mais importantes para semicondutores de IA nesta semana. Enquanto isso, a Samsung declarou que, em 2024, o HBM deverá corresponder a cerca de 30% da capacidade global de wafers de DRAM, ante os atuais 20%. Como o HBM compartilha parte da capacidade com a DRAM comum, sua ampliação pode seguir pressionando o fornecimento tradicional de DRAM. Micron, Samsung e SK Hynix são atualmente os principais fornecedores globais de HBM.

🎯Ativo beneficiado: MU; Catarse principal: mais do que observar receita e EPS, o foco está nos pedidos de HBM, oferta e demanda até 2027, preços, margem bruta e orientação de Capex. Caso a administração reafirme a escassez de HBM, o ciclo positivo para o setor de memória pode seguir precificando as mudanças estruturais de oferta motivadas pela IA.

5. Projeção de entregas do Q3 da Tesla é revisada para baixo, ação cai quase 4%

Tesla fechou em queda de cerca de 3,9% na segunda-feira. J.P. Morgan revisou a estimativa de entregas do Q3 de aproximadamente 516 mil para 482 mil veículos e reduziu o preço-alvo de US$ 445 para US$ 415, citando preocupações principalmente nos mercados dos EUA e da China. No Q2, a Tesla entregou cerca de 480 mil veículos; os resultados do Q3 serão um catalisador importante em breve.

🎯Observação em: TSLA; Catarse chave: para o negócio automotivo, foco em entregas, ASP e margem; valuation passa a depender cada vez mais de Robotaxi, FSD e Optimus. Caso as entregas do Q3 sigam pressionadas, o mercado exigirá mais detalhes da monetização dos negócios de IA.

6. Certificação do MAX 10 da Boeing novamente adiada e ação despenca 6,9%

A FAA declarou que a certificação do 737 MAX 10 será adiada até que problemas de software recentemente identificados sejam resolvidos. O software pode fazer com que o piloto automático não seja acionado corretamente em certos cenários de pouso e arremetida, aumentando a carga de trabalho dos pilotos. A Boeing está desenvolvendo uma atualização, mas a FAA ainda não deu um novo cronograma para a certificação, e a BA caiu 6,9% na segunda-feira. O software é fornecido pela GE Aerospace.

🎯Ativo central: BA; Relacionado: GE; Catarse principal: o MAX 10 era esperado para ser certificado já em outubro, e o novo atraso aumenta ainda mais a incerteza sobre o ritmo de entregas. Acompanhar a análise da FAA para o software, tempo de correção e prazos de recebimento por companhias aéreas como United e Alaska, entre outras companhias aéreas.

Dica de negociação:

O poder de precificação do mercado ainda está nos títulos e no petróleo. No macro, os títulos do Tesouro de 10 anos já superaram os 5,25%, o Brent voltou acima dos US$ 105, expectativas de alta de juros continuam aquecidas e o teto de valuation das ações de crescimento segue pressionado.

No setor de IA, começou uma diferenciação clara: NVDA prova sua qualidade com forte fluxo de caixa e grande recompra, enquanto jogadores como ORCL e META, com altos investimentos em Capex, começam a enfrentar o reprecificação dos custos de financiamento e do retorno dos investimentos no mercado de dívidas. A tendência da IA não acabou, mas o mercado já mudou de “quem gasta mais” para “quem consegue gerar mais lucro”.

No curto prazo, foco em força relativa de NVDA, balanço da MU e entregas da TSLA no Q3; no macro, foco em Títulos de 10 anos entre 5,25%–5,30%, Brent entre US$ 105–110 e expectativa de aumento dos juros em outubro. Se os rendimentos seguirem em alta, o cenário da semana pode ser de rotação setorial e não de alta generalizada das techs.

O mercado de ações americano tem intensificado a volatilidade recentemente; o conteúdo acima é apenas para fins informativos e não constitui recomendação de investimento.