Os preços do petróleo continuam subindo, alimentando preocupações com a inflação; bolsas globais caem sob pressão, ações coreanas fecham em queda de 2,6% e rendimentos dos títulos americanos aumentam.

O rali nos mercados globais de ações foi interrompido. O preço internacional do petróleo disparou mais de 2% devido à escalada das tensões no Oriente Médio, impulsionando as expectativas de inflação e esfriando rapidamente o otimismo dos investidores diante das bolsas globais que estavam próximas das máximas históricas. Os rendimentos dos títulos do Tesouro americano também subiram em sintonia.

O Brent avançou cerca de 2,5% nesta quinta-feira, ultrapassando a marca de 102 dólares por barril; ao mesmo tempo, um novo plano de endividamento em larga escala das gigantes de IA abalou a confiança do mercado. Como resultado, o rendimento dos títulos do Tesouro americano de 10 anos subiu três pontos-base, para 5,31%, próximos ao maior nível desde 2002; o índice MSCI global recuou 0,2%, afastando-se ainda mais do pico histórico recentemente alcançado. As bolsas asiáticas acompanharam as quedas de Wall Street de quarta-feira, caindo 1,2% no geral; o índice Nikkei 225 encerrou com queda de 1,4% e o índice sul-coreano Kospi despencou 2,6%.

Anteriormente, o mercado apostava que lucros corporativos fortes absorveriam a pressão dos juros elevados, mas a elevação simultânea dos preços do petróleo e da inflação está testando novamente essa lógica. Os futuros dos índices americanos, que chegaram a subir no início do pregão, recuaram novamente 0,1%, e prevê-se que as bolsas europeias abram em baixa.

• O índice Nikkei 225 fechou em queda de 1,4%, aos 69.042,11 pontos. O Topix do Japão caiu 1,5%, fechando em 4.091,46 pontos. O índice Kospi da Coreia do Sul recuou 2,6%, para 6.625,93 pontos.
• O iene caiu 0,1%, para 158,26 dólares
• O rendimento do título americano de 10 anos subiu 3 pontos-base, para 5,31%
• O rendimento do título japonês de 10 anos caiu 2,5 pontos-base, para 3,080%
• O ouro à vista subiu 0,4%, para 4.126,06 dólares por onça
• O Brent avançou cerca de 2,5% nesta quinta-feira, rompendo a marca de 102 dólares por barril.
• WTI registrou alta diária de 3,0%, superando os 91 dólares por barril, cotado a 91,02 dólares por barril.
• bitcoin caiu 0,6%, sendo negociado a 82.848,73 dólares

O gatilho imediato para a alta do petróleo veio de uma série de notícias geopolíticas. Segundo relatos, a Casa Branca pediu ao Pentágono que criasse planos de ataque ao Irã, com possibilidade de implementação antes das eleições de meio de mandato. Enquanto isso, os houthis atacaram dois aeroportos na Arábia Saudita, causando três mortes. Os ataques desse grupo contra a Arábia Saudita continuam a se intensificar, e eles permanecem em confronto no Iêmen com forças apoiadas por Riad. Além disso, uma tempestade provocou interrupções na produção doméstica de petróleo nos Estados Unidos.

O disparo do preço do petróleo elevou também os custos do transporte marítimo. As taxas de fretamento de superpetroleiros atingiram novos recordes, aumentando significativamente os custos em toda a cadeia de suprimentos de petróleo. Segundo Mark Cranfield, estrategista da Bloomberg, a cotação do Brent acima de 102 dólares está piorando o sentimento no mercado asiático e respingando nos futuros dos títulos americanos. "Se esse choque negativo afetar os títulos franceses, o cenário pode se tornar bastante caótico assim que os operadores europeus entrarem em peso."

O impacto dos combustíveis elevados, somado à pressão da política do Fed, intensificou visivelmente as preocupações do mercado quanto às perspectivas de inflação. No mês passado, o Fed aprovou por unanimidade o aumento da taxa básica de juros em 25 pontos-base, a primeira alta desde julho de 2023, justificando o movimento com sinais de recuperação da economia.

David Russell, da TradeStation, acredita que há uma alta probabilidade de um novo aumento de juros ainda este ano. "A postura atual da política monetária não é suficientemente restritiva, e com uma inflação acima da meta e a maioria dos indicadores de atividade econômica ainda fortes, a estabilidade de preços segue sendo a principal prioridade do Fed."

Apesar da pressão combinada de juros e petróleo em alta, as bolsas americanas vinham renovando recordes históricos, mas a temporada de balanços, que começa oficialmente na próxima semana, trará um teste ainda mais rigoroso — o mercado irá verificar se os bilhões de dólares investidos em infraestrutura de inteligência artificial conseguirão se traduzir em retornos lucrativos.

Na Europa, a pressão sobre as contas públicas da França persiste, colocando a zona do euro diante da situação mais difícil em seu mercado de dívida soberana desde a crise das dívidas europeias. O Ministério da Fazenda francês afirmou que não irá alterar a estratégia atual de emissão de títulos, mas a declaração não conseguiu dissipar a preocupação do mercado.

Sean Keane, estrategista-chefe para a Ásia-Pacífico da JB Drax Honore, afirma que, na ausência de resposta oficial de peso capaz de inverter a situação, o mercado continuará pressionando pelo aumento do spread entre os títulos franceses e alemães, sendo necessária uma resposta conjunta de Berlim e Bruxelas. "A França está sob os holofotes, e há o consenso de que a Europa enfrenta uma série de problemas difíceis de resolver — tanto a vontade institucional quanto a capacidade coletiva de resposta parecem insuficientes."

Nesse cenário, o euro frente ao dólar se estabilizou ligeiramente, enquanto o índice do dólar prolongou o ganho de 0,3% registrado na quarta-feira, continuando a atrair fluxos defensivos.