Fatores de incerteza das ações dos EUA na próxima semana: resistência aos data centers de IA leva à divergência de tendências, impacto das eleições de meio de mandato na próxima semana.

Mais fatores de incerteza para o mercado de ações dos EUA na próxima semana:AIO movimento de resistência dos centros de dados está se tornando diversificado, e as eleições de meio de mandato da próxima semana irão influenciar o plano de construção de2028.

2027 está praticamente garantido. 2028 é menos seguro: uma suspensão prolongada de licenças no Texas agora representa o maior risco isolado para a expansão nos EUA, e ambos os partidos defendem regras mais rígidas nas eleições.

O planejamento de 2027 já está praticamente definido.2028 traz incertezas: o congelamento prolongado de licenças no Texas tornou-se o maior risco individual aos planos de construção nos EUA, e ambos os partidos defendem regulamentos mais rigorosos durante a campanha.

O boom dos centros de dados para 2027 já está em construção, e nem mesmo as eleições de meio de mandato da próxima semana podem impedir esse movimento. Entre nossos principais20 estados ranqueados, cerca de três quartos dos33,8GW de capacidade prevista já estão em obras, por isso permanecemos otimistas com nossa previsão de mais de50GW de adição anual global, publicada no artigo de 16 de outubro. Os clusters já mostram escala relevante.

As eleições vão mudar as regras ao redor, mas a maioria dos projetos em curso para2027 já possui uma vantagem inicial significativa.

A verdadeira disputa está em2028. De acordo com nosso modelo, os EUA terão62,2GW de capacidade líquida adicional naquele ano, sendo que a maior parte ainda não foi iniciada. Esses projetos estão majoritariamente localizados em estados que terão eleições para governador em3 de novembro. Este artigo analisa os13 estados com a maior adição líquida em2028 no modelo, excluindo Virgínia e Mississippi, já que esses estados não terão eleições estaduais este ano. Esses13 estados respondem por43,5GW, ou70% do total nacional que prevemos, e, desses,10 estados elegerão novos governadores.

Isso significa que, à medida que as regras mudam, os projetos de2028 continuam nas fases de aprovação, engenharia elétrica e avanço das obras. Em setembro, observamos que as proibições de centros de dados não pararam o progresso das construções nos EUA:da capacidade de cerca de20GW afetada por restrições locais, estimamos que apenas1,5GW enfrenta atrasos. A maior parte da capacidade afetada já estava protegida antes da implementação das proibições, ou não precisava das autorizações até o fim do período de suspensão. Essa conclusão básica permanece válida. O que está mudando é que, com o aumento do sentimento contrário aos data centers, o alcance das restrições está se ampliando.

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