Обзор: Растущие политические риски и возобновившаяся макроэкономическая неопределенность ослабляют рост криптовалют после выборов
Ралли после Трампа в значительной степени было обусловлено верой в то, что избранный президент смягчит антикриптовую позицию Генслера, но недавние рыночные колебания заставили некоторых пересмотреть, не возвращается ли политический риск. Эта колонка адаптирована из новостной рассылки The Scoop.
Эту колонку совместно написали Фрэнк Чапарро, директор специальных проектов в The Block, и Лаура Видьелла из MNNC Group. Мнения, выраженные в этой колонке, являются их собственными и не отражают мнения их работодателей.
Риск снова появляется на крипторынке. Если вы пропустили мое интервью с Milk Road, я изложил ключевые факторы, влияющие на крипторынки в прошлом году. Для давних читателей этого информационного бюллетеня вы, возможно, устали слышать об этих факторах: макроэкономика, политика и рыночные потоки. Обычно, когда все три фактора негативны, цены на криптовалюты испытывают трудности. Ралли после победы Трампа в значительной степени было вызвано верой в то, что избранный президент смягчит антикриптовалютную позицию председателя SEC Гэри Генслера.
Однако недавние рыночные потрясения заставили некоторых пересмотреть, не возвращается ли политический риск. В конце концов, бывший президент известен своей непредсказуемостью, меняя фокус каждую неделю — иногда даже задумываясь о территориальных приобретениях в Западном полушарии. Несмотря на это, на основе моих разговоров с людьми в Вашингтоне, даже если криптовалюта останется низким приоритетом для новой администрации, любое отклонение от подхода Генслера рассматривается как положительное изменение.
Хотя национальный резерв Биткойна маловероятен, существует потенциал для того, чтобы регулирующие органы заняли более кооперативную позицию по отношению к криптоиндустрии. Это будет значительным сдвигом, так как такие агентства, как SEC, имеют полномочия делать исключения и создавать правила, более подходящие для криптовалют, способствуя инновациям. По крайней мере, вероятно, будет больше открытости к диалогу между компаниями и регуляторами. По словам Кристин Смит из Blockchain Association, этот сдвиг вряд ли будет обратимым.
Если политический риск уменьшится, внимание вернется к макроэкономическим факторам, которые тесно связаны с рыночными потоками. Когда инвесторы чувствуют макроэкономический риск, они могут колебаться, чтобы инвестировать в спотовые ETF на Биткойн. И макроэкономический риск действительно нарастает. Goldman Sachs выпустил записку в среду утром, указывающую на увеличенную вероятность снижения фондового рынка, увеличившуюся до почти 30%. Хотя это выше безусловной вероятности, это остается ниже предыдущих пиков, причем наиболее серьезные последствия исторически происходят после того, как вероятность превышает 35%.
Инфляция, которая казалась под контролем, снова появляется. Если эта тенденция продолжится, Федеральная резервная система может замедлить цикл снижения ставок, уменьшая положительное влияние на глобальные рисковые активы, которое многие ожидали в конце прошлого года. Кроме того, опасения по поводу тарифной политики Трампа могут усугубить инфляционное давление.
Я думаю, стоит также упомянуть, что мы имеем дело с проблемой ожиданий. Инвесторы могут занять позицию избегания риска перед инаугурацией, особенно после поствыборного подъема, учитывая, как торговались акции. Несмотря на сохранение "умеренно про-рисковой" позиции на начало 2025 года, Goldman Sachs советует клиентам рассмотреть возможность хеджирования своих позиций.
Крипторынки должны принять это к сведению.
Фрэнк Чапарро из The Block предлагает последние заголовки, графики, тенденции и мнения о криптовалютах и DeFi из The Block, Twitter и подкаста The Scoop. Подпишитесь на информационный бюллетень The Scoop, который выходит по вторникам и пятницам утром.
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Заокеанские фондовые рынки | Три основных индекса изменяются разнонаправленно, государственные облигации США и цены на нефть вызывают волнения на рынке, проект дата-центра Oracle (ORCL.US) вызывает обеспокоенность.
В четверг три основных индекса фондового рынка США завершили торги разнонаправл енно.
Три представителя Федеральной резервной системы выразили жесткую позицию в один день, и вероятность повышения процентной ставки в октябре выросла до 69%.
В четверг председатель Филадельфийского ФРС заявил, что может потребоваться дальнейшее ужесточение политики; председатель Нью-Йоркского ФРС отметил, что еще одно повышение ставки в этом году является разумным; председатель Кливлендского ФРС указала на значительный рост риска отклонения инфляционных ожиданий. Ранее в среду член совета управляющих ФРС Michael Barr сообщил, что, возможно, потребуется дальнейшая корректировка политики; во вторник председатель Ричмондского ФРС отметил увеличение риска закрепления инфляции. Под влиянием ястребиных заявлений чиновников и сильных экономических данных, рыночные ожидания повышения ставки в октябре выросли с 53% на прошлых выходных до 69%.
Распродажа американских облигаций усиливается! Аукцион по 7-летним облигациям США прошёл вяло, объём обратного выкупа Министерства финансов вновь ниже потолка, доходность муниципальных облигаций достигла максимума за 15 лет.
В четверг доходность 7-летних государственных облигаций США взлетела до 5,085%, установив новый исторический максимум для этого срока. Доля зарубежных инвесторов упала до минимального уровня почти за два года. Министерство финансов США расширило операции обратного выкупа, но выполнило лишь 68% установленного лимита, что ниже предыдущего показателя в 86%, и поддержка ликвидности оказалась ниже ожиданий. Давление распространилось на рынок муниципальных облигаций США, доходность 30-летних бумаг превысила 5% — это максимальный уровень с 2011 года, а объем распродажи достиг пика с начала пандемии. В четверг доходность 10-летних государственных облигаций США превысила 5,2% впервые с 2007 года.
Макрон: Франция предоставит военную помощь Саудовской Аравии для защиты нефтяных объектов порта Янбу на Красном море
Макрон заявил, что Франция направит войска в Янбу, а также предоставит радарные и оборонительные системы. Он подчеркнул, что задачей этой операции является защита объектов в Янбу, а не вмешательство в региональный конфликт. В прошлую пятницу он отметил, что после блокировки Ормузского пролива нефтепровод Восток-Запад в Саудовской Аравии стал важным альтернативным маршрутом транспортировки, но из-за атаки йеменских хуситов на Янбу объем перекачки нефти по этому трубопроводу резко сократился.
Цены на крипто
Далее
