Ключевые моменты
- Неизвестный кредитор предоставил гибкие условия с ежедневным продлением и возможностью погашения в любое время.
- Биткоин-активы Metaplanet оцениваются примерно в $3,5 миллиарда.
- Компания планирует дополнительные покупки Bitcoin.
Metaplanet Inc. оформила кредит на $100 миллионов, обеспеченный своими биткоин-активами, как сообщила компания, котирующаяся на Токийской бирже, 4 ноября. Кредит был заключён 31 октября в рамках кредитного соглашения, подписанного 28 октября.
Компания держит 30 823 BTC BTC $103 153 24h волатильность: 1,3% Рыночная капитализация: $2,06 трлн Объём за 24ч: $110,93 млрд в качестве залога по сделке, согласно уведомлению от 4 ноября. На момент написания стоимость активов составляет $3,13 млрд. Bitcoin выступил в качестве основного обеспечения по соглашению.
Кредитор остаётся неизвестным по просьбе контрагента. Кредит предусматривает автоматическое ежедневное продление и может быть погашен по усмотрению Metaplanet без фиксированной даты погашения. Проценты начисляются по базовой ставке в долларах США плюс нераскрытая маржа. Этот заём является первым использованием кредитной линии на $500 миллионов, открытой в конце октября.
Целевое использование средств
Metaplanet распределила $100 миллионов по трём направлениям:
- Дополнительные приобретения Bitcoin,
- Расширение бизнеса по генерации дохода с Bitcoin,
- Потенциальный выкуп акций в рамках программы, объявленной 28 октября.
Бизнес по генерации дохода приносит прибыль за счёт опционов на Bitcoin с денежным обеспечением, что позволяет компании получать премии, сохраняя свои активы.
По данным компании, стратегия с опционами принесла доход в размере 24,4 миллиарда иен ($160 миллионов) в третьем квартале 2025 года, что в 3,5 раза больше по сравнению с 6,9 миллиарда иен в третьем квартале 2024 года. Metaplanet заявила, что доход от премий может компенсировать риски во время падения рынка.
Metaplanet отметила, что её позиция в Bitcoin на $3,5 миллиарда обеспечивает «достаточное покрытие залога» по кредиту даже при значительном снижении цены. Заём составляет примерно 3% от общей стоимости биткоин-активов компании.
Компания подчеркнула свою «консервативную политику финансового управления» и приверженность избеганию чрезмерного кредитного плеча. Руководство заявило, что залоговый буфер позволяет компании выдерживать существенные падения цены Bitcoin без возникновения требований по марже.
Стратегический контекст
Эти шаги были предприняты после того, как скорректированная чистая стоимость активов компании (mNAV) опустилась ниже 1,0x в середине октября, а акции упали на 70% от июньского пика. Показатель mNAV рассчитывается как отношение стоимости предприятия к стоимости биткоин-активов.
Metaplanet придерживается своей стратегии Bitcoin Treasury, нацеленной на достижение 210 000 BTC к декабрю 2027 года. Такой подход отражает продолжающиеся покупки Bitcoin компанией Strategy Inc., которая недавно увеличила свои активы до 641 205 BTC за счёт размещения акций и долговых инструментов.
