Ключевые моменты
- Хуган отмечает, что сильные институциональные потоки отсрочили признание криптозимы, начавшейся в январе 2025 года.
- Он подчеркнул, что рынок может находиться ближе к завершению этой медвежьей фазы.
- Bitcoin опускался до $73 000 3 февраля, прежде чем восстановиться выше $76 000.
Инвестиционный директор Bitwise Мэтт Хуган утверждает, что текущая криптозима началась гораздо раньше, чем это осознало большинство участников рынка.
В недавней статье на X Хуган заявил, что снижение фактически стартовало в январе 2025 года, хотя масштаб ущерба на рынке был скрыт за счет сильных институциональных притоков.
Bitcoin BTC $76 148 Волатильность за 24ч: 2.8% Рыночная капитализация: $1.52 T Объем за 24ч: $74.78 B сейчас торгуется на 40% ниже своего октябрьского максимума 2025 года в $126 080, тогда как Ethereum ETH $2 262 Волатильность за 24ч: 1.2% Рыночная капитализация: $273.86 B Объем за 24ч: $45.46 B снизился на 53%.
Индекс страха и жадности криптовалют достиг уровня «крайнего страха», что, по словам Хугана, указывает на зимние условия на рынке.
Эксперт отметил, что динамика цен за последний год шла по двум разным сценариям.
Активы с фокусом на розничных инвесторов вошли в медвежью фазу еще в начале 2025 года, но криптовалюты, доступные институционалам, оставались поддержанными гораздо дольше.
Bitcoin и Ethereum получали поддержку за счет притока средств в ETF и Digital Asset Treasury в течение года, снизившись примерно на 10,3%–19,9%.
В то же время многие альткоины упали на 61,9%–74,7% из-за отсутствия институционального доступа.
Хуган отметил, что за этот период ETF и сопутствующие инструменты приобрели около 744 417 BTC — примерно на $75 миллиардов.
Он утверждает, что без этого спроса Bitcoin мог бы снизиться ближе к 60% гораздо раньше.
Топ-менеджер Bitwise добавил, что криптозимы обычно длятся около 13 месяцев. По его мнению, рынок, вероятно, уже ближе к завершению коррекции, чем к ее началу.
Волатильность Bitcoin продолжается
Bitcoin опускался до $73 000 3 февраля, но восстановился выше $76 000 после принятия в США закона о финансировании, что позволило избежать закрытия правительства и снизить краткосрочные макроэкономические риски.
Однако Santiment сообщил о ликвидациях DeFi примерно на $30 миллионов и указал на продолжающееся снижение кредитного плеча.
За последнюю неделю Bitcoin снизился почти на 14%. Текущий уровень цен ниже, чем во время инаугурации Трампа в январе 2025 года.
Сейчас он находится вблизи зон, протестированных во время объявления торговой войны в апреле прошлого года.
Кошельки, держащие от 10 до 10 000 BTC, за последние две недели продали около 50 181 монеты.
В то же время розничные адреса покупали на просадках. Исторически такая ситуация, когда крупные держатели продают, а розничные инвесторы покупают, не способствовала устойчивому росту рынка.
Хотя некоторые аналитики ожидают, что медвежья фаза продлится еще 6–9 месяцев, многие отмечают, что ясность регулирования может ограничить падение по сравнению с предыдущими циклами, когда просадки Bitcoin доходили до 80%.
