Oracle сегодня взлетает вместе с Aladdin на его ковре-самолёте. Акции выросли на 13%, что делает их главным лидером дня. Это произошло сразу после того, как Amazon объявил, что в этом году вложит $200 миллиардов в дата-центры, чипы и оборудование.
Это помогло Oracle совершить прорыв. Кроме того, это уже вторая неделя подряд, когда акции растут. Тем не менее, даже с этим ралли, Oracle по-прежнему ниже примерно на 50% от своих максимумов в сентябре.
Деньги на искусственный интеллект поступают со всех сторон. Компании тратят на это огромные суммы. Среди них — Amazon, Meta, Alphabet и Microsoft, которые вместе планируют инвестировать $650 миллиардов в AI-инструменты.
Некоторые трейдеры теперь считают, что часть этих расходов действительно может пойти на такие программные компании, как Oracle. Сегодня рынок бурно реагирует на это, но за кулисами происходит гораздо больше.
Аналитики расходятся во мнениях о будущем Oracle после долговой программы и ставок на AI
Одна из причин, почему Oracle сегодня растет — это то, что DA Davidson повысил рейтинг компании до Buy. Они установили новую целевую цену $180, повысив её с Neutral. Аналитики заявили, что верят в то, что «обновлённый OpenAI» вернётся сильнее и продолжит подталкивать Google в развитии AI.
Они также отметили, что у OpenAI теперь достаточно средств, чтобы выполнить свои обязательства по сделке с Oracle. По их мнению, это устраняет главный риск для Oracle.
Гил, аналитик Davidson, написал: «Программное обеспечение не умерло. Мы считаем, что компании продолжат платить за продукты Oracle, и что их не вытеснят кодеры-энтузиасты». Он считает, что спрос на программное обеспечение останется стабильным даже на нестабильном рынке.
Однако не все настроены так оптимистично. Melius Research наоборот понизил рейтинг Oracle до Hold и оставил более низкую целевую цену — $160. Хотя они отмечают смелость Ларри Эллисона, они также указывают, что на балансе Oracle значительный долг и капитал.
И они подняли серьёзный вопрос: «За сколько должны продаваться акции, если свободного денежного потока не будет до 2030-х годов?» В Melius считают, что Oracle должна оцениваться скорее как инфраструктурная компания, а не как фирма-разработчик софта.
Bernstein по-прежнему занимает оптимистичную позицию, но даже они снизили целевую цену до $313 с $339. Тем не менее, они сохраняют рейтинг Outperform. Bernstein указали на долговую и акционерную программу Oracle на $45–50 млрд, объявленную в прошлый понедельник. Именно так компания собирается финансировать масштабное строительство AI-дата-центров, обещанное в прошлом году. Bernstein считает, что это финансирование, вероятно, покроет потребности Oracle до 2028 финансового года.
Тем не менее, весь сектор программного обеспечения испытывает давление. iShares Expanded Tech-Software ETF снизился на 28% от своих недавних максимумов. Трейдеры опасаются, что AI может действительно снизить спрос на традиционное ПО. Но некоторые делают ставку на то, что деньги от AI-бума среди Big Tech всё же достанутся Oracle и другим компаниям с облачной инфраструктурой.
Джастин, аналитик Bank of America, отметил, что облачные компании сталкиваются с серьёзными макроэкономическими рисками, что может привести к волатильности акций. Но он также добавил: «Руководство уверено в своей способности прогнозировать спрос, и что мощности будут полностью загружены к 2026 году».
И хотя облачный бизнес Amazon и Alphabet показал сильный рост, Дэвид из UBS отметил, что их прогнозы по капитальным затратам сильно превысили ожидания трейдеров, и именно на это рынок отреагировал. Но для Oracle денежные потоки в инфраструктуру AI, возможно, наконец-то начинают приносить плоды.
