Акции Cisco только что упали более чем на 10% на внебиржевых торгах. И это несмотря на то, что компания превзошла прогнозы. В чем проблема? Прогноз не впечатлил никого. Уолл-стрит все равно, каким был ваш последний квартал. Если следующий выглядит слабым — акции падают. Именно это здесь и случилось.
Компания отчиталась о скорректированной прибыли на акцию в $1,04, что выше прогноза в $1,02. Выручка составила $15,35 млрд, также превысив ожидания в $15,12 млрд. Продажи выросли на 10% по сравнению с $14 млрд, о которых сообщили в это же время год назад.
Чистая прибыль Cisco тоже выросла. Она достигла $3,18 млрд, или 80 центов на акцию, против $2,43 млрд, или 61 цент, год назад.
И да, все это после исключения компенсаций в виде акций. Но ничего из этого не помогло, когда речь зашла о будущем.
Слабый прогноз Cisco и медленный запуск AI стали причиной падения
На текущий квартал Cisco ожидает скорректированную прибыль в диапазоне от $1,02 до $1,04 на акцию. Также компания прогнозирует выручку в пределах от $15,4 млрд до $15,6 млрд. Аналитики уже закладывали $1,03 на акцию и $15,18 млрд выручки.
Таким образом, цифры были не ужасными, но и не вдохновляющими. В 2026 году соответствие ожиданиям уже недостаточно хорошо.
Все следят за компаниями, которые будут лидировать в области AI. И хотя Cisco сообщила о заказах на $2,1 млрд на AI-инфраструктуру от крупных облачных компаний, инвесторы хотели большего. Именно поэтому началась паника.
Генеральный директор Чак Роббинс попытался успокоить рынок, указав на будущие успехи. Он сообщил, что Cisco работает с Advanced Micro Devices над проектом AI-инфраструктуры в Саудовской Аравии и запустила новый коммутатор с чипом Nvidia внутри.
Однако Чак не звучал слишком обеспокоено. «Что касается суверенных клиентов, то на самом деле нет ни реальной необходимости, ни ожиданий значимого эффекта в 2026 финансовом году», — сказал он аналитикам. — «И нам не нужно ускорять это ради уже предоставленного прогноза. Это чистый апсайд». Не совсем то, что разжигает интерес к акциям.
Он также отметил, что меньшие облачные игроки, так называемые неооблака, должны начать приносить доход во второй половине текущего финансового года. Но серьезный рост ожидается только в 2027 году. Это кажется далеким для инвесторов, стремящихся извлечь выгоду из AI прямо сейчас.
Тем временем Чак отметил, что растущие цены на память, вызванные высоким спросом на графические процессоры Nvidia, усложняют работу аппаратных компаний. Поэтому Cisco повышает цены и вносит изменения в контракты с партнерами.
«Думаю ли я, что клиенты в некоторых случаях попытаются закупиться заранее? Возможно», — сказал он. — «Но я не думаю, что это станет большой тенденцией в сетевом сегменте нашего бизнеса».
Смотря на год вперед, Cisco нацелена на скорректированную прибыль на акцию от $4,13 до $4,17 и выручку от $61,2 млрд до $61,7 млрд. Это примерно 8,5% роста. Уолл-стрит ожидала $4,12 на акцию и $60,74 млрд продаж. Так что это небольшой перевыполнение, но вновь — ничего взрывного. Именно поэтому акции были наказаны. Нет искры — нет роста.
