Тарифы и колебания валюты сокращают маржу Birkenstock
Акции обувного гиганта Birkenstock Holding plc (NYSE:BIRK) в четверг снизились после публикации смешанных результатов за первый квартал 2026 финансового года.
Детали
Квартальные продажи составили $467,9 млн, что немного не дотянуло до ожиданий аналитиков в $468,5 млн.
Продажи выросли на 11,1% по сравнению с прошлым годом, чему способствовал высокий спрос на продукцию компании в праздничный сезон.
Скорректированная прибыль на акцию (EPS) составила 31 цент и превысила ожидания аналитиков в 30 центов.
Выручка увеличилась во всех сегментах (в годовом выражении): Америка – рост на 5% (+14% в постоянной валюте), EMEA – рост на 16% (+17% в постоянной валюте). Лидировал регион APAC с ростом на 28% (+37% в постоянной валюте).
Скорректированный показатель EBITDA вырос на 4% по сравнению с прошлым годом и составил 106 млн евро, однако маржа сократилась на 170 базисных пунктов до 26,5%. Снижение было обусловлено в основном неблагоприятными валютными колебаниями, которые уменьшили маржу на 230 базисных пунктов, а также дополнительными тарифами США, которые снизили маржу ещё на 130 базисных пунктов. Эти факторы были частично компенсированы ростом цен на продукцию с учётом инфляции и более эффективным использованием производственных мощностей.
Падение объясняется в первую очередь неблагоприятными валютными колебаниями (230 базисных пунктов) и дополнительными тарифами США (130 базисных пунктов), что было частично компенсировано корректировкой цен на продукцию (с учётом инфляции) и улучшенным использованием мощностей.
Генеральный директор Оливер Райхерт заявил: «Наши результаты за первый квартал 2026 финансового года демонстрируют продолжающийся высокий спрос на наш бренд в течение важного праздничного сезона».
«Как мы обсуждали на нашем Дне рынков капитала в Нью-Йорке 28 января, мы считаем себя уникальным брендом, ориентированным на миссию, с огромным потенциалом для дальнейшего роста. Наша уникальная бизнес-модель рассчитана на устойчивое развитие. Мы представили свой трёхлетний план, предусматривающий рост выручки на 13–15% в постоянной валюте и маржу EBITDA выше 30%».
Ликвидность и капитальные расходы
Компания инвестировала около 38 млн евро в течение квартала в капитальные расходы, в основном для приобретения нового объекта в Виттихенау.
Birkenstock завершила квартал с 229 млн евро в виде денежных средств и их эквивалентов; чистый долговой коэффициент составлял 1,7 на 31 декабря 2025 года против 1,5 на 30 сентября 2025 года.
Прогноз
Компания повысила прогноз по продажам на 2026 финансовый год до $2,759–2,808 млрд (с предыдущего диапазона $2,689–2,747 млрд).
После публикации отчёта аналитик Telsey Advisory Group Дана Телси подтвердила рейтинг Outperform для Birkenstock и сохранила целевую цену в $60.
Динамика акций BIRK: Акции Birkenstock Holding на премаркете в четверг снизились на 5,00% до $38,00.
Фото: Josh Forden через Shutterstock
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
После новости о расширении производства HDD компанией Toshiba, Morgan Stanley настроен более оптимистично, а не пессимистично
Исследование Morgan Stanley показывает, что масштаб расширения производства Toshiba был значительно переоценен рынком — удвоение производственных мощностей на заводе в Филиппинах за два года соответствует годовой темп роста примерно 30%, что сопоставимо с общим ростом предложения в отрасли и значительно ниже темпов роста спроса. Более важно то, что проверки каналов показывают, что Seagate и Western Digital не собираются расширять производство, и на рынке также не наблюдается никаких признаков ослабления ценовой политики.
После двух месяцев падения SOX на 11%, Goldman Sachs внезапно заявляет о покупке: наступила «золотая яма» для полупроводникового сектора?
Goldman Sachs заявил, что после падения индекса Philadelphia Semiconductor на 11% за два месяца его прогноз на третий квартал стал более оптимистичным: положительно оценивает производственное оборудование, хранение данных и аналоговые решения. Присвоил рейтинг "покупать" таким к омпаниям, как AMD и еще 11 компаниям, негативно оценивает Arm и Texas Instruments.
TSMC (TSM.US) перед отчетом получила поддержку от Goldman Sachs: сильный спрос на AI поддержит рост до 2027 года, акции имеют потенциал роста почти на 40%
В недавно опубликованном исследовательском отчете Goldman Sachs отмечается, что сильный рост показателей TSMC ожидается до 2027 года, а капитальные расходы постепенно увеличатся для поддержки долгосрочного спроса.
Цены на крипто
Далее
