Акции Nucor, Cleveland-Cliffs и Alcoa падают на фоне сообщений о том, что Трамп рассматривает возможность отмены тарифов на сталь и алюминий
Похоже, время защиты стали подходит к концу. Акции Nucor Corp (NYSE:NUE), Cleveland-Cliffs Inc (NYSE:CLF) и Alcoa Corp (NYSE:AA) упали в пятницу после сообщений о том, что президент США Дональд Трамп рассматривает возможность отмены тарифов на импортную сталь и алюминий.
Реакция последовала незамедлительно. Производители стали и алюминия, которые долгое время получали выгоду от тарифной защиты, подешевели на 5-6% в ходе ранних внутридневных торгов, поскольку инвесторы начали учитывать возможность возобновления иностранной конкуренции и снижения внутренней ценовой силы.
Отмена тарифной политики
Тарифы служили подушкой для американских производителей, поддерживая их маржу и ограничивая более дешёвый импорт. В случае их отмены эта подушка уменьшается.
Рынок не ждёт официального оформления. Трейдеры быстро начали снижать риски в акциях металлургических компаний, особенно тех, которые наиболее чувствительны к внутренним ценовым спредам. Cleveland-Cliffs, ориентированная преимущественно на американский рынок стали, испытала более сильное давление, в то время как производитель алюминия Alcoa также подешевел на фоне опасений по поводу снижения фактических цен.
Посыл очевиден: защита обеспечивает премии. Уберите её — и мультипликаторы сжимаются.
Начинается ли ротация в сторону снижения затрат?
Пока производители металлов теряли позиции, этот шаг намекает на возможную ротацию.
Снижение стоимости стали и алюминия может принести пользу автопроизводителям, машиностроителям и строительным компаниям. Если тарифы снизятся, маржа у downstream-компаний улучшится — классическая история торговли на снижении издержек.
Автопроизводители и производители оборудования — включая Ford Motor Co (NYSE:F), General Motors Co (NYSE:GM), Caterpillar Inc (NYSE:CAT) и Deere & Co (NYSE:DE) — могут получить выгоду, если себестоимость снизится.
Но пока что в центре внимания остаются сталь и алюминий.
Почему это важно
Изменения в политике могут изменить целые сектора за одну ночь. Тарифы в последние годы определяли прибыльность американских производителей стали и алюминия. Даже намёк на отмену вызывает волатильность.
Если Трамп выполнит задуманное, это будет не просто заголовок — это перезапуск ценовой динамики.
И рынок уже начал перестраиваться.
Изображение: Shutterstock
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Руководитель хедж-фондов Goldman Sachs: "опционы с нулевым сроком" подавляют волатильность американских акций, технологии и энергетика остаются лучшим выбором
Индекс S&P 500 уже 27 торговых сессий подряд демонстрирует внутридневную волатильность ниже 1%, что является самым продолжительным периодом низкой волатильности с начала пандемии. Goldman Sachs предупреждает, что это "затишье" связано с вынужденным удержанием рынка стратегиями опционов с нулевым сроком до экспирации; как только появится катализатор, сжатая волатильность может быстро высвободиться. Тем временем ожидания повышения ставки в сентябре усиливаются, настроения опустились до самого низкого уровня за год, а риски устойчивости государственных финансов остаются высокими — как долго еще будет "закипать" эта вода?
Новая волна распродаж грядет? Противник AI-бычьего рынка наконец появился — "глобальный якорь ценообразования активов" преодолел сверхважный порог в 5%
После того как доходность 10-летних американских государственных облигаций вновь преодолела важнейший рубеж в 5%, становится более вероятным начало периода высокой волатильности и ускоренной дифференциации динамики активов. Особенно это актуально до тех пор, пока энергетический шок и явно продолжающийся масштабный рост бюджетного дефицита в США не ослабнут. Условия для быстрого повторения резкого снижения доходности, подобного произошедшему в конце 2023 года, пока еще недостаточно созрели.
Anthropic снова опубликовал статью: Как будет выглядеть экономика в эпоху AI?
Экономическая команда Anthropic опубликовала модель экономических сценариев с использованием ИИ, рассмотрев три варианта развития: умеренный постепенный рост, радикальные изменения с удвоением ВВП и экстремальный сценарий с ежегодным ростом на 15%, но массовой потерей рабочих мест среди специалистов умственного труда. В модели работа рассматривается как "набор задач", анализируются эффекты усиления и замещения заданий с помощью ИИ. В Anthropic подчеркивают, что экономическая картина 2030 года не предопределена, ключевое значение будет иметь то, насколько широко будут распределяться выгоды от ИИ.
«Новый Федеральный резервный коммуникационный центр»: повышение ставки Вашем «без обратного пути», доверие Трампа подвергнется испытанию
Ник Тимирас считает, что после превышения ожиданий по CPI в августе вероятность повышения ставки Федеральной резервной системой на этой неделе резко возросла, а жёсткая позиция Уоша по инфляции практически не оставляет ему «отступных». Если повышение ставки произойдёт за семь недель до выборов, решение Уоша станет непосредственной проверкой того, как долго Трамп может сохранять «доверие» к нему. Ранее Уош поддерживал баланс между Белым домом и Федеральной резервной системой, применяя тактику «меньше говорить, избегать провокаций», но после этого заседания молчание больше не будет его защитой.
Цены на крипто
Далее
