ONDS против DPRO: какая акция в сфере дронов сейчас лучший выбор?
Мировая индустрия дронов достигла ключевой фазы роста, чему способствует широкое внедрение в коммерческом, государственном и военном секторах. Согласно отчету Mordor Intelligence, мировой рынок технологий дронов, как ожидается, будет демонстрировать среднегодовой темп роста (CAGR) 9,3% с 2026 по 2031 год. Слияние дронов с искусственным интеллектом (AI), облачными вычислениями и edge-обработкой дополнительно стимулирует внедрение в различных отраслях.
И Ondas Inc. ONDS, и Draganfly, Inc. DPRO действуют в этой сфере, но занимают совершенно разные позиции с точки зрения масштаба и зрелости. Эти компании обладают уникальными преимуществами, что делает сравнение особенно интересным для инвесторов.
Возникает вопрос: какая из этих акций на данный момент является лучшим инвестиционным выбором? Давайте рассмотрим фундаментальные показатели, оценки, перспективы роста и риски каждой компании.
ONDS: OAS становится основным двигателем роста
Бизнес Ondas Autonomous Systems (“OAS”) компании Ondas превращается в двигатель роста с высокой видимостью благодаря увеличению внедрений автономных платформ Iron Drone Raider и Optimus, а также первоначальным доходам от недавно приобретенных бизнесов, таких как Apeiro Motion.
Быстро расширяющийся спектр возможностей, охватывающий стратегические партнерства (Rift Dynamics) и готовность производства в США в соответствии с NDAA, создаёт позитивные перспективы для OAS. Возможности в сегменте C-UAS и предложения по наземной робототехнике, особенно в портфеле беспилотных наземных транспортных средств, ещё больше укрепляют долгосрочный потенциал роста Ondas.
В дополнение к органическому росту ONDS делает ставку на слияния и поглощения для усиления продуктового портфеля и расширения присутствия в таких областях, как беспилотные наземные системы, робототехника, волоконно-оптические коммуникации, подповерхностная разведка и робототехника для разминирования. За последние несколько месяцев компания приобрела Sentrycs, Apeiro Motion, Zickel и другие. Недавно ONDS купила Roboteam (тактическая наземная робототехника для различных задач) и объявила о соглашении на покупку Rotron Aero, британского разработчика продвинутых UAS и автономных платформ дальнего действия.
ONDS объявила предварительные финансовые результаты за 2025 год и обновила целевые показатели выручки на 2026 год. Выручка за четвертый квартал 2025 года ожидается в диапазоне от 27 до 29 миллионов долларов, что на 51% выше предыдущей цели. На 31 декабря 2025 года объем заказов (предварительная оценка) составил 65,3 миллиона долларов, что на 180% больше по сравнению с 23,3 миллиона долларов на 13 ноября.
Pro-forma денежный баланс ONDS превысил 1,5 миллиарда долларов с учетом недавно завершенного размещения акций примерно на 1 миллиард долларов, что обеспечивает значительную финансовую гибкость для органического и неорганического роста.
Ondas Holdings Inc. Цена, Консенсус и Сюрприз по прибыли на акцию
Ondas Holdings Inc. price-consensus-eps-surprise-chart | Ondas Holdings Inc. Quote
На 2026 год Ondas повысила прогноз по выручке до 170–180 миллионов долларов, что на 25% выше предыдущей цели в 140 миллионов долларов, включая ожидаемый вклад Roboteam в размере 30 миллионов долларов.
Однако этот прогноз предполагает лишь «умеренный вклад» от Ondas Networks. Сильная зависимость от OAS для роста выручки на все более насыщенном рынке дронов вызывает опасения. Для ONDS задержка, сокращение или отмена заказа одним крупным клиентом существенно снизит доходы.
Ondas находится в процессе масштабной трансформации и уже несет значительные расходы. Компания активно инвестирует в развитие инфраструктуры и расширение команды. Эти шаги усиливают долгосрочные конкурентные преимущества, но увеличивают краткосрочную финансовую нагрузку. Поэтому множество приобретений за короткий срок могут привести к рискам перегрузки при интеграции.
DPRO: стабильно развивается
Draganfly — канадский разработчик решений и систем для дронов. Среди дронов компании — Commander 3XL, Heavy Lift Drone, Commander 2 и Draganfly Medical Response Drone. Дрон Apex предназначен для ISR и ориентирован на военные и общественную безопасность. Apex оснащен возможностью двойной полезной нагрузки и AI-вычислениями на базе чипов NVIDIA.
Рост контрактов с военными США — ключевой драйвер. DPRO недавно заключила контракт совместно с партнером DelMar Aerospace Corporation на поставку Flex FPV (first-person view) дронов и обучение для Командования специальных операций ВВС США.
Один из самых значимых событий — первый крупный заказ FPV-дронов от Армии США, который включает не только продажу продукции, но и обеспечение цепочки поставок и логистической поддержки. Также предусмотрено обучение на месте по сборке и производству, чтобы армия могла вносить «модификации на лету». FPV-дрон FlexForce DPRO, соответствующий NDAA, может летать как индивидуально, так и автономно, а также в рое.
В портфеле DPRO более пяти систем дронов, соответствующих NDAA. По мере того, как США и НАТО активно избавляются от несоответствующих китайских систем в критической инфраструктуре, это преимущество в соответствии становится защитой от конкурентов. В октябре 2025 года компания представила дрон Outrider Southern Border — многофункциональную платформу собственного производства в Северной Америке, также соответствующую NDAA.
Draganfly Inc. Цена, Консенсус и Сюрприз по прибыли на акцию
Draganfly Inc. price-consensus-eps-surprise-chart | Draganfly Inc. Quote
Сотрудничество с Drone Nerds, одним из крупнейших реселлеров в США, для портфеля дронов, соответствующих NDAA, позволит расширить клиентскую базу. На последней конференц-связи по итогам квартала DPRO отметила, что работает над созданием (через контрактное производство) семи заводов в США. Сейчас Draganfly находится на этапе «tooling» и ожидает, что эти заводы увеличат производственные мощности более чем в четыре раза к концу следующего года.
DPRO расширяет присутствие в вертикали разминирования, сотрудничая с Autonome Labs и SafeLane. Благодаря своим данным, опыту и возможностям аэрофотосъемки на базе AI, DPRO хорошо позиционирована для расширения в этой нише. В последнем отчетном квартале компания достигла роста выручки на 14,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года за счет увеличения продаж продукции.
Сильная денежная позиция может стать решающей. Компания с квартальной выручкой чуть более 2 млн канадских долларов, наличными в размере 69,9 млн канадских долларов и минимальным долгом по состоянию на конец третьего квартала обладает значительной гибкостью.
Динамика цен и оценка ONDS & DPRO
За последние шесть месяцев ONDS и DPRO выросли на 110,1% и 84,8% соответственно.
Источник изображения: Zacks Investment Research
По прогнозному соотношению цена/выручка за 12 месяцев ONDS торгуется на уровне 21,27x, что выше, чем у DPRO — 2,44x.
Источник изображения: Zacks Investment Research
Как сравниваются прогнозы для ONDS и DPRO?
За последние 60 дней аналитики снизили прогноз по прибыли ONDS на текущий финансовый год на 3,6%.
Источник изображения: Zacks Investment Research
За тот же период прогнозы по итоговой прибыли DPRO были пересмотрены в сторону повышения.
Источник изображения: Zacks Investment Research
ONDS или DPRO: что выбрать?
ONDS имеет рейтинг Zacks Rank #3 (Держать), а DPRO — Zacks Rank #2 (Покупать). Полный список акций Zacks #1 Rank (Strong Buy) на сегодня вы можете посмотреть здесь.
Хотя обе компании хорошо позиционированы для получения выгоды от прибыльного мирового рынка дронов, в настоящее время DPRO выглядит более предпочтительным выбором благодаря благоприятному рейтингу Zacks.
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Воссоздание "полупроводникового момента": формируется версия "узловых сделок" для AI-фармацевтики — кто станет следующим "продавцом лопат"?
Инвестор Freda Duan отметила, что AI в сфере фармацевтики формирует структурную возможность, похожую на "бутылочные сделки" в полупроводниках. Основная логика заключается в том, что искусственный интеллект превращает неудачные эксперименты в ценные тренировочные данные, а мокрые лаборатории переходят от "создания лекарств" к "созданию данных". Синтез ДНК, производство белков и CRO могут стать первыми "продавцами лопат", которые выиграют от этого процесса.
Если доходность американских государственных облигаций продолжит расти, какие меры предпримет Вашингтон дальше?
Министерство финансов поддерживает ликвидность за счет увеличения выпуска краткосрочных казначейских облигаций и проведения небольших обратных выкупов. Некоторые предлагают снизить расходы для решения проблемы долгового бремени. Политические ограничения создают риск склонности к инфляции, что ущемляет интересы держателей облигаций. Карен Бреттел, Reuters, 5 октября – Стоимость заимствований для правительства США растет, а простые способы сдерживания этой стоимости практически исчерпаны. Доходность долгосрочных государственных облигаций близка к максимальным значениям за двадцать лет, и причиной этого, по-видимому, не являются временные факторы. Вашингтон активно размещает госдолг для покрытия не уменьшающегося бюджетного дефицита. Снижение инфляции происходит медленно. Кроме того, несмотря на трудности в секторе недвижимости и автомобильной промышленности, инвестиционный бум в искусственный интеллект поддерживает экономику достаточно сильной, не позволяя снижать ставки. В результате, из более чем 40 трлн долларов долга ежегодно на выплату процентов приходится около 1 трлн долларов. Вашингтон располагает инструментами — от увеличения доли краткосрочных заимствований до крайней меры ограничения долгосрочных доходностей со стороны ФРС. Чем глубже политики применяют эти меры, тем выше становится риск инфляции, что может привести к дальнейшим потерям для держателей облигаций. Главный экономист Apollo Global Management Торстен Слок отмечает: на каждый полученный 5 долларов налогов правительство тратит 1 доллар на обслуживание долгов. «Это очень, очень высокая цифра, и она будет продолжать расти». Президент США Дональд Трамп в интервью журналу Time 28 сентября заявил, что погасить долг можно за счет экономического роста или инфляции. Однако если эти методы окажутся неэффективными, Министерство финансов располагает рядами умеренных и радикальных шагов. В настоящее время ведомство все чаще выпускает краткосрочные казначейские облигации и небольшими партиями выкупает старый долг, чтобы повысить ликвидность рынка. В худшем случае следующий шаг потребует вмешательства ФРС. Один из вариантов — массовая покупка долгосрочных облигаций, аналогично операции «Twist» в 1961 году; другой — прямое установление верхней границы долгосрочной доходности, что ни разу не применялось в США со времен Второй мировой войны. Чем более радикальны эти меры, тем ниже можно сделать ставки, но риск усиления инфляции возрастает. «Мы приближаемся к моменту, когда правительство явно обеспокоено текущим уровнем ставок», заявил Джеффри Гандлах, гендиректор DoubleLine Capital, на недавнем инвестиционном мероприятии. Операция «Twist» По опыту, первой ступенью масштабных мер может стать полноценный запуск операции «Twist» — стратегии 1961 года, когда короткие облигации продавались, а долгосрочные закупались для сглаживания кривой доходности. Для значимого эффекта тут необходима помощь ФРС, но она, вероятно, не будет действовать, если не возникнет явная финансовая чрезвычайная ситуация. По словам Слока, без баланса ФРС у Министерства финансов крайне ограничены ресурсы для снижения ставок. Однако председатель ФРС Кевин Уош критиковал большой объем облигаций и других ценных бумаг на балансе ФРС, отмечая, что масштабные закупки стирают границы между денежной политикой и управлением госдолгом. Он призвал к новой договоренности между Министерством финансов и ФРС, чтобы председатель ФРС и министр финансов открыто сообщали цели по балансу и объемам выпуска облигаций. Контроль кривой доходности Если покупки по типу операции «Twist» не дадут результата, следующим шагом станет явный контроль кривой доходности: центральный банк обязуется неограниченно покупать госдолг, чтобы долгосрочные ставки оставались ниже установленной планки. С 1942-го до 1951 года ФРС удерживала потолок доходности долгосрочных облигаций на уровне 2,5%, чтобы финансировать расходы на войну и восстановление экономики после нее. Банк Японии применял модификацию политики в 2016-2024 годах. Искусственное снижение ставок снижает политическое давление, связанное с бюджетным дефицитом. Но политика работает только если инвесторы уверены, что их погашения не обесценятся из-за инфляции. Как только уверенность исчезает, покупки госдолга начинают способствовать инфляции, которую должны были замаскировать. Веро́ника де Руджи, старший научный сотрудник центра Mercatus университета Джорджа Мейсона, отмечает: в конечном итоге единственный способ решить проблему долга — сократить расходы. «Конгрессу необходима фискальная корректировка, другими словами — политика жесткой экономии. ФРС не сможет решить проблему самостоятельно». Разные пути Джон Хиггинс, главный экономический советник Capital Economics, отмечает: с конца Второй мировой в США было лишь два периода существенного снижения долга к ВВП — и каждый раз держатели облигаций сталкивались с разной ситуацией. После войны доля долга к ВВП упала с 106% в 1946 до 23% в 1974, а доходность десятилетних облигаций выросла с 2,2% до 7,5%. В 1990-х
Цены на крипто
Далее
