Перед лиц ом гигантов корпоративного ПО: OpenAI стремится к «деструкции», а Anthropic выбирает «симбиоз»
OpenAI и Anthropic занимают совершенно разные стратегические позиции на рынке корпоративного программного обеспечения — одна компания открыто заявляет о намерении совершить переворот, другая же акцентирует внимание на партнерстве. Аналитики считают, что это расхождение меняет ожидания рынка относительно того, как искусственный интеллект повлияет на традиционную индустрию ПО.
24 февраля Anthropic представила новые детали функционала своего программного обеспечения Claude Cowork AI, показав, как компании могут получать доступ и использовать данные, хранящиеся в корпоративных приложениях, таких как DocuSign, LegalZoom и Salesforce.
После публикации новости акции корпоративных компаний, ранее находившиеся под давлением из-за ожиданий революции в ИИ, заметно отскочили: акции Figma выросли на 10%, ServiceNow — на 1,4%, Salesforce — на 4%. Положительная реакция рынка свидетельствует о том, что реальная позиция Anthropic оказалась не столь агрессивной, как опасались некоторые инвесторы ранее.
Тем временем OpenAI на прошлой неделе четко заявила на встрече с инвесторами, что ее интеллектуальные агенты и будущие продукты смогут заменить ПО таких технологических компаний, как Salesforce, Workday, Adobe и Atlassian, а также продемонстрировала инвесторам показатели выручки этих компаний в сравнении с собственными прогнозами выручки на 2030 год.
Аналитики отмечают, что такая частная позиция резко контрастирует с публичной позицией Anthropic и усиливает оборонительную стратегию традиционных компаний корпоративного ПО.
Anthropic делает ставку на "замещение рабочей силы", а не "замещение ПО"
По информации технологического издания The Information, при анонсе новых функций Claude Cowork Anthropic намеренно сосредоточила повествование на замещении человеческого труда, а не программных инструментов. Логика этого подхода заключается в следующем:
Новые инструменты ИИ по-прежнему используют существующее корпоративное ПО, компаниям по-прежнему нужно за него платить, и источники дохода поставщиков программного обеспечения от этого не исчезают.
На презентации Anthropic специально пригласила своего главного экономиста Питера МакКрори. МакКрори отметил, что влияние ИИ на рынок труда будет "крайне неравномерным" — высококвалифицированные сотрудники смогут повысить эффективность с помощью ИИ, а работники, занимающиеся базовым вводом данных, рискуют быть замененными машинами.
Аналитик PitchBook Data Дерек Эрнандес далее подчеркнул, что функции Claude, ориентированные на сферу финансовых услуг, могут оказать давление на занятость в этом секторе: "Под ударом окажутся позиции в инвестиционном банкинге, исследованиях акций, в особенности низшие должности среди белых воротничков."
В публикации отмечается, что сотрудники самой Anthropic по-прежнему используют различные традиционные корпоративные приложения. Хотя этот факт не может полностью развеять опасения поставщиков ПО — ведь их бизнес-модель зависит от большого числа корпоративных клиентов — он действительно посылает рынку сигнал, радикально отличающийся от позиции OpenAI.
OpenAI демонстрирует инвесторам "карту переворота"
В отличие от Anthropic, OpenAI открыто демонстрирует свои амбиции на рынке корпоративного ПО.
По сообщениям, на прошлой неделе OpenAI прямо назвала Salesforce, Workday, Adobe, Atlassian потенциальными объектами замещения и продемонстрировала инвесторам масштабы выручки этих компаний в сравнении с собственным прогнозом выручки на 2030 год, чтобы подчеркнуть возможности для роста.
OpenAI также раскрыла инвесторам следующий расчет:
Обычный сотрудник, использующий ChatGPT, экономит в среднем около 50 минут рабочего времени в день, что эквивалентно примерно 50 долларам экономии на одного человека в сутки. При этом подписка на корпоративный ChatGPT стоит от 25 долларов на сотрудника в месяц, и OpenAI считает, что пока компания получает лишь малую часть созданной ею добавленной стоимости. Этот расчет частично основан на оценках акционера OpenAI — Ark Invest.
В публикации отмечается, что подобные заявления частным образом подтверждают общую трактовку, сложившуюся после выпуска OpenAI нового продукта "Frontier" в прошлом месяце: OpenAI стремится позиционировать свои технологии как основной вход для корпоративных приложений, постепенно влияя на решения компаний о закупках ПО и ИИ благодаря контролю над доступом к корпоративным данным.
Традиционные поставщики ПО строят защиту, а поведение клиентов уже меняется
Столкнувшись с наступлением AI-лабораторий, традиционные поставщики корпоративного ПО активно строят защитные рубежи.
ServiceNow и Microsoft подчеркивают для своих клиентов, что их продукты превосходят экспериментальные решения AI-лабораторий по надежности и соответствию требованиям. HubSpot рассматривает возможность взимать дополнительную плату с клиентов, которые желают использовать ИИ для доступа к данным внутри их системы.
Тем не менее, удастся ли традиционным поставщикам ПО действительно остановить проникновение ИИ-агентов, остается вопросом. Ключевая архитектурная идея ИИ-агентов — взять под контроль компьютер пользователя и выполнять действия в различных приложениях вручную.
Аналитики отмечают, что главным конкурентным преимуществом традиционных компаний ПО на сегодняшний день является их многолетний опыт соблюдения глобальных стандартов по работе с данными и соблюдению требований к конфиденциальности — эта компетенция недоступна экспериментальному ИИ-продукту в короткие сроки.
Хотя большинство корпоративных клиентов пока еще не пробуют заменять существующее ПО с помощью ИИ, ИИ-агенты уже меняют способы взаимодействия сотрудников с программами и в отдельных случаях приводят к реальной экономии затрат.
Как сообщается, один из руководителей по кибербезопасности рассказал, что благодаря внедрению ИИ-агента ему удалось отказаться от подписки на продукт CrowdStrike стоимостью более 100 тысяч долларов в год. Этот продукт CrowdStrike предназначался для автоматизации управления учетными записями сотрудников, включая пометку подозрительных входов и обнаружение неактивных аккаунтов уволенных сотрудников.
Вместо этого топ-менеджер перешел на ИИ-агента стартапа Torq — этот агент работает на моделях OpenAI и Anthropic, напрямую обрабатывая исходные данные о входах, собранные корпоративным ПО Microsoft, и выполняет те же функции по более низкой цене.
По сообщениям, этот кейс показывает потенциальный сценарий влияния ИИ на рынок корпоративного ПО: даже если компании не откажутся полностью от существующих решений, ИИ-агенты могут сделать часть программных продуктов для сотрудников "желательно-но-необязательно", постепенно превращая сам ИИ в основной рабочий инструмент. В CrowdStrike отметили, что уже разрешили ИИ-агентам интегрироваться с их продуктами, чтобы клиенты могли использовать оба решения совместно.
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Если доходность американских государственных облигаций продолжит расти, какие меры предпримет Вашингтон дальше?
Министерство финансов поддерживает ликвидность за счет увеличения выпуска краткосрочных казначейских облигаций и проведения небольших обратных выкупов. Некоторые предлагают снизить расходы для решения проблемы долгового бремени. Политические ограничения создают риск склонности к инфляции, что ущемляет интересы держателей облигаций. Карен Бреттел, Reuters, 5 октября – Стоимость заимствований для правительства США растет, а простые способы сдерживания этой стоимости практически исчерпаны. Доходность долгосрочных государственных облигаций близка к максимальным значениям за двадцать лет, и причиной этого, по-видимому, не являются временные факторы. Вашингтон активно размещает госдолг для покрытия не уменьшающегося бюджетного дефицита. Снижение инфляции происходит медленно. Кроме того, несмотря на трудности в секторе недвижимости и автомобильной промышленности, инвестиционный бум в искусственный интеллект поддерживает экономику достаточно сильной, не позволяя снижать ставки. В результате, из более чем 40 трлн долларов долга ежегодно на выплату процентов приходится около 1 трлн долларов. Вашингтон располагает инструментами — от увеличения доли краткосрочных заимствований до крайней меры ограничения долгосрочных доходностей со стороны ФРС. Чем глубже политики применяют эти меры, тем выше становится риск инфляции, что может привести к дальнейшим потерям для держателей облигаций. Главный экономист Apollo Global Management Торстен Слок отмечает: на каждый полученный 5 долларов налогов правительство тратит 1 доллар на обслуживание долгов. «Это очень, очень высокая цифра, и она будет продолжать расти». Президент США Дональд Трамп в интервью журналу Time 28 сентября заявил, что погасить долг можно за счет экономического роста или инфляции. Однако если эти методы окажутся неэффективными, Министерство финансов располагает рядами умеренных и радикальных шагов. В настоящее время ведомство все чаще выпускает краткосрочные казначейские облигации и небольшими партиями выкупает старый долг, чтобы повысить ликвидность рынка. В худшем случае следующий шаг потребует вмешательства ФРС. Один из вариантов — массовая покупка долгосрочных облигаций, аналогично операции «Twist» в 1961 году; другой — прямое установление верхней границы долгосрочной доходности, что ни разу не применялось в США со времен Второй мировой войны. Чем более радикальны эти меры, тем ниже можно сделать ставки, но риск усиления инфляции возрастает. «Мы приближаемся к моменту, когда правительство явно обеспокоено текущим уровнем ставок», заявил Джеффри Гандлах, гендиректор DoubleLine Capital, на недавнем инвестиционном мероприятии. Операция «Twist» По опыту, первой ступенью масштабных мер может стать полноценный запуск операции «Twist» — стратегии 1961 года, когда короткие облигации продавались, а долгосрочные закупались для сглаживания кривой доходности. Для значимого эффекта тут необходима помощь ФРС, но она, вероятно, не будет действовать, если не возникнет явная финансовая чрезвычайная ситуация. По словам Слока, без баланса ФРС у Министерства финансов крайне ограничены ресурсы для снижения ставок. Однако председатель ФРС Кевин Уош критиковал большой объем облигаций и других ценных бумаг на балансе ФРС, отмечая, что масштабные закупки стирают границы между денежной политикой и управлением госдолгом. Он призвал к новой договоренности между Министерством финансов и ФРС, чтобы председатель ФРС и министр финансов открыто сообщали цели по балансу и объемам выпуска облигаций. Контроль кривой доходности Если покупки по типу операции «Twist» не дадут результата, следующим шагом станет явный контроль кривой доходности: центральный банк обязуется неограниченно покупать госдолг, чтобы долгосрочные ставки оставались ниже установленной планки. С 1942-го до 1951 года ФРС удерживала потолок доходности долгосрочных облигаций на уровне 2,5%, чтобы финансировать расходы на войну и восстановление экономики после нее. Банк Японии применял модификацию политики в 2016-2024 годах. Искусственное снижение ставок снижает политическое давление, связанное с бюджетным дефицитом. Но политика работает только если инвесторы уверены, что их погашения не обесценятся из-за инфляции. Как только уверенность исчезает, покупки госдолга начинают способствовать инфляции, которую должны были замаскировать. Веро́ника де Руджи, старший научный сотрудник центра Mercatus университета Джорджа Мейсона, отмечает: в конечном итоге единственный способ решить проблему долга — сократить расходы. «Конгрессу необходима фискальная корректировка, другими словами — политика жесткой экономии. ФРС не сможет решить проблему самостоятельно». Разные пути Джон Хиггинс, главный экономический советник Capital Economics, отмечает: с конца Второй мировой в США было лишь два периода существенного снижения долга к ВВП — и каждый раз держатели облигаций сталкивались с разной ситуацией. После войны доля долга к ВВП упала с 106% в 1946 до 23% в 1974, а доходность десятилетних облигаций выросла с 2,2% до 7,5%. В 1990-х
Высокая доходность американских облигаций и сильный доллар испытывают развивающиеся рынки.
Morgan Stanley считает, что совокупный рост доходности государственных облигаций США почти на 90 базисных пунк тов в сочетании с укреплением доллара уже повысил чувствительность развивающихся рынков к внешним шокам с 25% до исторического максимума в 55%-60%. На данный момент суверенный спред составляет около 200 базисных пунктов, а запас по оценке исчерпан, приток капитала в облигации в национальной валюте и их доходность максимально расходятся с 2013 года. Базовый прогноз — вялые доходности, а не хаотичные распродажи, при этом основное внимание уделяется хеджированию по южноафриканскому ранду и мексиканскому песо; результат выборов в Бразилии может стать ключевым фактором.
Цены на крипто
Далее
