OpenAI приостановила расширение «Врат в галактику», модель расширения с долгом в сотни миллиардов потерпела неудачу, Oracle сталкивается с проблемой «устаревшей» AI-инфраструктуры
Согласно информации от Zhihui Finance, темпы обновления чипов для искусственного интеллекта уже значительно опережают циклы строительства центров обработки данных. Этот рыночный факт выявляет ключевые риски AI-трейдинга, а также уязвимость экспансионной модели Oracle (ORCL.US), зависящей от долгового финансирования.
По сообщениям осведомлённых лиц, OpenAI больше не планирует расширять сотрудничество с Oracle в Абилине, штат Техас. Именно там находится проект центра обработки данных "Stargate", и причиной такого решения OpenAI стало намерение получить кластеры графических процессоров Nvidia следующего поколения.
Как стало известно, на текущем этапе объект в Абилине будет использовать процессоры Nvidia Blackwell, однако электроэнергия сможет быть подключена только через год. По данным источника, к тому времени OpenAI рассчитывает получить ещё более масштабные кластеры чипов Nvidia нового поколения в других местах.
В своем сообщении на платформе X в воскресенье Oracle заявила, что соответствующие сообщения "ложные и неверные", однако пост отметил лишь успешное продвижение существующего проекта, но не касался планов по расширению.
Известно, что ранее Oracle уже приобрёл этот участок, заказал оборудование и вложил миллиарды долларов в строительство и найм персонала, с первоначальным намерением дальнейшего расширения.
Для OpenAI это вполне закономерное решение — компания, разумеется, не хочет использовать устаревшие чипы. Ранее Nvidia выпускала новое поколение процессоров для дата-центров раз в два года, но сейчас CEO Дженсен Хуанг ускорил этот цикл до одного раза в год, при этом каждое поколение демонстрирует качественный скачок в производительности. Появившийся на CES в январе этого года и уже запущенный в производство чип Vera Rubin имеет производительность в задачах инференса в пять раз выше, чем Blackwell.
Для компаний, работающих над передовыми моделями, даже минимальное улучшение производительности может привести к огромным расхождениям в бенчмарках и рейтингах моделей. Разработчики пристально следят за этими показателями, ведь от них напрямую зависят количество пользователей, выручка и даже оценка компании.
Всё это указывает на корневую структурную проблему. Для инфраструктурных компаний выбор локации, подключение электроэнергии и строительство объекта занимает как минимум 12–24 месяца. В то же время клиенты стремятся к самой современной технике и внимательно следят за ежегодными обновлениями чипов Nvidia.
Дополнительная сложность для Oracle заключается в том, что это единственный облачный гиперскейлер, делающий ставку на долговое финансирование для развития бизнеса. Сейчас долговая нагрузка компании достигла 100 миллиардов долларов и продолжает расти. Для сравнения: Google, Amazon и Microsoft полагаются на свои мощные денежные потоки.
Параллельно партнёр Oracle, Blue Owl, уже отказался финансировать ещё один объект и планирует сократить до 30 тысяч сотрудников.
Во вторник Oracle опубликует финансовый отчёт за третий квартал — инвесторы будут пристально следить за тем, как руководство прокомментирует противоречие между капзатратами в 50 миллиардов долларов и отрицательным свободным денежным потоком, а также вопросы, касающиеся устойчивости каналов финансирования.
С начала года акции компании упали на 23%, а с сентября прошлого года, с момента достижения пика, рыночная капитализация сократилась более чем наполовину.
В целом по рынку риск обесценения GPU касается далеко не только Oracle. Это может спровоцировать цепную реакцию во всей AI-отрасли: каждый контракт на инфраструктуру, подписанный сейчас, уже может предусматривать установку устаревшего оборудования ещё до подключения электричества.
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Оператор нового облака в сфере AI Nscale (NSCL.US) стремится провести IPO на американском рынке, планируя привлечь до 3 миллиардов долларов. Anthropic инвестирует 45 миллиардов долларов для закрепления вычислительных мощностей.
Разработчик центров данных искусственного интеллекта Nscale подал заявку на первичное публичное размещение акций в Комиссию по ценным бумагам и биржам США, планируя выйти на Нью-Йоркскую фондовую биржу под тикером "NSCL".
Хедж-фонды впервые за более чем год стали оптимистично настроены по отношению к японской иене: чистые длинные позиции выросли примерно до 1,6 млрд долларов США, после повышения ставок в Японии и США волатильность валютного рынка усилилась.
Последние данные Комиссии по торговле товарными фьючерсами США показывают, что хедж-фонды впервые с июля 2025 года стали занимать бычьи позиции по иене.
Компания AI-центров обработки данных Nscale публично подала заявку на IPO в США, Nvidia владеет более чем 5% акций
Nscale планирует привлечь до 30 миллиардов долларов для расширения возможностей искусственного интеллекта, при оценке серии C в 14,6 миллиардов долларов. К августу этого года контролируемая Nscale мощность электроэнергии превышает 10 гигаватт, а общий контрактный объем составляет около 103 милли ардов долларов, включая обязательство аренды от Anthropic на 45 миллиардов долларов. Доля Nvidia в Nscale превышает 5%, это акции без права голоса.
