USD: BBH видит продолжающийся риск повышения на фоне рыночных условий, подпитываемых конфликтом

Взгляд BBH: перспектива доллара на фоне глобальных сдвигов в уровне риска

Элиас Хаддад из Brown Brothers Harriman отмечает, что международный аппетит к риску усилился, поскольку инвесторы ожидают возможного разрешения напряженности, связанной с Ираном. Индекс американского доллара (DXY) в настоящее время удерживается ниже отметки 100,00. Несмотря на это улучшение, Хаддад предупреждает, что спрос на долларовую ликвидность в периоды турбулентности продолжает повышать риск по USD в краткосрочной перспективе. Позиция BBH по доллару остается нейтральной в диапазоне 96,00–100,00 DXY для циклических движений, при этом долгосрочный прогноз остается медвежьим.

Краткосрочные риски по доллару остаются высокими

Мировые фондовые рынки и рынки облигаций демонстрируют рост, в то время как Brent торгуется около 100 долларов за баррель. DXY сохраняется ниже отметки 100,00. Направление реакции Ирана на усилия США по снижению напряженности в итоге определит, прошел ли пик рыночной тревоги или еще нет.

Поскольку неопределенность сохраняется, доллар США остается уязвимым к повышательному давлению, в первую очередь из-за возросшего спроса на долларовое финансирование в периоды финансового стресса.

Циклический и структурный взгляды на доллар

С циклической точки зрения BBH ожидает, что доллар останется в диапазоне 96,00–100,00, отражая разницу процентных ставок между США и другими ведущими экономиками.

На структурном уровне прогноз BBH по доллару негативный. Это связано с уменьшением доверия к торговой и безопасности политике США, ухудшением фискальной надежности и ростом политического влияния на Федеральную резервную систему.

Эта статья была подготовлена с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редакцией.