ФРС: Позднее снижение ставок из-за по вторного роста инфляции – Wells Fargo
Экономисты Wells Fargo теперь ожидают, что Federal Reserve (ФРС) отложит смягчение политики в ответ на рост цен на нефть и более стойкую инфляцию. Они по‑прежнему прогнозируют снижение ставок на 50 б.п. в 2026 году, реализуемое двумя шагами по 25 б.п. в сентябре и декабре, при этом ставка по федеральным фондам останется на ограничительном уровне по сравнению с долгосрочными оценками.
Отложенное смягчение и осторожная позиция ФРС
«Политические компромиссы указывают на затяжное терпение Fed. Поскольку инфляция вновь ускоряется, а рынок труда всё ещё постепенно охлаждается, двойной мандат ФРС действует в противоположных направлениях. В результате ФРС проявит исключительную сдержанность, и мы передвинули начало смягчения, но по‑прежнему ожидаем общего снижения ставок на 50 б.п. в этом году, теперь заложенных по 25 б.п. на заседаниях FOMC в сентябре и декабре».
«Рынок труда по‑прежнему заметно не достигает полной занятости, а рост цен на энергоносители добавляет новый источник нисходящих рисков. Более того, денежно‑кредитная политика уже находится в ограничительной зоне при сравнении текущей ставки по федеральным фондам (~3,625%) с медианной долгосрочной оценкой в SEP (3,125%). Рост цен на энергию может сказаться на базовой инфляции, но этот эффект должны смягчить более медленные темпы инфляции на товары, чувствительные к тарифам. В целом, мы считаем, что следующее решение FOMC, скорее всего, будет в пользу снижения ставки, а не повышения, даже несмотря на то, что риски смещены в сторону более позднего и/или менее значительного смягчения».
(Эта статья была подготовлена с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором.)
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Передается, что Банк Англии планирует приостановить продажу долгосрочных облигаций, самый радикальный "сокращатель баланса" в глобальной долговой буре нажал на тормоз.
Продавая один раз, теряешь половину. Банк Англии нажал на тормоз по количественному ужесточению.
Повышение ставки Федеральной резервной системы в четверг стало почти общим мнением, почему Standard Chartered отказывается «сдаться»?
Standard Chartered считает, что основные инфляционные давления могут быть переоценены, повышение ставок по-прежнему является «ошибочным выбором политики»: тарифы увеличили PCE примерно на 0,7 процентного пункта, но их влияние, вероятно, ослабнет; суперузык CPI уже вернулся в нормальный диапазон, давление на стороне потребителей ограничено. В июле только трое членов комитета поддержали повышение ставок, текущих данных недостаточно, чтобы убедить больше членов изменить свою позицию. Более разумно дождаться, пока влияние тарифов и пересмотр данных пройдут, прежде чем делать выводы о тренде инфляции.
Доходность 10-летних государственных облигаций США превысила 5%, доходность японских государственных облигаций также опустилась ниже 3%. Давление на мировой рынок облигаций резко возросло!
Мировой рынок облигаций подает тревожные сигналы: доходность американских казначейских обязательств превысила 5%, достигнув максимума с 2007 года, японские облигации обновили 30-летние рекорды. Резкий рост цен на нефть, высокая инфляция и огромные долги оказали тройное давление, спровоцировав распродажи. Институции предупреждают: 5% — далеко не предел, уровень 6% уже на горизонте! На этой неделе ожидаются решения центральных банков США и Японии, возможно, более мощная буря на рынке активов только начинается.
AI-трейдинг замедляется! Goldman Sachs предупреждает о крупнейшей за 5 лет дивергенции в моментум-трейдинге, капитал перемещается от чипов к программному обеспечению
Goldman Sachs предупреждает, что AI-трейдинг сталкивается со структурными испытаниями: расхождение между трехмесячной и двенадцатимесячной доходностью достигло максимума за пять лет, а индекс AI снизился почти на 45% от пиковых значений. Одновременно, капитал перемещается из сегмента полупроводников в программное обеспечение, ускоряя дифференциацию фактора момента. Goldman Sachs считает, что если текущий тренд сохранится, долгосрочная высокая корреляция между AI и моментом может постепенно ослабнуть.
Цены на крипто
Далее
