JD снова стрем ится к Великобритании и нацеливается на старую онлайн-ретейл платформу The Very Group
По сообщениям британских СМИ, JD.com в настоящее время оценивает возможность приобретения британской старейшей онлайн-ритейл-платформы The Very Group по цене около 2 миллиардов фунтов стерлингов. По словам инсайдеров, текущий контролирующий владелец — американский частный инвестиционный гигант Carlyle Group — официально запустил процесс продажи этого актива, общая оценка которого составляет порядка 2 миллиардов фунтов стерлингов.
Это не первый раз, когда JD.com обращает внимание на британский розничный рынок. Ранее, в 2024 году JD.com пыталась приобрести британского гиганта электронного ритейла Currys, а в 2025 году велись переговоры о покупке Argos с Sainsbury's, однако обе попытки были оставлены.
Если сделка по приобретению The Very Group выйдет на практическую стадию, это станет третьей крупной попыткой JD.com осуществить слияние и поглощение на британском рынке. Из пробных шагов JD.com перешла к последовательным активным действиям, а погружение на европейском рынке переходит из стадии тестирования к этапу передачи крупных активов и локализации операций.
Что касается качества приобретаемого актива, The Very Group — далеко не просто онлайн-ритейлер с трафиком. Эта компания, история которой начинается с 1923 года, в настоящее время является одной из крупнейших комплексных онлайн-торговых платформ в Великобритании и владеет двумя ключевыми брендами — Very и Littlewoods.
Согласно финансовым данным, годовой доход The Very Group превышает 2 миллиарда фунтов стерлингов, у компании около 4,4 миллиона активных клиентов, а показатель EBITDA в 2025 финансовом году составляет 307 миллионов фунтов стерлингов.
Для JD.com основное конкурентное преимущество группы заключается не только в наличии цепочки поставок товаров почти 2000 брендов, но и в тесно интегрированных с розничным бизнесом финансовых услугах для потребителей — группа через платформу Key Pay предоставляет услуги "плати позже" и кредиты с возобновляемым лимитом.
В условиях высокой стоимости привлечения клиентов и жесткой конкуренции среди местных e-commerce в Европе, покупка платформы с 4,4 миллиона активных пользователей с привязанностью к финансовым услугам дает JD.com возможность быстро миновать длительную стадию "холодного запуска".
Кроме того, лицензии на деятельность в сегменте потребительского финансирования и операционный опыт, имеющиеся у The Very Group на местном рынке, являются ценными активами, которые китайские кросс-бордер e-commerce компании не могут легко создать при выходе на британский рынок платежей.
Борьба за The Very Group — это одна из частей масштабной европейской стратегии JD.com за последнее время.
На знаменитой презентации год назад основатель JD.com Лю Цяндун прямо заявил: “В будущем самым важным бизнесом JD.com будет международное бизнес-направление.”
Тогда же Лю Цяндун обозначил конкретное направление, отметив: “Международный бизнес JD.com не пойдет по модели кросс-бордер-торговли. Моя стратегия — строить локальную e-commerce с местной командой и закупками на месте.”
Можно увидеть, что под влиянием внутренней конкуренции JD.com в Европе очевидно ушла от ранних попыток "легкого выхода на зарубежные рынки" и перешла к агрессивной стратегии “поглощения местных гигантов + инвестиции в тяжёлые активы для собственной цепочки поставок”.
За последний год стратегия JD.com по выходу на европейский рынок отличается особой интенсивностью и жёстким подходом.
Во второй половине 2025 года JD.com потратила около 2,2 млрд евро (примерно 18,5 млрд юаней) на покупку 85,2% акций немецкого ритейл-гиганта Ceconomy, мгновенно получив контроль над известными европейскими брендами MediaMarkt и Saturn, а также тысячами офлайн-магазинов.
На этой “инфраструктурной” базе в марте этого года JD.com запустила свою трансграничную платформу Joybuy в шести европейских странах, включая Великобританию, Германию и Францию, и открыла автоматизированные зарубежные склады в Милтон-Кинсе и Лутоне, Великобритания.
JD.com стремится воспроизвести в Европе свою успешную внутреннюю модель работы "самостоятельная торговля + собственная логистика". Можно сказать, что покупка Ceconomy закрепила за JD.com базу в сегменте электроники в Европе, а шаг к The Very Group — это ключевой этап для JD.com в усилении "кросс-категорийной цепочки поставок" и "локализации пользовательского сердца" на британском рынке.
Сильные стороны The Very Group сосредоточены в таких категориях, как мода, красота, товары для дома и игрушки. Такая структура бизнеса отлично совпадает со стратегией JD.com по активному развитию высокомаржинальных сегментов моды и выходу за пределы позиционирования как исключительно платформы цифровой электроники.
Амбиции JD.com на модном и люксовом рынке вынашивались давно.
В последние годы Чжан Цзэтянь, советник JD.com по развитию модных брендов, регулярно появлялась на международных модных и светских мероприятиях, выступая “послом по привлечению брендов” JD.com за рубежом.
Начиная с появления на гала-ужине в Каннах в 2023 году в поддержку люксового сегмента до яркого присутствия в марте этого года на Парижской неделе моды в роли официального советника, включая первое место на показе известного дизайнера Uma Wang и взаимодействие с топ-менеджерами ведущих СМИ (например, Vogue), — за серией этих публичных шагов стоят коммерческие планы JD.com по трансляции сигнала о повышении имиджа бренда среди европейских люксовых групп и модных домов.
В случае приобретения The Very Group, JD.com не только быстро усилит свои позиции в европейской модной цепочке поставок, но и сможет использовать богатые местные ресурсы среднего и высокого ценового сегмента для обратной поддержки основного бизнеса по продаже одежды и косметики на внутренней платформе, обеспечив двустороннюю синергию между зарубежными и домашним рынками.
Хотя стратегическая логика покупки кажущаяся целостна, для JD.com приобретение и интеграция транснациональных активов все ещё остаются сложной задачей. Трудности интеграции в зарубежных сделках всегда были значимыми.
The Very Group — это традиционная британская компания с вековой историей, у которой есть устоявшаяся корпоративная культура и организационная структура, что естественным образом отличается от "высокоскоростной и мощной исполнительной" модели работы китайских интернет-компаний. В аналогичных отечественных случаях выход на зарубежные рынки часто оборачивался неудачей из-за конфликтов культур.
Кроме того, The Very Group сильно зависит от потребительских финансовых услуг, а на фоне ужесточения правил контроля за продуктами типа “плати позже” со стороны Управления финансового регулирования Великобритании растёт как стоимость соблюдения требований, так и риск безнадёжных долгов.
В целом оценка приобретения The Very Group JD.com за 2 млрд фунтов стерлингов — это ещё один стратегический прорыв после ряда попыток на британском рынке. Это полностью подтверждает срочность и решимость JD.com в поиске второй точки роста за рубежом на фоне ожесточённой конкуренции на внутреннем рынке e-commerce.
Однако на зрелом европейском рынке с сильными конкурентами покупка тяжелых активов — лишь билет на вход; действительно объединить многомиллиардную локальную розничную систему и цифровую цепочку поставок JD.com — вот ключ к тому, сможет ли эта зарубежная экспансия принести успех.
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Руководитель хедж-фондов Goldman Sachs: "опционы с нулевым сроком" подавляют волатильность американских акций, технологии и энергетика остаются лучшим выбором
Индекс S&P 500 уже 27 торговых сессий подряд демонстрирует внутридневную волатильность ниже 1%, что является самым продолжительным периодом низкой волатильности с начала пандемии. Goldman Sachs предупреждает, что это "затишье" связано с вынужденным удержанием рынка стратегиями опционов с нулевым сроком до экспирации; как только появится катализатор, сжатая волатильность может быстро высвободиться. Тем временем ожидания повышения ставки в сентябре усиливаются, настроения опустились до самого низкого уровня за год, а риски устойчивости государственных финансов остаются высокими — как долго еще будет "закипать" эта вода?
Новая волна распродаж грядет? Противник AI-бычьего рынка наконец появился — "глобальный якорь ценообразования активов" преодолел сверхважный порог в 5%
После того как доходность 10-летних американских государственных облигаций вновь преодолела важнейший рубеж в 5%, становится более вероятным начало периода высокой волатильности и ускоренной дифференциации динамики активов. Особенно это актуально до тех пор, пока энергетический шок и явно продолжающийся масштабный рост бюджетного дефицита в США не ослабнут. Условия для быстрого повторения резкого снижения доходности, подобного произошедшему в конце 2023 года, пока еще недостаточно созрели.
Anthropic снова опубликовал статью: Как будет выглядеть экономика в эпоху AI?
Экономическая команда Anthropic опубликовала модель экономических сценариев с использованием ИИ, рассмотрев три варианта развития: умеренный постепенный рост, радикальные изменения с удвоением ВВП и экстремальный сценарий с ежегодным ростом на 15%, но массовой потерей рабочих мест среди специалистов умственного труда. В модели работа рассматривается как "набор задач", анализируются эффекты усиления и замещения заданий с помощью ИИ. В Anthropic подчеркивают, что экономическая картина 2030 года не предопределена, ключевое значение будет иметь то, насколько широко будут распределяться выгоды от ИИ.
«Новый Федеральный резервный коммуникационный центр»: повышение ставки Вашем «без обратного пути», доверие Трампа подвергнется испытанию
Ник Тимирас считает, что после превышения ожиданий по CPI в августе вероятность повышения ставки Федеральной резервной системой на этой неделе резко возросла, а жёсткая позиция Уоша по инфляции практически не оставляет ему «отступных». Если повышение ставки произойдёт за семь недель до выборов, решение Уоша станет непосредственной проверкой того, как долго Трамп может сохранять «доверие» к нему. Ранее Уош поддерживал баланс между Белым домом и Федеральной резервной системой, применяя тактику «меньше говорить, избегать провокаций», но после этого заседания молчание больше не будет его защитой.
Цены на крипто
Далее
