Впервые за 103 торговых дня золото снова подает опасный сигнал — будьте осторожны, сегодняшняя публикация CPI может стать "спусковым крючком" для коррекции.

　　Источник: Jinshi Data

　　В последнее время золото демонстрирует сильный отскок, что привело его в технические зоны, редко встречающиеся в истории. Bespoke Investment Group отмечает, что после более чем 100 торговых дней без признаков перекупленности, на прошлой неделе золото вновь вернулось в это состояние,

.

　　С начала августа фьючерсы на золото выросли почти на 9%. На прошлой неделе, на фоне более слабых, чем ожидалось, данных по занятости в несельскохозяйственном секторе США и надежд рынка на возобновление соглашения по открытому Ормузскому проливу, цена золота поднялась до максимума с июня, подскочив за неделю более чем на 7%, что является крупнейшим недельным ростом с января.

　　Этот рост также позволил цене золота вновь преодолеть 50-дневную скользящую среднюю. По данным Bespoke, к закрытию пятницы цена золота превысила 50-дневную скользящую среднюю ровно на один стандартный показатель.

　　Еще более примечательно,

. Ранее, .

　　«Это одно из самых продолжительных отсутствий признаков перекупленности за всю историю наблюдений», — говорится в отчете Bespoke в понедельник.

　　Согласно статистике этой организации, если золото более 100 торговых дней не входило в зону перекупленности, а затем вновь закрывается в ней, будущее движение цены обычно склоняется к отрицательному.

　　В прошлых случаях, соответствующих этому условию, средний доход золота через неделю составлял минус 0,22%, через месяц — минус 0,34%, через три месяца — минус 0,53%.

　　На горизонте в 12 месяцев среднее падение по золоту увеличивается до 0,62%, что также является максимальным средним снижением среди всех подобных исторических примеров.

　　Bespoke также выяснила, что только в 37% таких исторических случаев золоту удавалось показать положительную доходность через год.

　　

　　Краткосрочная динамика золота может зависеть от отчета по инфляции CPI в США

　　На фоне скорого выхода июльских данных по CPI США, которые будут опубликованы в среду вечером, связь между ценой золота и инфляционными данными становится особенно значимой. Ранее продолжающийся рост цен на золото подошел вплотную к долгосрочной трендовой линии, удерживающейся уже десять лет, а также вывел золото в зону перекупленности, что означает,

.

　　За последние недели цена золота поднялась выше поддержки в 4000 долларов за унцию, и с учетом растущего мирового спроса (особенно из Китая), золото укрепило фундамент для роста, а инвесторский интерес к драгметаллам возродился. В азиатскую сессию среды

немного выросло, вновь пробив 100-дневную скользящую среднюю — еще одну веху, достигнутую ранее на этой неделе.

　　В настоящее время,

Если CPI в США окажется значительно выше ожиданий, сильная инфляция может стать поводом для технической коррекции, вернув краткосрочный рост к фазе корректировки.

　　Руководитель отдела стратегий по сырьевым товарам Saxo Bank Оле Хансен в своем отчете отметил: «Макроэкономический фон становится более благоприятным, но остается хрупким». По его словам: «Ослабление доллара и снижение ожиданий по дальнейшему ужесточению политики ФРС поддерживают цены на драгметаллы. Однако если инфляционное давление вновь возрастет, цены на нефть взлетят или статистика США окажется сильнее, это может быстро оживить ожидания повышения ставок».

　　Хансен подчеркнул: «Золото прекратило нисходящее движение, но пока не подтвержден новый бычий тренд. Район около 4200 долларов становится все более важным, а основной тест на повышение по-прежнему связан с 200-дневной скользящей средней, сейчас она немного ниже 4500 долларов».

　　TD Securities отмечает, что «драгоценные металлы сохраняют преимущественно покупательские тенденции», а золото «удерживает рост, даже несмотря на продолжающийся рост цен на нефть и ставок, а CTA продолжают держать длинные позиции выше $4400 за унцию».

　　Организация подчеркнула: «Последние движения цен продолжают указывать, что на рынке золота все более явно проявляется тема стагфляции», добавляя, что, хотя «данные по инфляции и ожидания Федеральной резервной системы по-прежнему будут под пристальным вниманием,

.”

　　Аналитик Разан Хилал отметил, что в нынешних условиях то, как трейдеры интерпретируют данные CPI и на этой основе корректируют ожидания по политике ФРС, может оказать на цену золота более прямое воздействие, чем сами цифры. Особенно учитывая текущий явно перегретый уровень цен на золото, любые изменения ожиданий по ставкам могут быстро изменить баланс между «быками» и «медведями» на короткой дистанции.

　　Тем не менее, по его мнению, даже один отчет по инфляции не способен разрушить более широкий восходящий тренд золота. «Таким образом,

.”

Ответственный редактор: Чжу Хэнань