Крупное мероприятие Cybercab оказалось разочарованием: важные вопросы остаются нерешёнными, акции Tesla (TSLA.US) упали почти на 6%

По данным приложения Zhihui Finance, акции Tesla (TSLA.US) в пятницу резко упали примерно на 6% после того, как компания провела долгожданное мероприятие по обновлению Cybercab, но представила ограниченное количество новой информации, не оправдав ожиданий инвесторов. Аналитики отметили, что ключевые вопросы, вызывающие наибольший интерес у рынка, такие как ценообразование, темпы массового производства и регуляторное одобрение, остаются нерешёнными. В то же время Национальная администрация безопасности дорожного движения США начала проверку Cybercab, что ещё больше увеличило неопределённость перспектив выхода Tesla на рынок Robotaxi.

Это падение также изменило восходящий тренд акций Tesla, наблюдавшийся в четверг перед мероприятием. Под влиянием ожиданий, связанных с обновлением Cybercab, акции Tesla в четверг поднимались на 5,4%, но после окончания мероприятия инвесторы быстро выразили разочарование.

Cybercab — это модель, созданная Tesla специально для рынка автономных такси. Компания впервые продемонстрировала этот автомобиль около двух лет назад, а производство началось в апреле этого года. Cybercab имеет двухместную компоновку, корпус медного цвета, оснащён ножничными или бабочкообразными дверями, а его главная особенность — полное отсутствие руля и педалей, так как проектировался с самого начала исключительно для автономного вождения.

В четверг Tesla провела мероприятие Cybercab в Остине, штат Техас, но оно было доступно только по приглашениям без публичной трансляции, а генеральный директор Маск на нём не присутствовал. На мероприятии компания объявила, что теперь пользователи приложения Tesla Robotaxi могут совершать автономные поездки на Cybercab в определённой "геозоне" Остина.

Это означает, что Cybercab уже начал перевозить реальных пассажиров, но зона обслуживания пока строго ограничена определённой территорией. Для рынка определяющим фактором будущей коммерческой ценности бизнеса Robotaxi остаётся вопрос: когда Tesla сможет расширить зону эксплуатации, увеличить размер автопарка и в итоге коммерциализировать услугу в большем количестве городов США.

По словам аналитиков RBC Capital Markets, в отчёте за пятницу, на мероприятии был представлен только "ограниченный объём новой информации" по сравнению с ранее объявленными данными Tesla, а самые важные для инвесторов вопросы по ценообразованию Cybercab, темпам расширения производства и регуляторному одобрению по-прежнему остались без определённых ответов.

Аналитики RBC также особо отметили, что мероприятие не транслировалось публично, что резко отличается от традиционных презентаций продуктов Tesla, славящихся яркой подачей и сценическим эффектом. Несмотря на осторожную оценку события, RBC по-прежнему рекомендует акции Tesla к покупке.

Wells Fargo выразил свою позицию ещё более прямо: в выпущенном в пятницу исследовательском отчёте указано, что "мероприятие по запуску Tesla Cybercab оказалось разочаровывающим". Wells Fargo также отметил, что сервис Robotaxi, который Tesla сейчас эксплуатирует в Остине, уже столкнулся с некоторыми ранними операционными проблемами. Некоторые пользователи выкладывали в интернет видео и сообщали о неправильном прокладывании маршрутов, пропуске пункта назначения и слишком долгом времени ожидания или поездки.

Эти вопросы особенно важны для Tesla, ведь одна из причин высокой оценки стоимости компании со стороны инвесторов в последние годы — это перспективы, заявленные Маском, по беспилотному вождению и коммерциализации Robotaxi.

В настоящее время ведущими на рынке беспилотных такси в США остаются Waymo, дочерняя компания Alphabet (GOOGL.US, GOOG.US). Инвесторы продолжают ставить на то, что Tesla сможет, благодаря своему огромному парку, технологическим достижениям в автономном вождении и новому Cybercab, стать серьёзным конкурентом Waymo. Поэтому любые задержки или неопределённость, связанные со скоростью коммерциализации Cybercab, могут напрямую повлиять на оценку будущей стоимости Robotaxi-бизнеса Tesla на рынке.

Помимо темпов коммерциализации, в день мероприятия усилились и регуляторные риски.

В четверг NHTSA инициировало "аудиторский запрос", чтобы определить, правильно ли Tesla провела самостоятельную сертификацию безопасности Cybercab для эксплуатации на дорогах общего пользования и соответствует ли эта модель действующим федеральным стандартам безопасности автотранспортных средств США.

Поскольку у Cybercab отсутствуют руль и педали, его дизайн существенно отличается от традиционных автомобилей. Поэтому вопрос о том, сможет ли автомобиль соответствовать действующим требованиям безопасности в США, остаётся в центре внимания рынка.

Прогресс с регуляторными одобрениями также может напрямую повлиять на скорость масштабирования Cybercab в будущем. Если Tesla хочет расширить услуги Robotaxi за пределы ограниченной зоны Остина и вывести их на более широкий рынок США, компании придётся не только доказать безопасность автономной системы, но и преодолеть вызовы, связанные с различиями федеральных и местных нормативных требований.

Следующий ключевой этап для Tesla — не просто демонстрировать продукт, а доказать возможность масштабирования коммерческой эксплуатации Cybercab. Сможет ли компания решить начальные операционные вопросы Robotaxi-сервиса, быстро увеличить объёмы производства Cybercab, получить признание регуляторов и выйти за пределы ограниченной геозоны — именно это определит, сможет ли Tesla реально бросить вызов лидерству Waymo на рынке Robotaxi в США.