СервисNow (NOW.US) экстренно опроверг слухи о приобретении Decagon после серии крупных сделок, вызвавших вопросы на рынке

По данным Zhihui Caiqing APP, ServiceNow (NOW.US) во вторник опровергла сообщения о своем намерении приобрести стартап в области диалогового искусственного интеллекта (AI) Decagon. Президент ServiceNow, главный директор по продуктам и главный операционный директор Амит Завери в заявлении отметил: «Мы обратили внимание на появившуюся сегодня на рынке неверную информацию о нашей стратегии приобретений. Однозначно заявляем, что ServiceNow не заинтересована в приобретении Decagon и не имеет никаких намерений по его покупке».

Ранее сообщалось, что Decagon, специализирующаяся на автоматизации клиентского сервиса с помощью AI, провела предварительные консультации о возможной продаже с ServiceNow и другими потенциальными покупателями. После появления соответствующих новостей акции ServiceNow изначально отреагировали снижением.

На это аналитик Jefferies Самад Самана заметил, что, учитывая недавнюю активность ServiceNow в сфере M&A, у инвесторов действительно есть опасения по поводу крупных сделок, поэтому первоначальная негативная реакция на акции неудивительна. Вместе с тем, аналитик отметил, что Decagon может усилить направления ServiceNow по управлению клиентским сервисом, которое является одним из ключевых драйверов роста компании. Jefferies вновь подтвердил рекомендацию «покупать» акции ServiceNow и сохранил целевую цену 140 долларов.

Покупает всё подряд! Инвесторы сомневаются в стратегии сделок ServiceNow

Известно, что с 2025 года ServiceNow анонсировала несколько многомиллиардных сделок, чтобы расширить свои возможности в сферах AI, CRM и кибербезопасности. В начале 2025 года ServiceNow приобрела за примерно 2,85 миллиарда долларов компанию Moveworks, разрабатывающую AI-ассистентов и корпоративные поисковые системы. В декабре 2025 года компания согласилась купить за 7,75 миллиарда долларов наличными компанию Armis в области кибербезопасности. Сделка завершилась в апреле 2026 года и, как ожидается, усилит направление ServiceNow по управлению безопасностью и рисками. Также в декабре 2025 года ServiceNow договорилась о приобретении Veza, специализирующейся на идентификационной безопасности, за примерно 1,25 миллиарда долларов. Эта сделка была завершена в марте 2026 года. Помимо этого, ServiceNow приобрела поставщика программного обеспечения для продаж Logik.io, использующего AI, за 506 миллионов долларов.

После проведения сделок на общую сумму более 11 миллиардов долларов инвесторы по‑прежнему сомневаются в стратегии приобретений ServiceNow. Инвесторы задаются вопросом, ускоряют ли эти сделки реализацию существующей стратегии или говорят о необходимости компании прибегать к M&A для поиска новых точек роста. Также инвесторы опасаются, смогут ли такие крупные вложения в короткие сроки принести достаточную отдачу, не создадут ли эти сделки дополнительное финансовое бремя и не ухудшат ли показатели прибыльности.

Завершение сделки не означает, что синергии будут реализованы сразу. ServiceNow предстоит интегрировать технологии, сотрудников, продукты и команды продаж приобретённых компаний в собственную платформу, что может повлечь за собой дополнительные интеграционные издержки. Например, по оценкам ряда аналитиков, покупка Armis может оказать давление на маржу и свободный денежный поток ServiceNow в 2026 году. Компании нужно будет сначала понести связанные расходы, а уже затем реализовать прирост доходов и повышение операционной эффективности. В случае, если новые продукты будут приниматься клиентами медленнее, чем ожидалось, или кросс-продажи между разными направлениями окажутся ниже ожиданий, получение выгоды от приобретений может затянуться.

Тем временем инвесторы опасаются, что ServiceNow отклонится от основной стратегии, сосредоточенной на органическом росте. Ключевое конкурентное преимущество ServiceNow изначально заключалось в корпоративной программной платформе, подписочных доходах и автоматизации бизнес‑процессов. Серия крупных сделок может вызвать опасения рынка в том, что компания всё больше опирается на внешние приобретения для расширения, а не на собственные инновации и рост клиентской базы. К счастью, во время ответа на слухи о покупке Decagon ServiceNow во вторник также ясно подчеркнула, что по‑прежнему придерживается в первую очередь органического пути развития бизнеса и сейчас не испытывает какого-либо стратегического дефицита, который нужно восполнять посредством крупных поглощений.

Кроме того, высокая скорость изменений в индустрии AI создает неопределенность относительно стоимости приобретений и технологической значимости. Своими активными приобретениями в сферах AI, кибербезопасности и корпоративного ПО ServiceNow стремится укрепить платформенные возможности и подготовиться к трансформации традиционной индустрии ПО под влиянием AI. Однако технологии в AI быстро развиваются, а конкурентная среда непрерывно меняется. Даже если сейчас приобретаемые компании обладают значимыми технологиями или клиентской базой, их продукты в будущем могут столкнуться с ростом конкуренции, сменой технологических трендов или изменением потребностей клиентов.

Для инвесторов теперь после ряда крупных приобретений ServiceNow будет важно следить за такими показателями, как рост подписочных доходов, устойчивость маржи и свободного денежного потока с учётом интеграционных затрат, а также способность новых технологий реально приносить прирост клиентов и кросс-продажи. Отчёт ServiceNow за третий квартал, который должен быть опубликован 28 октября, может дать ответы на эти вопросы. Согласно данным Koyfin, рынок ожидает, что выручка компании в третьем квартале вырастет на 20% по сравнению с прошлым годом и достигнет 4,09 миллиарда долларов; скорректированная прибыль на акцию, по прогнозу, увеличится на 6% и составит 1,02 доллара.