Synthetix провів к онкурс з торгівлі деривативами, але ефект відлякування виявився надзвичайним…
Лише близько 20% учасників змогли уникнути втрат понад 90%.
Лише близько 20% учасників змогли уникнути втрат понад 90%.
Автор: Eric, Foresight News
«DeFi-ветеран» Synthetix, який повернувся з OP Mainnet на основну мережу Ethereum, рівно місяць тому розпочав конкурс з торгівлі деривативами. Цей DeFi-протокол, що з’явився ще у 2018 році на Ethereum, зробив велике коло, досліджуючи стабільні монети, синтетичні активи та інші напрямки, але зрештою повернувся до основної мережі та обрав perp DEX з ордербуком.
Однак, як сам Synthetix зазначає, у них дійсно є досвід із perp DEX, адже на OP Mainnet вони працювали вже два-три роки. Проте ці роки, як вони самі визнають, були фактично змарновані, і повернення на основну мережу Ethereum стало певним перезапуском.
Але це не головне. Головне — на честь цього нового старту та для просування своєї нової платформи Synthetix організував конкурс з торгівлі деривативами, який тривав з 20 жовтня до 20 листопада за місцевим часом, тобто щойно завершився за східноазійським часовим поясом.
Результати виявилися катастрофічними. Чи досягнуто рекламного ефекту — не знаю, але з точки зору відлякування від торгівлі деривативами цей конкурс став справжнім уроком…
Нічого не робити — отримати 100 тисяч
Наскільки жахливими були результати? Згідно з Leaderboard від Synthetix, серед 98 учасників конкурсу лише 12 не зазнали втрат, і з них двоє взагалі не здійснили жодної операції, 68 осіб втратили понад 90%, а 27 — повністю обнулилися.
Коротко про основні правила конкурсу. Synthetix планував запросити 100 осіб для участі у першому сезоні: 50 — за прямим запрошенням, серед яких відомі трейдери з X або керівники галузевих компаній, зокрема James Wynn, який заробив 100 millions за 70 днів і потім усе втратив, CEO Wintermute Evgeny Gaevoy, засновник Synthetix Kain та Bodhi Ventures, створена ним і Jordan, а також Windless та Chasing Wind Lab з китайськомовної спільноти, і навіть zoomer, який спеціалізується на новинах Web3.
Ще 50 місць розподілялися серед тих, хто попередньо поповнив sUSD або sUSDe, а також власників балів Kwenta. У підсумку учасників було 98. Призовий фонд був дуже нерівномірним: переможець отримував 1 million доларів, а призери з другого по десяте місце — максимум 25 тисяч SNX (на момент завершення конкурсу це близько 15 тисяч доларів) та NFT Patrons з airdrop токенів Infinex.
Кожен учасник на старті мав 50 тисяч USDT маржі, а 5 листопада (UTC+8) кожному додали ще по 50 тисяч USDT. Крім того, з 1 листопада (UTC+8) Synthetix дозволяв спільноті голосуванням визначати, кому з учасників із маржею менше 1 тисячі USDT надіслати airdrop у 10 тисяч USDT. Звісно, ці USDT можна було використовувати лише на платформі, вивести їх не можна.
Щодо плеча — обмежень майже не було, а активи зосереджувалися на популярних ринках: BTC, ETH, XRP, BNB, SOL, DOGE, SUI, ENA та інших основних криптоактивах. За таких умов більшість учасників мали лише одну мету — перемогти.
Поки багато учасників обережно тестували воду, Windless вирвався вперед, використовуючи високий леверидж для лонгів і здобув, здавалося б, непереможну перевагу.
Але фінал… Після 132 угод на загальну суму понад 70 millions доларів Windless був ліквідований, коли кілька днів тому bitcoin впав нижче 90 тисяч. Це класичний приклад: «Ти можеш перемогти ринок 100 разів, але ринку достатньо перемогти тебе один раз». Сам Windless у X зазначив, що всі гналися за перемогою, і без високого левериджу важко досягти високого ROI, але в реальній торгівлі варто використовувати низьке плече та хеджувати ризики.
Переможцем став Gmoney, у якого майже 320 тисяч підписників у X. Його «зірковий» вчинок — купівля CryptoPunk #8219 за 140 ETH (на той час близько 176 тисяч доларів) у січні 2021 року, що стало рекордом. Цей NFT досі є його аватаркою у X.
Насправді до вчорашнього вечора лідером залишалася Bodhi Ventures, команда Synthetix, з відривом у десятки тисяч доларів, але завдяки стратегії лонгу від «колишнього чемпіона» та шорту від Gmoney під час чергового руху ринку лідери помінялися місцями — це була справжня «фатальна розв’язка» перед фінішем.
У підсумку в топ-10 увійшли лише ті 10, хто залишився «на плаву», а наш старий знайомий James, нічого не роблячи, ледь не потрапив у десятку. На Polymarket, де робили ставки на переможця, із 59 трейдерів лише 6 отримали прибуток, 2 не торгували, а з решти 51 — лише 1 втратив менше 20%, і ще 11 втратили менше 90%.
Десятка лідерів із 1 million доларів стартового капіталу заробила 2.184 millions доларів, а чемпіон — 1.117 millions доларів. За правилами, Synthetix роздав 10 millions USDT віртуального капіталу, а після конкурсу у 98 учасників залишилося 4,020,154 доларів, тобто загальні втрати склали майже 6 millions доларів. Якби це були реальні гроші, Synthetix було б дуже боляче. А якби ви були контрагентом усіх учасників і мали достатньо капіталу, то за місяць могли б заробити 6 millions доларів — вражає, чи не так?
Можливо, як і сказав Windless, боротьба за єдину перемогу змусила всіх ризикувати, і навіть додаткові 50 тисяч USDT не врятували багатьох від повної втрати. На мою думку, цей конкурс має більше виховного ефекту, ніж рекламного: більшість «топових» трейдерів опинилися майже на нулі, що вже казати про звичайних людей.
Якщо подивитися на конкурс з «божественної» перспективи, його старт припав на початок затяжного падіння ринку. Хоча спочатку був відскок, далі ціни майже безупинно падали, а за час конкурсу bitcoin впав на 30% від максимуму до мінімуму. Операції тих, хто обнулилися або майже обнулилися, очевидно, були впертими лонгами.
Жадібність і впертість не мають раси, статі чи віку. Запам’ятайте: ті, кого ви бачите в цьому конкурсі, — це і є ви самі.
Другий сезон «конкурсу відлякування» стартує наступного місяця
Після завершення першого сезону другий сезон цього «конкурсу відлякування» стартує 1 грудня (UTC+8). Кількість учасників збільшиться до 1000: 200 топ-трейдерів і 800 членів спільноти. Запрошені учасники мають поділитися думками про конкурс у X, а серед спільноти відберуть 800 користувачів, які попередньо внесли найбільше sUSD на Synthetix (мінімум 10 тисяч sUSD).
Можливо, врахувавши досвід першого сезону, призовий фонд другого сезону розподілено набагато рівномірніше.
Якщо хочете кинути собі виклик, можете спробувати «фан-монети» від організаторів. Якщо жорстокий фінал першого раунду був спричинений призовою структурою, то є всі підстави чекати на результати другого сезону — чи спокуса великим призом породжує жадібність, чи це просто людська природа.
Відмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.
Вас також може зацікавити
Резонанс цін на нафту та євро: великим активам відкривається вікно для змін
ROI - Для Міністерства фінансів під керівництвом Трампа найбільш складною частиною аукціону є саме «хвіст»: Маккрівер
Думки, викладені в цій статті, відображають виключно позицію автора, яким є колоніст Reuters Jamie McGeever. Reuters, Орландо, штат Флорида, 6 жовтня — Аукціони держоблігацій США традиційно є нудною, передбачуваною і нецікавою для новин подією. Але зараз не звичайні часи: адміністрація Трампа ризикує опинитися на перших шпальтах через слабкі продажі облігацій. Міністерство фінансів США цього тижня планує емітувати майже $120 млрд у держоблігаціях — це вперше за два тижні будуть випущені не лише короткострокові векселі: у вівторок — $58 млрд трирічних облігацій, у середу — $39 млрд десятирічних облігацій, у четвер — $22 млрд тридцятирічних облігацій. У нормальних умовах ці аукціони привернули б мало уваги, але після слабких результатів аукціонів 22–24 вересня розголос зростає — особливо після аукціону п’ятирічних облігацій 23 вересня, який спричинив найбільший з квітня минулого року стрибок доходності. Відтоді доходність не лише не знизилася, а й зросла до найвищих рівнів за десятиліття. Варто зазначити, що ймовірність "провалу" аукціону держоблігацій США майже нульова. Первинні дилери — затверджені ФРБ Нью-Йорка 26 установ Wall Street — завжди беруть участь у цих аукціонах і фактично гарантують плавну роботу ринку держоблігацій США на $30 трильйонів (найбільш ліквідного у світі). Це забезпечує стабільну роботу всього глобального фінансового ринку. Трильйони доларів глобального боргу, активів і деривативів прив’язані до держоблігацій США. Вони також служать основною заставою для операцій репо, міжбанківських кредитів та фінансування. Простими словами, поки держоблігації США залишаються основою світової фінансової системи, аукціони завжди матимуть покупців. Проблема, як завжди, у ціні, за якою ці облігації продаються. Зараз вартість кредитування на вторинному ринку найвища з середини 2000-х, тож є підстави вважати, що Міністерство фінансів заплатить високі відсотки й на первинному ринку. Однак, як показали останні аукціони, можливі й негативні несподіванки. "Чи надто великі обсяги для ринку?" — П’ятирічний аукціон на $70 млрд 23 вересня став одним із найтривожніших останнім часом. Попит, виміряний коефіцієнтом покриття заявок, був найнижчим за дев’ять років. Міністерство фінансів зрештою продало облігації за ставкою 5,033%, що на 3 базисних пункти більше за ринкову ставку на момент закінчення заявок. 3 базисних пункти можуть здаватися незначними, але для п’ятирічного аукціону це надзвичайно. Це була найбільша "хвіст" з червня 2022 року. Аналітики JPMorgan зазначають, що останнього разу п’ятирічний аукціон мав такий "хвіст" у 2011 році — тоді криза щодо стелі боргу призвела до зниження кредитного рейтингу США у серпні того року. Тепер увага переключена на підвищені ставки довгострокового кредитування США через стурбованість щодо державних фінансів. Тому ринок очікує, що адміністрація Трампа поступово переключить основний фокус фінансування Міністерства фінансів на коротшу частину кривої доходності — тобто дешевші боргові інструменти. Це пояснює, чому недавній аукціон п’ятирічних облігацій так турбує: "хвіст" у 3 базисних пункти часто зустрічається на довгострокових аукціонах, але дуже рідко — на середньострокових. Якщо Міністерству фінансів доведеться платити більшу премію за розміщення цих облігацій — виникають серйозні проблеми. Великі “хвости” можуть бути спричинені різними факторами: волатильністю ринку у день аукціону або фундаментальними проблемами, які з часом можуть знизити попит. Відрізнити їх складно — вони нерідко переплітаються. З іншого, оптимістичного боку, ця негативна динаміка наразі не зачепила короткий кінець кривої доходності. Принаймні поки що. Доходність трирічних і десятирічних облігацій майже на 50 базисних пунктів вища, ніж під час попереднього аукціону місяць тому, і становить приблизно 4,96% і 5,32% відповідно. Доходність тридцятирічних облігацій зросла на 35 базисних пунктів — до 5,65%. Здається, це має забезпечити достатній попит та успішний продаж, чи не так? Мабуть, так. Але якщо виникне непередбачена ситуація, нестабільність і невизначеність можуть поширитися на весь ринок. Інвестори стежитимуть за розвитком подій, мов… орли. (Думки, викладені в цій статті, відображають виключно позицію автора, яким є колоніст Reuters) Сподобалася ця колонка? Відвідайте "Відкриті позиції" від Reuters, нове джерело глобальної фінансової аналітики. Слідкуйте за "Відкритими позиціями" у LinkedIn та X. Ви також можете слухати щоденний подкаст "Morning Bid" на Apple, Spotify чи у Reuters app. Підписавшись, ви щодня отримаєте глибокий огляд ключових новин ринків та фінансів від журналістів Reuters. US 5-year auction has biggest 'tail' since 2022 https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/dwpkmkzogpm/TAIL.png (Для зручності користувачів, чия рідна мова не англійська, Reuters автоматично перекладає свої матеріали на кілька інших мов. Автоматичний переклад може містити помилки або не враховувати необхідний контекст, тому Reuters не гарантує точність автоматичного перекладу і надає його л
Ціни на криптовалюти
Більше
