Bitcoin зберігає стабільність, що свідчить про потенційний бичачий зсув

Тиск з боку продавців знижується; накопичення посилюється

Хоча негативний поворот Sharpe Ratio на графіку Bitcoin спочатку натякає на ослаблення прибутків з урахуванням ризику, це не завжди інтерпретується негативно на ринках. З огляду на історичну волатильність Bitcoin, негативне Sharpe Ratio часто збігається з фазами накопичення. За останні 24 години BTC рухався у вузькому діапазоні від $87 550 до $90 900, що відображає триваючу невизначеність. Водночас ліквідація контрактів Bitcoin на суму $31 млн свідчить про зростання чутливості в операціях з кредитним плечем.

Дані з блокчейну демонструють подібну картину, показуючи явне уповільнення схильності довгострокових інвесторів до продажу. Індекс тиску на розподіл довгострокового утримувача на рівні -1,623 та лише 221 BTC, витрачені за останні 24 години, вказують на обмежений новий продаж на ринку. Історично такі рівні відповідають періодам, коли інвестори надають перевагу накопиченню, а не паніці. Такий сценарій може створити умови для зростання ліквідацій коротких позицій у разі зростання ціни.

Сигнали дна та домінування на ринку привертають увагу

Показник MVRV-Z, ще один важливий індикатор для Bitcoin, знаходиться поблизу історичних зон дна за дворічним середнім значенням. Цей показник оцінює, чи ринкова вартість є надмірно високою або низькою відносно реалізованої вартості. Поточні рівні віддзеркалюють області, де в минулих циклах починалися процеси відновлення. Одночасно резерви Bitcoin на біржах знизилися приблизно до 2,5 млн BTC, що свідчить про зменшення пропозиції, яка негайно доступна для продажу, тобто тиск з боку продавців може ще більше ослабнути з часом.

Тим часом, Bitcoin зберігає свою домінуючу позицію на загальному ринку. При загальній ринковій капіталізації близько $3,03 трлн, частка BTC коливається в межах 58%–60%. Це свідчить про перевагу інвесторів залишатися з Bitcoin у порівнянні з альткоїнами. Останні звіти зі США щодо даних по спотових Bitcoin ETF підкреслили більш стабільні надходження в Bitcoin ETF порівняно з фондами на основі альткоїнів. Така тенденція підтверджує, що інституційний інтерес і далі зосереджений переважно на Bitcoin.

Загалом, хоча Bitcoin ще не набрав достатньої динаміки для потужного короткострокового ралі, наявні дані свідчать, що ризики зниження залишаються обмеженими. Зниження тиску з боку продавців, терпляча позиція довгострокових інвесторів та скорочення резервів на біржах вказують на те, що Bitcoin працює над формуванням міцної бази. Проте, якщо не відбудеться ширше зростання ринкової вартості, ця фаза накопичення може затягнутися у часі.