Трейдери опціонів роблять ставку на те, що bitcoin відновить рівень $80,000, оскільки дані про інфляцію стабілізують крипторинки, незважаючи на конфлікт в Ірані

Bitcoin тримався біля $70,000 у середу, тоді як крипторинки набули більш стійких позицій після кількох днів волатильності, спричиненої війною, а трейдери опціонів все більше налаштовуються на відскок до $80,000, незважаючи на наявність макроекономічних ризиків.

Настрої на ринку покращилися після того, як інфляція споживчих цін у США за лютий виявилася саме такою, як очікувалось. За даними звіту Бюро статистики праці США у середу, загальний CPI залишився на рівні 2.4% за рік, а базовий CPI піднявся на 0.2% за місяць, що зазвичай було б позитивним сигналом для ризикових ринків.

Однак декілька аналітиків зазначили, що трейдери ймовірно ставляться до цього звіту обережно, оскільки він відображає цінову ситуацію до останнього стрибка нафти, пов'язаного з конфліктом між Іраном, Ізраїлем і США.

Ці дані можуть поставити Федеральний резерв у непросту ситуацію напередодні засідання 18 березня, оскільки інфляція на папері охолоджується, ринок праці послабився, та енергетичні ринки залишаються досить волатильними, щоб створити нову хвилю інфляції у наступних даних.

Стійкість bitcoin

На цьому тлі bitcoin уникнув ще одного серйозного обвалу.

Аналітики QCP Capital зазначили, що актив зберігся досить непогано під час останнього геополітичного шоку, повернувшись до $70,000 після короткого падіння нижче $63,000 на хвилі панічних продажів. На момент публікації bitcoin торгувався близько $70,200.

На їхню думку, нещодавні рухи цін більше схожі на стабілізацію, а не на чистий перезапуск ризик-апетиту, проте власники з довгим горизонтом продовжують накопичувати в зоні $60,000-$70,000.

Дані по опціонах також вказують, що трейдери стають менш захисними. Nick Forster, засновник платформи ончейн-опціонів Derive.xyz, сказав, що skew bitcoin різко відновився від глибоких негативних значень до позитивних, сигналізуючи, що ринок відмовився від агресивного хеджування проти зниження. Він додав, що продаж пут-опціонів зростає на опціонних майданчиках, а така модель часто вказує на очікування стабільних або більш твердих цін.

Зміна позиціонування в опціонах також призвела до зростання ставок на зростання протягом наступних кількох місяців.

За даними Derive, поточне ціноутворення опціонів означає приблизно 35% ймовірності того, що bitcoin підніметься вище $80,000 до кінця червня. Forster сказав, що після місяців сильного продажу і слабких настроїв трейдери зараз схоже ставлять, що найгірше падіння крипторинку вже позаду.

Змішані переконання

Однак переконання не однозначне. Derive також зафіксував рекордну ончейн-опційну операцію по bitcoin на суму понад $130 мільйонів, структуровану для прибутку у разі, якщо bitcoin опуститься до близько $65,000 до кінця березня. Такий тип позиціонування показує, що інституції починають активізуватися ончейн, але все ще управляють макроневизначеністю, а не сліпо ганяються за ростом.

Інші аналітики також дотримуються обережної позиції. Stephen Coltman, глава макро в 21Shares, зазначив, що CPI показав очікуваний результат, але попередив, що зростання інфляції в наступному місяці вже "закладено" через війну та енергетичний шок. Він сказав, що важливо зараз — як Fed відреагує, якщо у наступні місяці прийдуть дані про більш високу інфляцію.

Макрочутливість стала визначальною характеристикою поточної моделі торгівлі bitcoin. QCP відзначили, що bitcoin веде себе менше як чистий високоризиковий актив, а більше як макроінструмент, чутливий до ліквідності.

Kyle Rodda, старший аналітик Capital.com, додав, що широкий ринок залишається заручником головних ризиків у енергетиці, а Michael Brown з Pepperstone зазначив, що майже кожен великий актив все ще торгується у такт із нафтою.

Такий фон пояснює, чому bitcoin залишився стійким, але не зміг повністю відновитися, за словами старшого аналітика ринку XS.com Rania Gule. Вона сказала, що здатність активу триматися біля $70,000, тоді як акції та золото перебували під тиском, натякає на повільну зміну сприйняття інвесторів, причому bitcoin все більше діє як гібридний актив, а не просто технологічний проксі. Але Rania також відзначила, що ринок знаходиться у перехідній фазі, а не у встановленому новому режимі.

Результат — ринок виглядає спокійніше, ніж тиждень тому, але ще не комфортно. Bitcoin може стабілізуватися, а опціонні трейдери можуть знову схилятись до $80,000, проте шлях звідси все ще проходить через нафту, інфляцію і засідання Fed наступного тижня.