AI-агенти стимулюють попит на CPU! Mizuho прогнозує, що до 2030 року ринок досягне $209 млрд, підвищуючи цільові ціни для AMD (AMD.US), Intel (INTC.US) та інших.
Mizuho зазначає, що зі швидким зростанням кількості застосувань AI-агентів очікується суттєве збільшення попиту на серверні CPU, а це, у свою чергу, додатково стимулюватиме попит на DRAM, NAND і серверне обладнання.
Згідно з інформацією від Ukrainian Financial News APP, Mizuho вважає, що з швидким зростанням сценаріїв використання AI-агентів попит на серверні CPU може суттєво зрости, а також сприятиме підвищенню попиту на DRAM, NAND і серверне обладнання. На основі останнього прогнозу щодо потреб інфраструктури для AI-агентів, Mizuho підвищила цільові ціни на AMD (AMD.US), Intel (INTC.US), Dell (DELL.US), SanDisk (SNDK.US) і Super Micro Computer (SMCI.US), одночасно підтвердивши позитивний погляд на Nvidia (NVDA.US) і Micron Technology (MU.US).
Аналітики Mizuho під керівництвом Vijay Rakesh прогнозують, що до 2030 року ринок спеціалізованих CPU для AI-агентів досягне приблизно 80 млрд доларів США, а складний річний темп зростання за наступні чотири роки становитиме 123%; ринок CPU для головних вузлів, які координують обчислювальні завдання, очікується на рівні 68 млрд доларів США з темпом зростання близько 61%; традиційний ринок CPU становитиме 60 млрд доларів США і зростатиме лише на 2% рік.
Загалом, Mizuho прогнозує, що до 2030 року потенційний обсяг глобального ринку серверних CPU (TAM) збільшиться приблизно до 209 млрд доларів США, а складний річний темп зростання за наступні чотири роки становитиме 32%, що навіть нижче довгострокового прогнозу AMD про понад 220 млрд доларів США.
AI-агенти стануть найважливішим драйвером зростання цього ринку. Mizuho очікує, що частка CPU, пов’язаних із AI-агентами, у загальному попиті на серверні CPU швидко зросте з приблизно 4% зараз до близько 30% у 2030 році. Тим часом у ринках CPU, DRAM і NAND AI-агенти в кінцевому підсумку можуть забезпечити 22%–30% потреб у поставках.
Mizuho зазначає, що персональний AI-агент Muse від Meta (META.US), запущений нещодавно, користується популярністю на ринку, а також реліз OpenAI Dots, і це демонструє, що AI-агенти все більше інтегруються в повсякденні робочі процеси. Оскільки AI-агенти повинні постійно виконувати завдання, викликати моделі та координувати різні обчислювальні ресурси, їхнє розповсюдження може суттєво збільшити попит на серверні CPU та накопичувачі.
З точки зору короткострокових перспектив, Mizuho вважає, що чотири провідні CPU можуть стати основними бенефіціарами навантаження від AI-агентів, включаючи AGI CPU від Arm (ARM.US), Venice від AMD, Vera від Nvidia та Diamond Rapids від Intel.
Щодо конкурентного середовища на ринку серверних CPU, Mizuho прогнозує стабільне зростання доходів AMD та Intel у відповідних сегментах. Дохід AMD від серверних CPU очікується від близько 12 млрд доларів США у 2025 році до понад 44 млрд доларів США у 2028 році, а Intel – від 17 млрд доларів США до понад 41 млрд доларів США.
Для Nvidia прогнозується ще більш стрімка динаміка зростання. Mizuho очікує, що доходи від серверних CPU у 2025 році становитимуть приблизно 7 млрд доларів США, а до 2028 року зростуть до близько 60 млрд доларів США, і компанія може перевершити конкурентів вже у 2027 році. Завдяки масштабуванню Vera, Nvidia розраховує розширити частку ринку за допомогою автономних серверів Vera та CPU-продуктів у комплекті з GPU-обчислювальними вузлами. Mizuho зберігає рейтинг "випереджає ринок" і цільову ціну 325 доларів США для Nvidia.
Серверні виробники також можуть отримати вигоду від інфраструктурних інвестицій, які стимулюють AI-агенти. Mizuho прогнозує, що доходи Dell від серверів тільки з CPU можуть зрости з близько 19 млрд доларів США у 2025 році до понад 40 млрд доларів США у 2028 році; доходи Super Micro Computer можуть зрости з 7 млрд доларів США до 17 млрд доларів США, в основному під впливом потреб оркестрації AI-агентів і традиційних корпоративних серверних розгортань.
Враховуючи вищезазначені перспективи попиту, Mizuho підвищив цільову ціну AMD з 580 доларів США до 705 доларів США, Dell — з 600 доларів США до 650 доларів США, Intel — з 92 доларів США до 114 доларів США, SanDisk — з 1875 доларів США до 2050 доларів США, а Super Micro Computer — з 35 доларів США до 43 доларів США. Окрім рейтингу "нейтральний" для Super Micro Computer, для інших зазначених компаній Mizuho зберігає рейтинг "випереджає ринок".
Mizuho також розглядає чипи пам’яті як головних бенефіціарів зростання попиту на AI-агентів. Оскільки AI-агенти стимулюють попит на DRAM і NAND, банк повторно підтверджує рейтинг "випереджає ринок" і цільову ціну 1400 доларів США для Micron Technology.
Відмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.
Вас також може зацікавити
Резонанс цін на нафту та євро: великим активам відкривається вікно для змін
ROI - Для Міністерства фінансів під керівництвом Трампа найбільш складною частиною аукціону є саме «хвіст»: Маккрівер
Думки, викладені в цій статті, відображають виключно позицію автора, яким є колоніст Reuters Jamie McGeever. Reuters, Орландо, штат Флорида, 6 жовтня — Аукціони держоблігацій США традиційно є нудною, передбачуваною і нецікавою для новин подією. Але зараз не звичайні часи: адміністрація Трампа ризикує опинитися на перших шпальтах через слабкі продажі облігацій. Міністерство фінансів США цього тижня планує емітувати майже $120 млрд у держоблігаціях — це вперше за два тижні будуть випущені не лише короткострокові векселі: у вівторок — $58 млрд трирічних облігацій, у середу — $39 млрд десятирічних облігацій, у четвер — $22 млрд тридцятирічних облігацій. У нормальних умовах ці аукціони привернули б мало уваги, але після слабких результатів аукціонів 22–24 вересня розголос зростає — особливо після аукціону п’ятирічних облігацій 23 вересня, який спричинив найбільший з квітня минулого року стрибок доходності. Відтоді доходність не лише не знизилася, а й зросла до найвищих рівнів за десятиліття. Варто зазначити, що ймовірність "провалу" аукціону держоблігацій США майже нульова. Первинні дилери — затверджені ФРБ Нью-Йорка 26 установ Wall Street — завжди беруть участь у цих аукціонах і фактично гарантують плавну роботу ринку держоблігацій США на $30 трильйонів (найбільш ліквідного у світі). Це забезпечує стабільну роботу всього глобального фінансового ринку. Трильйони доларів глобального боргу, активів і деривативів прив’язані до держоблігацій США. Вони також служать основною заставою для операцій репо, міжбанківських кредитів та фінансування. Простими словами, поки держоблігації США залишаються основою світової фінансової системи, аукціони завжди матимуть покупців. Проблема, як завжди, у ціні, за якою ці облігації продаються. Зараз вартість кредитування на вторинному ринку найвища з середини 2000-х, тож є підстави вважати, що Міністерство фінансів заплатить високі відсотки й на первинному ринку. Однак, як показали останні аукціони, можливі й негативні несподіванки. "Чи надто великі обсяги для ринку?" — П’ятирічний аукціон на $70 млрд 23 вересня став одним із найтривожніших останнім часом. Попит, виміряний коефіцієнтом покриття заявок, був найнижчим за дев’ять років. Міністерство фінансів зрештою продало облігації за ставкою 5,033%, що на 3 базисних пункти більше за ринкову ставку на момент закінчення заявок. 3 базисних пункти можуть здаватися незначними, але для п’ятирічного аукціону це надзвичайно. Це була найбільша "хвіст" з червня 2022 року. Аналітики JPMorgan зазначають, що останнього разу п’ятирічний аукціон мав такий "хвіст" у 2011 році — тоді криза щодо стелі боргу призвела до зниження кредитного рейтингу США у серпні того року. Тепер увага переключена на підвищені ставки довгострокового кредитування США через стурбованість щодо державних фінансів. Тому ринок очікує, що адміністрація Трампа поступово переключить основний фокус фінансування Міністерства фінансів на коротшу частину кривої доходності — тобто дешевші боргові інструменти. Це пояснює, чому недавній аукціон п’ятирічних облігацій так турбує: "хвіст" у 3 базисних пункти часто зустрічається на довгострокових аукціонах, але дуже рідко — на середньострокових. Якщо Міністерству фінансів доведеться платити більшу премію за розміщення цих облігацій — виникають серйозні проблеми. Великі “хвости” можуть бути спричинені різними факторами: волатильністю ринку у день аукціону або фундаментальними проблемами, які з часом можуть знизити попит. Відрізнити їх складно — вони нерідко переплітаються. З іншого, оптимістичного боку, ця негативна динаміка наразі не зачепила короткий кінець кривої доходності. Принаймні поки що. Доходність трирічних і десятирічних облігацій майже на 50 базисних пунктів вища, ніж під час попереднього аукціону місяць тому, і становить приблизно 4,96% і 5,32% відповідно. Доходність тридцятирічних облігацій зросла на 35 базисних пунктів — до 5,65%. Здається, це має забезпечити достатній попит та успішний продаж, чи не так? Мабуть, так. Але якщо виникне непередбачена ситуація, нестабільність і невизначеність можуть поширитися на весь ринок. Інвестори стежитимуть за розвитком подій, мов… орли. (Думки, викладені в цій статті, відображають виключно позицію автора, яким є колоніст Reuters) Сподобалася ця колонка? Відвідайте "Відкриті позиції" від Reuters, нове джерело глобальної фінансової аналітики. Слідкуйте за "Відкритими позиціями" у LinkedIn та X. Ви також можете слухати щоденний подкаст "Morning Bid" на Apple, Spotify чи у Reuters app. Підписавшись, ви щодня отримаєте глибокий огляд ключових новин ринків та фінансів від журналістів Reuters. US 5-year auction has biggest 'tail' since 2022 https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/dwpkmkzogpm/TAIL.png (Для зручності користувачів, чия рідна мова не англійська, Reuters автоматично перекладає свої матеріали на кілька інших мов. Автоматичний переклад може містити помилки або не враховувати необхідний контекст, тому Reuters не гарантує точність автоматичного перекладу і надає його л
Ціни на криптовалюти
Більше
