Протокол засідання ФРС налаштований «яструбиним» чином! Більшість посадовців підтримують ще одне підвищення ставки цього року, долар продовжує рости
Останні протоколи засідання Федеральної резервної системи показують, що всі 19 чиновників підтримують підвищення ставки у вересні. Більшість учасників вважають, що до кінця року, ймовірно, буде необхідно подальше підвищення процентних ставок.
Згідно з даними Ukrainian Finance APP, у середу ФРС опублікувала останній протокол засідання, де всі 19 чиновників підтримали підвищення ставок у вересні, більшість учасників вважають, що до кінця року, ймовірно, потрібно буде ще раз підняти ставки. Незважаючи на те, що ставка на негайне підвищення у жовтні явно знизилась, збережено яструбинну позицію ФРС, що підтримує долар. Тим часом, занепокоєння щодо фінансового стану Франції знову тисне на європейські облігації, євро в середу різко знизився, поступово наближаючись до мінімуму за 17 місяців, досягнутого у понеділок.
ФРС на засіданні 15-16 вересня підняла цільовий діапазон ставки федеральних фондів на 25 базисних пунктів до 3,75%-4%, що стало першим підвищенням з липня 2023 року. Однак мотиви для підвищення розділили чиновників. Деякі учасники вважають, що підвищення ставок допоможе запобігти подальшому зростанню інфляції через шоки цін на енергію та інші товари; представники з більш яструбинними поглядами вважають, що із збереженням сильного попиту в економіці США, більш високі ставки є необхідним заходом для боротьби з інфляційним тиском, спричиненим попитом.
З протоколу засідання видно, що більшість учасників вважають за доцільне ще раз підняти цільовий діапазон ставки федеральних фондів до кінця року. Багато чиновників також відзначили, що потенційні темпи зростання економіки США виглядають підвищеними. Тим часом, незважаючи на нещодавнє значне зростання доходності довгострокових держоблігацій, багато чиновників зазначили, що фінансовий клімат загалом підтримує економічне зростання: акції США суттєво зросли цього року, кредитні спреди корпоративних облігацій залишаються на низькому рівні.
Голова ФРС Walsh на пресконференції після вересневого засідання заявив, що це підвищення ставок спрямоване на часткове згортання політики стимулювання, оскільки інфляція залишається високою. Однак віцепрезидент ФРС Jefferson і глава Нью-Йоркського відділення ФРС Williams минулого тижня висловили обережніші сигнали, вважаючи, що у ФРС є час для спостереження за економічними даними, перш ніж приймати рішення щодо подальшого підвищення ставок.
Це суттєво знизило ставки на послідовне підвищення у жовтні. Дані CME FedWatch показують, що наразі ринок оцінює ймовірність підвищення ставок ФРС щонайменше на 25 базисних пунктів на цьому засіданні на рівні близько 19,4%, нижче за приблизно 38% тиждень тому; проте ймовірність підвищення у грудні залишається на рівні 83%, що свідчить про те, що інвестори, як і раніше, розглядають високу ймовірність подальшого ужорсточення монетарної політики цьогоріч.
Після публікації протоколу долар продовжував зміцнюватися. Індекс долара до кошика основних валют зріс на 0,32% до 102,24. Високі ціни на енергоресурси також підтримують долар. Старший менеджер по торгівлі Monex USA, Juan Perez, підкреслив, що у складному середовищі з доступу до енергоресурсів долар зазвичай користується популярністю серед інвесторів.
Тим часом, фіскальні ризики в Європі стали ще однією важливою темою для валютного ринку. Фінансовий стан Франції продовжує турбувати інвесторів, змушуючи доходність французьких та італійських держоблігацій зростати; облігації країн з більшим борговим навантаженням продаються активніше, а німецькі традиційні активи-«тихої гавані» залишаються стабільними.
Доходність 10-річних французьких держоблігацій у середу підскочила на 11,9 базисних пунктів до 4,8696%, ймовірно, встановивши найбільший денний приріст за два тижні; доходність 10-річних німецьких держоблігацій залишилася практично незмінною на рівні 3,4805%. Це означає, що розрив у фінансових витратах між Францією та Німеччиною ще більше збільшився — інвестори вимагають більшої компенсації за ризики при володінні французькими облігаціями. Французькі облігації продовжують перебувати під тиском. Напередодні виборів 2027 року політики Франції не можуть досягти ефективної згоди щодо скорочення бюджетного дефіциту, а очікування підвищення ставок центробанками світу і занепокоєння щодо фінансової стабільності ще більше збільшують доходність облігацій. Рішення Іспанії про дострокове проведення виборів також підсилює занепокоєння щодо політичної невизначеності в Європі.
Голова Banque de France Emmanuel Moulin заявив, що із зростанням фінансових витрат економічна ситуація у Франції дійсно складна, але наразі рівень не такий, щоб вимагати допомоги від Європейського центрального банку. Міністр фінансів Франції Roland Lescure додав, що при випуску нових облігацій Франція буде застосовувати «стратегічний» підхід.
Керівниця напрямку ставок в StoneX для Європи, Близького Сходу й Африки Shriya Samarth вважає, що у французьких держоблігацій ще є потенціал для зниження, але це не обов‘язково означає паніку на ринку. Вона підкреслила, що Франція наразі не демонструє сигналів близьких до дефолту, тому ситуація ще далека від серйозності кризового періоду в Греції.
Зростання фінансових ризиків Франції та зміцнення долара створили додатковий тиск на євро. В середу євро до долара знизився на 0,53% до 1,1198 USD, поступово наближаючись до 17-місячного мінімуму, встановленого у понеділок. Фунт стерлінгів до долара впав на 0,42% до 1,3216 USD, проте відносно євро фунт піднявся до максимального рівня з червня 2025 року.
Щодо ієни, долар до ієни трохи знизився на 0,09% до 157,95. Новий член Ради Bank of Japan Ayano Sato заявила, що підтримує поетапне підвищення ставок, що частково підтримало ієну.
Відмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.
Вас також може зацікавити
Високі доходи американських облігацій починають приваблювати покупців: аукціон 10-річних облігацій на 39 млрд доларів показав сильний попит, довгострокова дохідність повернула зростання.
Державні облігації США у середу показали різноспрямовану динамі ку після сильного попиту на аукціоні десятирічних облігацій на суму $39 млрд, що свідчить про повернення деяких великих інвесторів на ринок у зв'язку з історично високими доходностями.
Американські акції за ніч | Посадовці Федеральної резервної системи очікують ще одне підвищення процентної ставки до кінця року, три основні індекси закрились зі зниженням, Micron Technology (MU.US) зросла на 4%
На момент закриття торгів індекс Dow Jones знизився на 341.41 пунктів, або 0.66%, до 51179.87 пунктів; індекс S&P 500 знизився на 17.20 пунктів, або 0.22%, до 7801.73 пунктів; індекс Nasdaq Composite знизився на 61.20 пунктів, або 0.22%, до 27538.69 пунктів.
Протокол засідання Федеральної резервної системи: усі 19 учасників ухвалення рішень підтримали підвищення ставки у вересні, але мотиви різні; більшість очікує подальше підвищення протягом року, натякають, що у жовтні поспіху немає.
Більшість чиновників вважають, що підвищення процентної ставки у вересні є страховим заходом проти впертої інфляції; меншість вважає це необхідним кроком для стримування інфляції; загалом немає намірів послідовно багаторазово підвищувати ставки. «Новий Федрезервівський інформаційний бюлетень» підкреслив зміст протоколу: «Більшість учасників вважають, що ще одне підвищення ставки до кінця року може бути доречним». Майже всі чиновники вважають, що інфляція все ще на високому рівні, а ринок праці близький до повної зайнятості. Багато чиновників зазначили, що, хоча дохідність довгострокових державних облігацій США зросла, фінансові умови залишаються сприятливими для економічного зростання. Деякі чиновники вважають, що AI розширить інвестиції та підвищить продуктивність, але також може підсилити інфляцію. У протоколах вказано, що у липні спільне втручання США та Японії для підтримки ієни було ініційовано Міністерством фінансів США без використання коштів Федрезерву.
Скорочення на 100 мільйонів барелів? За повідомленнями, ЄС вважає, що план щодо вивільнення нафтових резервів переважно виконує попередні обіцянки, а не додає нові обсяги
Минулієї п’ятниці країни-члени G7 погодилися звільнити до 100 мільйонів барелів запасів сирої нафти та дизельного пального. У березні МЕА оголошувала про план вивільнення 400 мільйонів барелів, і станом на минулу п’ятницю близько 75 мільйонів барелів ще залишалися невивільненими. Країни-члени ЄС загалом вважають, що ця дія лише виконує попередні зобов’язання, а не є додатковим виділенням. Щодо дострокового вивільнення дизельних запасів, на якому особливо наголошували в угоді G7 минулого тижня, країни ЄС вважають це здійсненним, але масштаб може бути обмеженим.
Ціни на криптовалюти
Більше
