Архітектура Nvidia 800VDC запускає нову гонку електрообладнання! Legrand, Siemens відзначені Goldman Sachs

За інформацією від Zhìtōng CaijingAPP, згідно з нещодавно опублікованим дослідженням Goldman Sachs, увага інвесторів дедалі більше зосереджується на архітектурі 800VDC компанії Nvidia (NVDA.US), а також на прогресі провідних виробників електротехнічного обладнання (OEM) щодо розробки відповідних продуктових лінійок. Ці технологічні зміни можуть суттєво переформатувати конкурентне середовище галузі. Серед європейських компаній, що перебувають у фокусі Goldman Sachs, у контексті інвестиційної теми, пов’язаної з попитом на центри обробки даних, банк вважає, що найкращі оцінкові можливості на даний момент має компанія Legrand (сьогодні підвищено рейтинг до “купувати”), далі йде Siemens (залишено рейтинг “купувати”).

Переорієнтація на архітектуру розподілу потужності 800VDC здійснюється в основному для подолання фізичних та електричних вузьких місць, спричинених масштабним зростанням навантаження наступного покоління AI. У цьому процесі щільність потужності в стійці різко зростає з десятків кіловат до понад 1 мегавата на одну стійку. Дана архітектура забезпечить вищу енергоефективність, скорочення споживання міді до 45% і кращий менеджмент значних коливань навантажень. Ключові продукти, що нині розробляються, включають: високо-напругові (MV) джерела безперебійного живлення (UPS) для апстріму, а також бокові енергомодулі для змішаних конфігурацій, розташовані поруч із стійками (sidecar); твердотільні трансформатори (SST) або середньонпругові випрямлячі для первинної трансформації; високоефективні DC-DC перетворювачі; твердотільні автоматичні вимикачі; і передові системи зберігання енергії (CESS/BESS).

Конкурентне середовище продукції 800VDC охоплює великі традиційні електротехнічні компанії, виробників інверторів для сонячної енергетики і стартапи, які спеціалізуються на твердотільних трансформаторах (SST). Goldman Sachs зауважує, що різні компанії обирають різні технічні напрямки розробки продукції, а також мають різні оцінки щодо термінів впровадження гібридних AC/DC рішень та повністю «рідної» архітектури 800VDC. Серед традиційних лідерів галузі, Legrand, Schneider, Eaton (EYN.US), Vertiv (VRT.US) і Delta мають найдосконаліші продуктові лінійки, що охоплюють і традиційні продукти (зокрема, ланцюги електропередач, охолоджувальні та мережеві інфраструктури), і рішення, адаптовані під архітектуру 800VDC. Всі ці компанії планують випускати бокові енергомодулі та розробляють чи впроваджують твердотільні трансформатори на ринок.

Значну увагу слід звернути на те, що лінійка продуктів, презентована Legrand під час дня капітальних ринків (CMD), перевершила очікування Goldman Sachs. Серед ключових новинок — запуск нових бокових енергомодулів, органічних рідинних систем охолодження та стабілізаторів AI-навантаження, а також анонс розробки твердотільних трансформаторів (SST). Додані рішення дозволяють Legrand сформувати майже повний продуктовий портфель і сприятимуть зменшенню залежності компанії від традиційного сегменту інфраструктури «білих просторів» центрів обробки даних. Це один із ключових чинників, чому банк підвищив рейтинг до “купувати”.

На тлі переходу до архітектури 800VDC іншими важливими технологічними напрямами також залишаються спеціалізовані кабелі та технологія рідинного охолодження. Завдяки зменшенню потреби в електрострумі кабелі можуть бути тоншими і меншого перерізу. Незважаючи на те, що скорочення споживання міді може негативно вплинути на обсяги продажів, для провідних європейських виробників кабелів Prysmian (“купувати”) та Nexans (“купувати”), трансформація може сприяти підвищенню маржинальності за рахунок зростання середньої ціни завдяки вищому інженерному компоненту продукції. Висока концентрація потужності в дата-центрах наступного покоління AI (AIDC) може також прискорити впровадження кабелів із високотемпературних надпровідників (HTS), і Nexans є лідером цього ринку.

Технологія рідинного охолодження також стала ключовою необхідною технологією для забезпечення роботи навантажень у масштабі мегават на стійку в дата-центрах 800VDC, незалежно від того, чи це гібридна чи повністю 800VDC архітектура. Invt і Vertiv мають найширші лінійки рідинного охолодження, що включають холодні пластини, трубопроводи та вузли розподілу охолоджувальної рідини (CDU); а Alfa Laval є лідером ринку теплообмінників із мідним пайкою, які використовуються у CDU.