Найбільший клієнт SpaceX розкритий, Anthropic щомісяця сплачує понад 3 мільярди доларів, у третьому кварталі частка виручки перевищила 1/3
Згідно з повідомленнями ЗМІ, Anthropic наразі є найбільшим окремим клієнтом SpaceX і в третьому кварталі цього року забезпечив 34,5% доходу компанії. Такий рівень залежності викликає у ринку сумніви щодо стабільності доходу SpaceX — Anthropic може скористатися правом розірвання контракту вже наступного року. Ілон Маск прогнозує, що у 2026 році виплати від NASA становитимуть менше 5% доходу компанії.
AI-бізнес SpaceX змінює структуру доходів цієї ракетної компанії з небаченою швидкістю, а в основі цієї трансформації стоїть критично важливе парі зі сторони одного AI-стартапу.
За даними Bloomberg, посилаючись на обізнану особу, AI-компанія Anthropic PBC наразі є найбільшим єдиним клієнтом SpaceX, забезпечивши понад третину доходу SpaceX у третьому кварталі цього року. Ця новина означає, що компанія, яка колись розпочала з ракетного та супутникового бізнесу, тепер більше залежить від одного AI-клієнта обчислювальних потужностей, ніж від уряду США.
Минулого тижня SpaceX у своєму звіті повідомила, що близько 34,5% доходу у третьому кварталі припадало на одного клієнта її AI-підрозділу (тепер перейменованого у Super Intelligence), причому цей клієнт у документах позначений лише як "Клієнт B".
Згадана особа підтвердила, що "Клієнт B" — це Anthropic, але відмовилася назватися, пояснюючи це конфіденційністю. Такий рівень залежності викликає сумніви на ринку щодо стабільності доходів SpaceX — Anthropic може скористатися правом розірвання контракту вже наступного року.
У четвер акції SpaceX впали на 0,92%. На момент публікації матеріалу — ще на 1,7% поза часом.
AI-обчислювальний бізнес вперше приніс прибуток, змінюючи структуру доходу
Платежі Anthropic SpaceX базуються на контракті, підписаному на початку року, згідно з яким Anthropic використовує ресурси потужності дата-центру SpaceX у Мемфісі, штат Теннессі.
Маск поступово перетворює AI-бізнес SpaceX на так звану модель "neocloud", здаючи потужності дата-центру в оренду клієнтам, таким як Anthropic і Google від Alphabet.
Це парі вже дало початкові результати цього кварталу: AI-бізнес SpaceX вперше став прибутковим і підкріпив мету Маска щодо "річного доходу у 100 млрд доларів до кінця 2026 року".
Водночас, потужний розвиток AI-напрямку створює високу залежність SpaceX від одного клієнта — саме у той період, коли на Wall Street віра в індустрію neocloud слабшає.
Контракт на великі суми, але з ризикованими умовами виходу
Згідно з проспектом IPO Anthropic, компанія зобов'язалась протягом контракту (до 2029 року) виплатити SpaceX до 120,5 млрд доларів, що еквівалентно приблизно 3,1 млрд доларів щомісяця, починаючи з грудня цього року.
Однак, у контракті чітко прописані "вікна" для виходу: Anthropic може достроково розірвати контракт, попередивши за 90 днів, після січня 2027 року та березня 2027 року.
Крім того, Anthropic має договори й з іншими neocloud-постачальниками, такими як Nscale, Lambda, підкреслюючи свою стратегію диверсифікації постачальників обчислювальних ресурсів — отже, SpaceX не є єдиним вибором.
Маск попереджає про реструктуризацію у neocloud, але підкреслює унікальність SpaceX
У той час, як індустрія neocloud під тиском, Маск останні тижні активно висловлюється на своїй платформі X — зараз X є власністю SpaceX. Він коментував становище облігацій CoreWeave з високою дохідністю та наголошував на відмінності SpaceX від інших конкурентів у neocloud.
"Ринок боргових зобов'язань майже закрився для будь-яких компаній, що не мають значних доходів поза AI-дата-центрами," — заявив Маск, додавши, що у SpaceX є Starlink і ракетний бізнес як основа доходу.
"Це означає, що понад 200 neocloud-компаній чекає загибель на стадії мальків та консолідація. Виживе небагато."
Позиції державних контрактів слабшають, NASA може втратити позиції менш ніж 5%
Частка доходу від Anthropic перевищила федеральний уряд США, що свідчить про глибокі зміни, які SpaceX пережила менш ніж за рік. Після придбання Маском AI-компанії xAI під крилом SpaceX, ракетна компанія, що довго спиралася на NASA і контракти Міноборони США, стрімко перетворюється на постачальника AI-обчислювальних послуг.
Згідно з документами SpaceX, лише два клієнти забезпечують понад 10% сукупного доходу у третьому кварталі.
Окрім Anthropic, інший клієнт (ймовірно, сумарні виплати від низки державних установ) у третьому кварталі забезпечив лише 16,6% доходу, а у 2025 році ця частка становитиме близько однієї п'ятої.
Маск також прогнозує, що NASA, який колись був одним із найважливіших партнерів SpaceX, у 2026 році забезпечуватиме менше 5% доходу компанії.
Відмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.
Вас також може зацікавити
-33,5 мільярда доларів! Ця цифра Amazon "налякала" ринок
Вільний грошовий потік Amazon у третьому кварталі різко знизився до -33,5 мільярдів доларів, що в чотири рази перевищує ринкові очікування в -7,7 мільярдів доларів. Це стало наслідком подвійного удару: капітальні витрати за квартал склали 77,3 мільярда доларів, а новий борг — 48,1 мільярда доларів. Хоча зростання AWS досягло п’ятирічного максимуму в 39,3%, воно все одно було нижчим за очікування інвесторів, а рентабельність, навпаки, знизилась. Прогноз операційного прибутку на четвертий квартал становить 31 мільярд доларів, що повністю нижче за очікування Wall Street та інвесторів. Основна проблема полягає в тому, що на кожен зароблений AWS долар припадає майже 4 долари нових витрат.
Японський центральний банк реалізує "яструбине призупинення"! Базова інфляція відповідає стандартам і прокладає шлях для повернення до підвищення ставок у грудні, йєна знову набуває статусу захисної валюти на тлі масового продажу AI.
Банк Японії залишив процентні ставки без змін, заявивши, що інфляційна тенденція вперше досягла цільового показника. Банк Японії зберіг базову процентну ставку незмінною, водночас вперше заявивши, що базова інфляція досягла цілі у 2%. Цей етап відкриває двері для можливого чергового підвищення ставок вже у грудні.
Ця операція хедж-фондів збільшує ризики для технологічних акцій!
Хедж-фонди тихо здійснюють небезпечну зміну стратегії — переходять від коротких позицій по окремих акціях до коротких позицій по індексах. Ця зміна прискорює зростання кореляції між акціями; "анти-лівередж" буфер, який раніше знижував волатильність, зникає. Дані Goldman Sachs показують, що короткі позиції фондів по індексах та ETF досягли найвищого рівня за останні 10 років. VIX стикається з ризиком хаотичного стрибка; вразливість до значного падіння цін акцій тихо накопичується.
AI-торгівля різко охолола, захисні купівлі спрямовані на державні облігації США! “Якір глобального ціноутворення активів” очікує на перше за 8 місяців щомісячне зниження
У п’ятницю, через розпродаж американських технологічних акцій, інвестори масово переорієнтувалися на безпечні американські державні облігації, а під час торгів в азіатському регіоні ціни на державні облігації США ще швидше зростали.
Ціни на криптовалюти
Більше
