Після обвалу Nasdaq "армія роздрібних інвесторів" увійшла, щоб купити на падінні! Nvidia (NVDA.US) — популярний об'єкт, але чиста сила купівлі відносно помірна

Згідно з даними додатку Zhìtōng Caíjīng, після того як на американському фондовому ринку у четвер відбулося найсерйозніше з 2025 року одноденне падіння, американські роздрібні інвестори, які тривалий час виступають за купівлю на спадах, у п'ятницю знову зайшли на ринок, намагаючись скористатися відскоком після обвалу технологічних акцій. Однак, на відміну від корекцій останніх років, ентузіазм роздрібних інвесторів щодо скупки акцій помітно знизився. Хоча такі технологічні гіганти, як Nvidia (NVDA.US) і Intel (INTC.US), які суттєво подешевшали, привабили частину покупців, геополітичні ризики та тривоги, повʼязані зі сферою штучного інтелекту (AI), і надалі впливають на обережність інвесторів у часи відновлення ринку.

За даними Vanda Research, після відкриття торгів у п'ятницю роздрібні інвестори дійсно розпочали купувати частину акцій, які зазнали масових розпродажів, проте чистий обсяг купівель по складових індексу Nasdaq 100 був помірним і згодом ще більше зменшився.

Як зазначив глобальний макростратег компанії Віраж Патель, саме Nvidia стала акцією, яку найбільше купували роздрібні інвестори у п’ятницю зранку. Напередодні акції Nvidia впали на 9,3%, що знищило весь приріст від початку року.

Патель підкреслив, що у п’ятницю активність роздрібної торгівлі була суперечливою. «Відзначалося деяке помірне чисте купування, проте це аж ніяк не була божевільна скупка», — сказав він. «Втім, ситуація також відрізнялася від вчорашнього ранку, коли більшість акцій масово розпродавали».

Насправді навіть під час різкого падіння ринку в четвер деякі роздрібні інвестори вирішили збільшити свої інвестиції, діючи проти тенденції. Інвестиційний траст Invesco QQQ Trust (QQQ.US), що відстежує індекс Nasdaq 100, у четвер втратив 6,5% — це найбільше денне падіння з березня 2020 року, коли через спалах пандемії COVID-19 паніка охопила ринки. Тим не менше, в той день інвестори вклали у цей фонд 2,8 млрд доларів, що стало найбільшим денним припливом від 30 жовтня.

Це свідчить про те, що, попри потужний розпродаж технологічних акцій, частина інвесторів досі вважає корекцію на ринку довгостроковою можливістю для покупки.

Тим часом, торгівля на високому кредитному плечі залишається популярною серед активних роздрібних трейдерів. Патель зазначив, що в п’ятницю вранці Direxion Daily Semiconductor Bull 3X Shares ETF (SOXL.US) та ProShares UltraPro QQQ ETF (TQQQ.US) стали одними з найактивніше купованих роздрібними інвесторами фондів. Обидва ці фонди й раніше знаходились серед фаворитів роздрібних покупців.

Леверидж-ETF дають можливість інвесторам посилювати добову дохідність індексу або активів, тому їх часто використовують спекулянти на коротких горизонтах. Однак одночасно такі продукти також множать потенційні збитки, особливо під час високої волатильності.

Згідно з даними брокерської платформи Fidelity Investments, в четвер роздрібні інвестори зосереджено скуповували такі інструменти, як Nvidia, Vanguard S&P 500 ETF (VOO.US), SOXL, QQQ та інші популярні фонди. Крім того, SpaceX, Micron Technology (MU.US), Advanced Micro Devices (AMD.US) і SanDisk (SNDK.US) також увійшли до переліку найактивніше торгованих акцій користувачами Fidelity, при цьому кількість купівельних ордерів на деякі з цих паперів удвічі перевищила кількість ордерів на продаж.

Від початку пандемії «купівля на спадах» стала чи не головною стратегією торгівлі роздрібних інвесторів США. Під час обвалу ринку на початку 2020-го року роздрібні трейдери були однією з небагатьох груп, які купували у цей складний період. Подальший потужний підйом ринку приніс тим, хто залишався у стратегії скупки, значний прибуток і додатково зміцнив віру у довготривале зростання й у те, що будь-яке падіння — це шанс для купівлі.

Проте у міру поширення леверидж-продуктів деякі учасники ринку почали хвилюватися, що інвестори недооцінюють ризики затяжних спадів.

Головний стратег Interactive Brokers Стів Соснік каже: «Ідея купувати на спадах міцно закріпилася у психології активних інвесторів. Оскільки багато хто раніше заробив на леверидж-продуктах у період зростання, зараз вони продовжують використовувати ці інструменти».

Втім, він попереджає: «Я хвилююся, що маємо ціле покоління інвесторів, які у випадку пожежної тривоги кинуться всередину будівлі». Ця метафора відображає стурбованість щодо недостатньої оцінки ризику серед роздрібних інвесторів: стратегії купівлі на спадах, які раніше приносили успіх, не обов’язково працюватимуть завжди під час кожного падіння.

Незважаючи на п'ятничне відновлення ринку США, деякі досвідчені трейдери утримуються від нарощування ризику. Сініса Соргіч, який має 20 років досвіду та працює у proprietary trading-компанії Bright Trading, повідомив, що купує окремі акції чіпмейкерів, які серйозно постраждали, проте боїться можливих нових розпродажів на початку наступного тижня і не поспішає інвестувати всі кошти.

Соргіч у четвер відкрив коротку позицію проти TSM (TSM.US), однак у п’ятницю акції компанії відновилися на 7,8%, і його коротка позиція зазнала збитків. «Зараз небезпечний період. Я нервую і хочу мати змогу нормально спати вночі», — зазначив Соргіч. А також додав: «Вчора це було справжнє побоїще. Наразі на ринку занадто високі коливання, і ще не час для масового входу у купівлю на спадах».

Загалом, після обвалу ринку американські роздрібні інвестори й далі тяжіють до стратегії купівлі на спадах, проте цього разу вони діють помітно обережніше порівняно з попередніми корекціями.

Особливо показово, що частина роздрібних інвесторів продовжує зосереджено купувати високоважельні ETF технологічних акцій, свідчачи про те, що, попри занепокоєння коливанням ринку, вони ще не відмовилися від ризикованих стратегій торгівлі.

На тлі збереження геополітичної невизначеності та занепокоєння щодо майбутнього галузі AI, перспектива отримання прибутку американськими роздрібними інвесторами на стратегії купівлі на спадах залежатиме від подальшої динаміки ринку. П’ятнична стриманість покупців також свідчить, що навіть найбільш переконані прихильники скупки зараз переосмислюють ризики ринку.