G'ayri-Amerika valyutalari ko'tarilmoqda, faqat yen mustahkamlanishda qiynalmoqda?
Morning FX
Amerika indeksi — bitta kit yiqilsa, Amerika tashqarisidagi barcha valyutalar jonlanadi, biroq yevro, avstraliya dollari va yuan o'sishda davom etayotgan bir paytda, yapon iyenasi xuddi rohibdek harakatsiz, yuqori darajada turib qolmoqda, xalqaro valyuta bozoridagi shovqin unga tegishli emasmi?
1. JPYning zaifligi qaysi jabhalarda namoyon bo'lmoqda?
Har qaysi sohada namoyon bo'lmoqda.
Birinchidan, spot bozoriga qarang: AQSh-Eron muzokaralaridan so'ng EUR, AUD, GBP va hokazolarda uch yuz punktlik o‘sish bo‘ldi, lekin USDJPY faqatgina 150 pipsda harakatlandi, ya'ni deyarli o‘zgarmadi.
Ikkinchidan, opsionlarga qarang: USDJPY 1 yil ichidagi o'zgaruvchanlik egri chizig'i 2024 yil iyulidan beri eng past darajaga tushdi. Bu nimani anglatadi? 2024 yil iyuligacha AQSh-Yaponiya foizlar farqi yuqori, carry trade esa eng faol va markazlashgan paytda edi. Hozir esa foizlar farqi 240bp dan ko‘proq qisqardi, lekin spot narx hamda o‘zgaruvchanlik deyarli o‘sha darajada qoldi.
USDJPY RR ham 2024 yil boshidan buyon eng yuqori darajaga keldi, opsion bozori hozir iyenaning yanada qadrsizlanishiga umuman ishonmayapti.
So‘ngra kross-pallar: USDJPY yangi cho‘qqilarni zabt etmayotgan bo‘lsa ham, JPY kross-pallari hamon o‘sishda davom etmoqda. EURJPY va AUDJPY kabi juftliklar 21-asrdagi eng yuqori darajalarini yangilamoqda, CNYJPY esa tarixiy maksimumlarni yangilashda davom etmoqda. Valyuta sotib olish ehtiyoji bo‘lgan kompaniya va jismoniy shaxslarga ayni muddao.
2. JPY zaifligining manbalari nimalarda?
(1) Asosiy omillar: Hozirgi AQSh-Eron muzokaralari, lekin Hormuz bo‘g‘ozi yopiq – bunday sharoitda JPY xavfsiz so‘qmoq valyutasi va neftni ko‘p import qiluvchi davlat rolida eng ko‘p zarar ko‘radi, bu “xavf kayfiyati yuqoriligi + yuqori neft narxi” bilan ikki tomonlama zarba. Shu bilan birga, neft narxining yuqori bo‘lishi AQSh va Yevropa Markaziy banklarining keyingi foiz stavkalarini pasaytirish bo‘yicha kutilyotgan harakatlarini ham bosib qo‘ydi, Yevropa hatto foiz stavkalarini oshirish davriga o‘tishga tayyor, JPY esa so‘nggi ikki yildagi monetar siyosat darajasidagi ustunlikdan foydalana olmayapti.
(2) Intervensiya: USDJPY 160 ni buzmagan bo‘lsa-da, iyena kross-pallari doim yuqorilashda davom etmoqda, MOF hamda boshqa regulyatorlar hech bo‘lmaganda og‘zaki ogohlantirish bera olardi. ammo oxirgi paytlarda Yaponiya hukumati tinchgina, mutlaqo aralashish niyati yo‘q, ehtimol ular ham tushunib yetishdi, hozirgi iqtisodiy asoslarda aralashuv faqatgina bozor uchun JPYni short qilish imkonini ochadi, ya’ni chuqurroq zarba bo‘lishi mumkin xolos.
(3) carry trade: Yuqorida aytilganidek, o‘zgaruvchanlikning pasayishi USDJPYning carry/vol nisbatini oshirdi, shuning uchun carry trade qiluvchilar yana JPYni short qilish uchun pozitsiyalarini ko‘paytirmoqda.
3. JPY savdosida nimani qilish mumkin?
(1) Qadrlanishiga pul tikish: USDJPY RR + spot ikkisi ham yuqorida va 160-162 oralig‘i intervensiyaning yuqori riskli hududidir, qisqa muddatga sell RR qilib, aralashuv / Yaponiyada foiz stavkasining oshirilishi / inqiroz natijasidagi sqeeze ro‘y berishini umid qilish mumkin.
(2) Carrydan foyda olish (dadil variant): Shaxsan men, carry eng qalin va spot narx tez o‘sayotgan AUDJPYni uzoq muddat ushlab turishni maqul ko‘raman, biroq hozir AUDUSD biroz yuqori nuqtada, pasayish bo‘lsa, pozitsiyani oshirish uchun yaxshi imkoniyat bo‘lar edi.
(3) Yoki hech narsa qilmay, JPYni o‘rganishga sarflanadigan vaqtni boshqa valyutalarga sarflash yaxshiroq emasmi?
Mas'uliyatni rad etish: Ushbu maqolaning mazmuni faqat muallifning fikrini aks ettiradi va platformani hech qanday sifatda ifodalamaydi. Ushbu maqola investitsiya qarorlarini qabul qilish uchun ma'lumotnoma sifatida xizmat qilish uchun mo'ljallanmagan.
Sizga ham yoqishi mumkin
Britaniya Markaziy banki uzoq muddatli obligatsiyalarni sotishni to'xtatishi mumkinligi haqida xabar qilindi, global obligatsiya bozoridagi eng agressiv “balans qisqartiruvchi” to'xtadi
Bir marta sotish yarim zarar, Britaniya Markaziy banki kvantitativ qisqarish bo'yicha tormoz berdi.
Amerika Federal Reserve payshanba kuni foiz stavkalarini oshirishi konsensusga aylanyapti, Standard Chartered nima uchun "taslim bo'lish"dan bosh tortdi?
Standard Chartered fikricha, asosiy inflyatsion bosimlar ehtimoliy tarzda oshirib ko‘rsatilgan, foiz stavkalarini oshirish hamon "noto‘g‘ri siyosiy tanlov" hisoblanadi: bojxona to‘lovlari PCE ni taxminan 0,7 foiz bandga oshirgan, lekin bu ta’sir tez orada susayishi kutilmoqda; superyadro CPI normal oraliqqa qaytdi va iste’mol tomonidagi bosim cheklangan. Iyul oyida atigi 3 nafar ovoz beruvchi foiz stavkalarini oshirishni yoqladi, hozirgi ma’lumotlar boshqalarning fikrini o‘zgartirish uchun yetarli emas. Eng ma’qul yondashuv — bojxona to‘lovlari ta’siri va ma’lumotlarni qayta ko‘rib chiqish tugamasidan ilgari inflyatsiya tendensiyasini baholamaslikdan iborat.
AQSH 10 yillik obligatsiyalari daromadliligi 5% dan oshganida, Yaponiya obligatsiyalari daromadliligi ham 3% dan pastga tushdi, global obligatsiyalar bozori bosimi keskin oshmoqda!
Dunyo obligatsiya bozori ogohlantirish signalini berdi, AQSh davlat obligatsiyalari daromadliligi 5% dan oshib, 2007-yildan beri eng yuqori ko‘rsatkichga yetdi, Yaponiyadagi obligatsiyalar esa so‘nggi 30 yildagi eng yuqori darajani yangiladi. Neft narxining keskin o‘sishi, inflyatsiyaning yuqori darajasi va katta qarzdorlik uchlamchi bosimi sotuvga sabab bo‘ldi. Muassasalar ogohlantiradi: 5% to‘xtash chizig‘i emas, 6% allaqachon ko‘rinish maydonida! Shu hafta AQSh va Yaponiya Markaziy banklari qarorlari kutilmoqda, aktivlar bozorida yanada kuchli bo‘ron endigina boshlanishi mumkin.
AI savdo sekinlashdi! Goldman Sachs ogohlantirdi, momentum savdosi oxirgi 5 yilda eng katta farqlanishni ko‘rsatmoqda, mablag‘lar chipdan dasturiy ta’minotga o‘tmoqda
Goldman Sachs ogohlantirdi, AI savdosi strukturaviy sinovga duch kelmoqda, 3 oylik va 12 oylik momentum ko‘rsatkichlari besh yillik eng yuqori farqqa yetdi, AI indeks qiymati eng yuqori nuqtadan deyarli 45%ga pasaydi. Shu vaqt ichida mablag‘lar yarimo‘tkazgichlardan dasturiy ta’minotga yo‘nalmoqda va bu momentum faktorining tezroq ajralishiga sabab bo‘lmoqda. Goldman Sachs fikriga ko‘ra, agar bu momentum davom etsa, AI va momentum o‘rtasidagi uzoq muddatli yuqori korrelyatsiya asta-sekin sustlashishi mumkin.
Kripto narxlari
Ko'proq
