"Kattta short" Michael Burry Nvidia uchta call opsionini sotib oldi va shu bilan birga short pozitsiyasini oshirdi
Burry Substack ijtimoiy platformasida shuni oshkor qildiki, Nvidia moliyaviy hisobotidan oldin dekabrda muddati tugaydigan, 200 dollar exercise narxiga ega o‘rta-yuqori diapazondagi call opsiyalarni (portfeli tarkibining 3,5%-4% ini tashkil qiladi) sotib olgan, biroq bu faqat “short pozitsiyani hedjlash” uchun ishlatilganini va bullish pozitsiya uchun emasligini ta’kidladi. U Nvidia‘ning monopoliyaviy ustunligi uzoqqa cho‘zilmaydi va AI kapital xarajatlari daromadni qisqartirishini aytadi. Hozirda u Nvidia hamda Oracle kabi bir nechta kompaniya aksiyalarining short pozitsiyalarini portfeli qiymatining 21% dan ko‘prog‘ini tashkil qiladigan hajmda ochgan.
Nvidia moliyaviy hisobotidan oldin, uzoq muddatda pasayishga qaraydigan Michael Burry kam uchraydigan holda mazkur kompaniya aksiyalarining call option-larini sotib oldi, biroq u bu amaliyot shunchaki "hedge" ekanini aniq bildirib, pastga yo'naltirilgan pozitsiyasi oʻzgarmaganini taʼkidladi.
StockTwits 27-iyun xabariga ko‘ra, Burry Substack ijtimoiy platformasida dekabrda muddati tugaydigan, amalga oshirish narxi 200 dollar o‘rtacha-yuqori darajasida bo‘lgan Nvidia call option-larini sotib olganini va bu pozitsiyani uning yirik short ochiq pozisiyalarini hedging qiluvchi vosita sifatida belgilaganini ochiqladi.
Shu bilan birga, u Nvidia, Oracle, Palantir, Nebius va Caterpillar aksiyalarini short qilishni yanada kuchaytirdi, hozirda uning aksiyalarda short ochiq pozitsiyalari (put option-lardan tashqari) investitsiya portfelining 21% dan ortig‘ini tashkil qiladi.
Bu ziddiyatli amaliyotlar Burry’ning Nvidia bo‘yicha asosiy fikrini aks ettiradi: qisqa muddatli harakatlarni bashorat qilish qiyin, biroq uning uzoq muddatli piahlash qiymati joriy narxdan ancha past. U avval ham ochiqchasiga Nvidia’ning monopolasi susayib borayotganini, kapital xarajatlar kengayishi aksiyadorlar daromadini qisqartirishini bildirgan va kompaniyaning joriy AI kengayishini 2001-yilgi Enron moliyaviy mojarosi bilan solishtirib, iqtisodiyot va investorlar uchun “bir necha barobar yuqori” xavfga ega ekanligini ogohlantirgan edi.
Call option-lar: Hedging, ko‘tarilish emas
Burry bildirganidek, u Nvidia dekabr call option-lari uchun to‘lagan premium “to‘liq holda uning short ochiq pozitsiyasi tomonidan o‘zlashtirilgan” va u “bu joyda foyda olishga urunmayapman” – agar shunchalik katta short va put option-lar pozitsiyasi bo‘lmaganda, bu tranzaksiyani amalga oshirmagan bo‘lardi. Mazkur call option-lar pozitsiyasi portfelining taxminan 3,5% dan 4% gacha qismiga teng.
U tan oldiki, tarixan u moliyaviy hisobotdan oldin short ochiq pozitsiyalari atrofida shunday strategiyadan foydalangan, biroq “avvalgi natijalar yutuqli chiqmagan”. Shu bilan birga, u qayd etdi, Nvidia so‘nggi hisobotdan keyin aksiyalar narxi ko‘proq pasaygan va yangi chiqadigan hisobot natijasi “shunchaki tanga tashlash bilan barobar”. “Bozor ishonmayapti,” deb yozdi u, “Bugun vaqtincha ishonch tiklanishi mumkin, biroq bu ham vaqtinchalik holat xolos.”
Baholash mantig‘i: Monopoliya ustunligi tugamoqda, foyda bosim ostida
Burry tan oldiki, Nvidia yuzaki ko‘rinishda past P/E ko‘rsatkichi va monopoliyaga ega narx siyosati bilan “aniq past baholangan”dek ko‘rinsa-da, bu chekka ko‘rinish aldovli deb hisoblaydi.
Uning asosiy tezisi shuki: Nvidia monopol hisoblanadigan holatining davomiyligi bozor kutganidan qisqaroq bo‘ladi va foyda marjasi susayadi; kompaniya “aksiyadorlarga yetarlicha daromad ajratmaydi”, kapital asosan kapital xarajatlar va ko‘p qirrali investitsiyalar sari yo‘naltiriladi; va “bubble” (shishgan bozor) cho‘qqisiga yaqin va undan o‘tib ketayotgan davrdagi investitsiyalar yaqin kelajakda “foydaning hayratlanarli pasayishiga” olib kelishi mumkin.
U Nvidia’ning AI kengayishini Enron’ning moliyaviy strukturasi bilan solishtirdi, va avval Substack sahifasida hozirgi AI infratuzilmasiga investitsiya bo‘yicha qizg‘in trendda salmoqli kapital xarajatlari haqiqiy yakuniy talabga mos kelmasligi, balki noaniq moliyalashtirish strukturalarida o‘z-o‘zini aylantirayotganini, bu esa tizimli ravishda haddan tashqari baho xavfi borligini takidladi.
Short pozitsiyalar kengayib, portfelning 21% dan ortig‘ini tashkil qilmoqda
Nvidia bo‘yicha short pozitsiyalarini kengaytirish bilan birga, Burry bu hafta Oracle, Palantir, Nebius va Caterpillar ni ham short qilishni kuchaytirdi. Uning aksiyalardagi short pozitsiyalari (put option-larni hisobga olmagan holda) hozir investitsiya portfelining 21% dan ko‘prog‘iga tenglashdi.
Ayni paytda u long yo‘nalishida ham pozitsiyalar yig‘moqda. U 30 dollar o‘rtacha narxda Birkenstock (BIRK) aksiyalarini ko‘paytirib, to‘liq pozitsiyaga yetdi; 5 dollar o‘rtacha narxda Freddie Mac (FMCC)ga ham qo‘shimcha kirdi va Fannie Mae da katta pozitsiyaga ega ekanini bildirdi.
Uzun muddatli davrda, Burry joriy yilda open short va long strategiyalari bo‘yicha bozor bosimini sezmoqda. Shu paytgacha, u short qilayotgan Nvidia yili bo‘yi 12% dan ortiq o‘sdi, Nebius esa 150% dan ko‘proq yuqoriladi; u long qilayotgan Palantir yili bo‘yi qariyb 5% pasaydi, Oracle esa 23% dan ortiq tushdi.
Savdo sohasidagi bosimlarga qaramay, uning Substack pullik obuna axborot byulleteni "Cassandra Unchained" 231 kun ichida 300 mingdan ziyod obunachiga yetdi, agar yiliga 379 dollar narxdan hisoblasak, nazariy yillik daromad 113,7 million dollar atrofida, bu esa Burry uchun yana bir energik daromad manbaiga aylandi.
Mas'uliyatni rad etish: Ushbu maqolaning mazmuni faqat muallifning fikrini aks ettiradi va platformani hech qanday sifatda ifodalamaydi. Ushbu maqola investitsiya qarorlarini qabul qilish uchun ma'lumotnoma sifatida xizmat qilish uchun mo'ljallanmagan.
Sizga ham yoqishi mumkin
Britaniya Markaziy banki uzoq muddatli obligatsiyalarni sotishni to'xtatishi mumkinligi haqida xabar qilindi, global obligatsiya bozoridagi eng agressiv “balans qisqartiruvchi” to'xtadi
Bir marta sotish yarim zarar, Britaniya Markaziy banki kvantitativ qisqarish bo'yicha tormoz berdi.
Amerika Federal Reserve payshanba kuni foiz stavkalarini oshirishi konsensusga aylanyapti, Standard Chartered nima uchun "taslim bo'lish"dan bosh tortdi?
Standard Chartered fikricha, asosiy inflyatsion bosimlar ehtimoliy tarzda oshirib ko‘rsatilgan, foiz stavkalarini oshirish hamon "noto‘g‘ri siyosiy tanlov" hisoblanadi: bojxona to‘lovlari PCE ni taxminan 0,7 foiz bandga oshirgan, lekin bu ta’sir tez orada susayishi kutilmoqda; superyadro CPI normal oraliqqa qaytdi va iste’mol tomonidagi bosim cheklangan. Iyul oyida atigi 3 nafar ovoz beruvchi foiz stavkalarini oshirishni yoqladi, hozirgi ma’lumotlar boshqalarning fikrini o‘zgartirish uchun yetarli emas. Eng ma’qul yondashuv — bojxona to‘lovlari ta’siri va ma’lumotlarni qayta ko‘rib chiqish tugamasidan ilgari inflyatsiya tendensiyasini baholamaslikdan iborat.
AQSH 10 yillik obligatsiyalari daromadliligi 5% dan oshganida, Yaponiya obligatsiyalari daromadliligi ham 3% dan pastga tushdi, global obligatsiyalar bozori bosimi keskin oshmoqda!
Dunyo obligatsiya bozori ogohlantirish signalini berdi, AQSh davlat obligatsiyalari daromadliligi 5% dan oshib, 2007-yildan beri eng yuqori ko‘rsatkichga yetdi, Yaponiyadagi obligatsiyalar esa so‘nggi 30 yildagi eng yuqori darajani yangiladi. Neft narxining keskin o‘sishi, inflyatsiyaning yuqori darajasi va katta qarzdorlik uchlamchi bosimi sotuvga sabab bo‘ldi. Muassasalar ogohlantiradi: 5% to‘xtash chizig‘i emas, 6% allaqachon ko‘rinish maydonida! Shu hafta AQSh va Yaponiya Markaziy banklari qarorlari kutilmoqda, aktivlar bozorida yanada kuchli bo‘ron endigina boshlanishi mumkin.
AI savdo sekinlashdi! Goldman Sachs ogohlantirdi, momentum savdosi oxirgi 5 yilda eng katta farqlanishni ko‘rsatmoqda, mablag‘lar chipdan dasturiy ta’minotga o‘tmoqda
Goldman Sachs ogohlantirdi, AI savdosi strukturaviy sinovga duch kelmoqda, 3 oylik va 12 oylik momentum ko‘rsatkichlari besh yillik eng yuqori farqqa yetdi, AI indeks qiymati eng yuqori nuqtadan deyarli 45%ga pasaydi. Shu vaqt ichida mablag‘lar yarimo‘tkazgichlardan dasturiy ta’minotga yo‘nalmoqda va bu momentum faktorining tezroq ajralishiga sabab bo‘lmoqda. Goldman Sachs fikriga ko‘ra, agar bu momentum davom etsa, AI va momentum o‘rtasidagi uzoq muddatli yuqori korrelyatsiya asta-sekin sustlashishi mumkin.
Kripto narxlari
Ko'proq
