Intel aksiyalari bir oy ichida 45% ga keskin pasaydi, PC kompaniyaning daromadining taxminan yarmi bo‘lib qolmoqda va ishlab chiqarish buyurtmachilari ishonchi susaydi

Oktyabr oyining oxirgi savdo kunida, Intel aksiyalari bir kunda 29% ga tushib ketdi, bu 1970-yillardan beri eng yomon bir kunlik ko‘rsatkichdir. Butun oktyabr davomida aksiyalar umumiy hisobda 45% ga tushdi — FactSet ma’lumotlariga ko‘ra, bu Intel tarixidagi eng yomon bir oylik ko‘rsatkichdir. Noyabr oyining birinchi savdo kunida esa aksiyalar yana 8% ga pasaydi.

Bunga sabab bo‘lgan narsa Wall Streetni hafsalasi pir qilgan daromadlar ogohlantirishidir. Intel bu chorakdagi daromadlar tahlilchilar kutganidan 1 milliarddan 2 milliard AQSh dollarigacha kam bo‘lishini ogohlantirdi. Sababi aniq – bu PC bozori: xotira va boshqa qismlar narxi yuqori bo‘lib qolmoqda, iste’molchilar esa kompyuterlarini yangilashga tobora kamroq ishtiyoq bildirmoqda. PC biznesi hozirda Intel daromadining taxminan yarmiga hissa qo‘shadi, bu esa kompaniyaning muammoli joyini to‘liq ko‘rsatib qo‘ydi.

Atigi bir necha oy avval Intel bozordagi sevimli kompaniya edi. 2025 yil avgustda AQSh hukumati Intel’ga 10% ulush qo‘ydi; undan keyin NVIDIA 5 milliard dollarlik investitsiya bilan ergashdi. Shu dalda bilan, Intel aksiyalari 10 oy ichida olti barobar oshdi va joriy yil iyun oyida eng yuqori nuqtaga yetdi. O‘sha paytda bozor Intel’ning AI to‘lqinidagi mavqei haqida katta umid qilgan edi – uning CPU mahsulotlari Meta’ga qarashli Muse va shunga o‘xshash intellektual agentlar (Agentic AI) ilovalari uchun ishlatiladigan virtual mashinalarni yurgizishda xizmat qildi, bu esa NVIDIA va AMD’ning GPU’lari bilan farqlanish imkonini yaratdi.

Endi esa, bu hikoya bir choraklik ogohlantirish bilan to‘xtab qoldi.

Ma’lumot markazi – yangi umid, ammo ishlab chiqarish allaqachon haddan tashqari band

Intel bosh direktori Lip-Bu Tan qo‘lida hali ham imkoniyatlar bor. U shunday dedi: kelgusi besh yil ichida global server protsessorlari bozori hajmi besh barobar o‘sib, 200 milliard dollarga yetishi mumkin. Joriy yilning uchinchi choragida Intel ma’lumot markazi biznesi o‘tgan yilga nisbatan 78% o‘sib, 7,3 milliard dollar daromad oldi va o‘sish sur’ati mustahkam bo‘ldi.

Ammo muammo kelib chiqdi: Intel aytishicha, ehtiyojni qondirish uchun yetarli chip ishlab chiqarib bo‘lmayapti.

Intel buni plastina, substrat va xotira sohasidagi ta’minot muammolari bilan izohlaydi – bu ayni PC xaridiga ham to‘sqinlik qilayotgan omillardir.

Ma’lumot markazi biznesi uchun “qo‘shimcha ishlab chiqarish quvvatini” ta’minlash maqsadida Tan munozarali qaror qabul qildi: Oregon shtatidagi ba’zi zavodlarning zamonaviy 18A texnologiyasini ko‘proq server uchun CPU chiplarini ishlab chiqarish uchun eski Intel 3 jarayonga o‘tkazdi.

18A “ishlab chiqarish quvvati ko‘chirilishi”, mijozlar bunga qanday qaraydi?

Ushbu qaror oqibatlari korxona xizmatiga to‘g‘ridan-to‘g‘ri ta’sir qiladi.

18A — bu Intel tashqi mijozlarni jalb etish uchun asosiy texnologiya. Bu ishlab chiqarish quvvatini olib ketish, Intelning potentsial mijozlar oldida ta’minot qobiliyatini bevosita zaiflashtiradi.

Harvard biznes maktabi professori David Yoffie, deyarli 30 yil davomida Intel direktorlar kengashida xizmat qilgan, ochiq aytadiki: “Ular shundan xavotirda: agar Intel o‘z ehtiyojidan tashqari qo‘shimcha ishlab chiqarish quvvatiga ega bo‘lmasa, u ishonchli yetkazib beruvchi hisoblanmaydi.”

Yoffie yana shunday ogohlantiradi: “Agar (Intel) bir yil ichida keng ko‘lamli korxona mijozini topa olmasa, bu kompaniyaning iqtisodiy asosi bo‘yicha bosim yanada yaqqol ko‘rinadi.”

Bunga javoban, Intel matbuot kotibi dedi: “Intel korxona xizmatining mijozlari ishonchi bajaruvchanligiga asoslanadi. Biz texnologik harita bo‘yicha harakat qilmoqdamiz, 18A kuchli natijalar bermoqda, 14A ham barqaror ravishda rivojlanmoqda. Biz mijozlar bilan chuqur hamkorlikni davom ettirmoqdamiz va ularning biznesini olib kelishni uzluksiz bajaruvchanlik orqali amalga oshirishga e’tibor qaratamiz.”

“Raqobatchilar ham mijoz” – qiyin muammosi

Korxona xizmati yana bir muhim struktural to‘siqqa duch kelgan.

Mizuho Securities tahlilchisi Jordan Klein ta’kidlashicha, Intel zamonaviy chiplarni mustaqil ishlab chiqarish va o‘rash imkoniyatiga ega bo‘lgan kam sonli kompaniyalardan biri bo‘lib, ko‘plab chip ishlab chiqaruvchilarga nisbatan “o‘z taqdirini ko‘proq boshqara oladi”. Ammo u shuni ham urg‘ulaydi: “Agar ishlab chiqarish quvvati yetarli bo‘lmasa, bu daromad va foydani bekorga havoga sovurishdir.”

Yoffie esa yanada chuqurroq muammoni ko‘rsatadi: Broadcom, Qualcomm kabi chip dizayn kompaniyalari ehtimol o‘z chiplarini mahsulot yo‘nalishida o‘zi bilan raqobat qiladigan kompaniyaga ishlab chiqarishga berishni xohlamaydi. Uning fikricha, muammo faqat bir yo‘l bilan yechiladi — “korxona xizmatini ajratib chiqarish, bu eng yaxshi va, ehtimol, yagona yechimdir.”

Klein qo‘shimcha qiladi: AMD, ehtimol, Intel’da korxona xizmatidan foydalanganini aktyiv ravishda ko‘rib chiqmaydigan yagona yirik chip ishlab chiqaruvchi, sababi ikki kompaniya CPU bozorida bevosita raqobat qiladi va bu yerda “raqobat, maxfiylik va shaxsiylik muammolari” bor.

AQSh yarimo‘tkazgich sanoatining strategik tashvishi

Bu inqiroz ta’siri allaqachon Intel doirasidan chiqib ketgan.

Yoffie milliy strategiya nuqtai nazaridan ogohlantirdi: “Yakunda, TSMC AQShda qurilayotgan ishlab chiqarish quvvati global ishlab chiqarishning eng ko‘pi bilan 20% dan 25% gacha bo‘ladi va bu ham bir necha yillar talab qiladi. Agar AQShda mahalliy korxona zavodi bo‘lmasa, geopolitik muammolar yoki COVID kabi ta’minot zanjiri inqirozlari bo‘lsa, bu mamlakat va AQSh yarimo‘tkazgich sanoati uchun haqiqiy falokat bo‘ladi.”

Hozirda Intel 18A chiplar Arizona shtatidagi zavodda ommaviy ishlab chiqarishga yo‘l qo‘ydi, ikkinchi zavod qurilishida; Ogayo shtatidagi yangi zavod asosiy metall konstruksiyasining birinchi qismini o‘rnatib bo‘ldi, biroq loyiha asl jadvaldan deyarli besh yil orqada.

Tan, kelgusi ikki chorak ichida “bir nechta mijozlar” e’lon qilinishini ma’lum qildi. Ushbu va’da bajarilsa-bajarilmasa, bu Intel’ning korxona transformatsiyasi eng qiyin palladan chiqishi mumkin yoki yo‘q ekanini aniqlab beradi.