“1+1” hozircha 2 dan katta emas: Skyworks Solutions (SWKS.US) birlashgan daromadi ketma-ket chorakda 7% ga kamaydi, 500 million dollarli hamkorlik maqsadiga ikki yarim yildan keyin erishiladi

Zhihui Moliya Ilovasi xabar berishicha, Pekin vaqti bilan 4-noyabr tongida, radiochastota chip sohasining yetakchisi Skyworks (SWKS.US) Sharqiy AQSh vaqti bilan 3-noyabrda 2026-moliyaviy yilining to’rtinchi chorak va butun yil yakunlari (moliyaviy yil 2-oktabrda tugagan) ni e’lon qildi. Qorvo bilan birlashish bitimi chorak tugaganidan keyin yakunlanganligi sababli, bu chorak hisobotida hali ham Skyworks mustaqil natijalari ko’rsatilgan, bu esa birlashish yakunidan oldingi so’nggi “mustaqil hisob” hisoblanadi. Kompaniya, shuningdek, birlashgandan keyingi birinchi chorak prognozini taqdim etdi va bitim yakunlanganidan keyin 24-36 oy ichida yiliga 500 million AQSh dollaridan ortiq xarajat samaradorligiga erishishni maqsad qilib qo’yganini bildirdi.

Mustaqil Q4 natijalari: 1,05 milliard AQSh dollarlik tushum, yig’ilgan va birlashish xarajatlari bosimi ostida daromad

Hisobot natijalariga ko’ra, Skyworks to’rtinchi moliyaviy chorakda mustaqil tushumi 1,046 milliard AQSh dollarini tashkil etdi, bu o’tgan yilning shu davridagi 1,1 milliard dollardan qariyb 5% ga pasaygan; butun yil uchun tushum 3,96 milliard AQSh dollari, o’tgan yil esa 4,09 milliard AQSh dollarini tashkil qilgan. Ushbu chorakda GAAP bo’yicha suyultirilgan har bir aksiya uchun foyda 0,15 AQSh dollari bo’lib, o’tgan yilning mos davridagi 0,94 dollarga nisbatan keskin kamaygan, buning asosiy sababi yig’ilish, amortizatsiya va boshqa xarajatlar (82,1 million dollar), shuningdek, birlashish bilan bog’liq bir martalik xarajatlardan kelib chiqqan; cheklovlarni olib tashlaganda, non-GAAP suyultirilgan har bir aksiya uchun foyda 1,28 dollar bo’lib, o’tgan yil mos davrida 1,76 dollar bo’lgan. Non-GAAP yalpi marja 44,4% (o’tgan yili 46,5%), non-GAAP operatsion marja esa 21,7% (o’tgan yili 24,0%). Chorakda erkin pul oqimi -61 million dollarni tashkil etdi, bu asosan kapital xarajatlar 94,7 million dollarga ko’tarilgani sababli; biroq kompaniyaning 2,6 milliard dollarlik naqd puli bor, balans barqaror holatda.

Birlashgan kompaniyaning birinchi chorak prognozi: tushum 1,8-1,9 milliard AQSh dollari

Qorvo konsolidasiyasidan keyingi birinchi moliyaviy chorak (2027-moliyaviy yilining birinchi choragi) prognozi quyidagicha: birlashgan tushum 1,8-1,9 milliard dollar – o’rtacha 1,85 milliard dollar atrofida, shundan asl Skyworks qariyb 1,07 milliard dollar, Qorvo esa 780 million dollar hissa qo’shadi (bu kompaniyaning har ikkala biznes yo’nalishini so’nggi marta alohida ochiqlashi bo’ladi); ikki kompaniyaning sentyabr choragidagi tushumi jamiga nisbatan qariyb 7% ga pasayish kayd etiladi, agarda Qorvo moliyaviy yilining ko’proq bo’lib, taxminan 70 million dollar tushum qo’shilgani olib tashlansa, pasayish taxminan 3% ni tashkil qiladi. O’rtacha prognoz bo’yicha, non-GAAP suyultirilgan har bir aksiya uchun foyda 1,25 dollar (taxminan 241 millionta suyultirilgan aksiya uchun hisoblangan, jumladan taxminan 50 million dollar birlashuv krediti foizlari va boshqa xarajatlar).

Biznes segmentlari bo’yicha, smartfon biznesining chorakdan-chorakka pasayishi juft raqamli foizda bo’lishi kutilmoqda, bu fasliy omillar, Android bozorining sustlashuvi (kompaniya yuqori darajadagi modellarga e'tibor qaratishda davom etadi), va Qorvo uchun chorak bir hafta ko’proq bo’lganiga bog’liq; Diversified Growth Markets segmenti esa ko’proq hafta ta’siri olib tashlangandan so’ng ham chorakdan-chorakka kichik o’sish, konsolidatsiyalangan bazada esa yilma-yil yuqori bir xonali yoki ikki xonali kichik o’sish ko’rsatadi, savdoning 40% dan ortig’ini tashkil qiladi, asosiy drayverlar ma’lumot markazlari va mudofaa sektori.

“Yangi bob”: Full-stack RF platformasi + to’rt asosiy o’sish bozori

Bosh direktor Fil Brace bayon qildi: “Bugun Skyworks uchun yangi bir bobning boshlanishini anglatadi. Qorvo bilan birlashish bizga simsiz texnologiyalarning navbatdagi avlodini boshqarishga imkon beradigan hajm va texnologik kenglik keltirdi — sun’iy intellekt infratuzilmasi atrofimizdagi qurilmalar, avtotransport va mashinalarga ko’chayotgan paytda.” U ta’kidladi, birlashgandan keyin kompaniya mahsulot to’plami birinchi bor elektr manbalaridan to antennagacha butun radiochastota frontal qismini o’z ichiga oladi, 5G-Advanced va 6G olib kelgan RF murakkabligining navbatdagi davridan foyda ko’radi; diversiatsiyalashgan bozor segmentlarida, tomonlarning radiochastota GaN, elektr va soat (clock) texnologiyalaridagi to’ldiruvchi imkoniyatlari jismoniy AI va chekka ulanish, mudofaa va aerokosmik, infratuzilma va avtomobil kabi to’rtta uzoq muddatli o’sish bozoriga kirib borishga yordam beradi.

Sinergetik samaradorliklar bo’yicha, moliyaviy direktor Filip Karter aytdi, kompaniya 2027-moliyaviy yil ichida operatsion harajatlarda taxminan 150 million dollar samaradorlikka erishishni (asosan ikkinchi yarmida), va yil oxirida yillik 250 milliondan 300 million dollarlik o’sishni ko’zlamoqda; kompaniya bitim yakunidan so’ng 24-36 oy ichida 500 million dollardan ortiq yillik xarajat samaradorligiga qat’iy intiladi.

Hisobotda, qo’shilgandan keyingi bir qator ijobiy o’zgarishlar ham e’lon qilindi: Moody’s kompaniya kredit reytingini investitsion darajaga (Baa3) ko’tardi, Fitch esa BBB+ reytingini tasdiqlab, “salbiy”dan “barqaror”ga o’zgartirdi; boshqaruv jamoasi integratsiyasi va kadrlar boshqaruvi tizimi birlashuvi yakunlandi. Biznes jabhada, kompaniya AI ma’lumot markazi tarmoq soat dizayni buyurtmasini oldi (jumladan 1.6T switchlar), hamda yetakchi AI bulut kompaniyalarning rack tizimlariga yuqori samarali soat chiplarini yetkazishni boshladi; avtomobil elektronikasida esa Germaniyaning hashamatli avtomobil ishlab chiqaruvchisidan EV tortuvchi invertor darvoza driveri va bir nechta yangi infotainment loyihalari buyurtmasini oldi.

Ta’kidlash joizki, hisobot e’lon qilingan kechasi Filadelfiya yarim o’tkazgich indeksi 2,64% ga keskin oshib, chip kompaniyalari narxlari keng ko’lamda o’sgan bo’lsa-da, Skyworks aksiyalari so’nggi savdolarda aksincha 16% ga tushib ketdi — bu tafovut aynan bozor raqobatchilarining kompaniyadan emas, balki hisobotda aks etgan “vaqt tafovuti”dan norozi ekanligini ko’rsatadi: birlashuvning yoqimli hikoyasi kelajakka tegishli, lekin hozirgi hisoblarda bosim aniq. Investorlar uchun eng katta xavotir uchta: birinchisi, birinchi birlashgan chorak uchun non-GAAP bo’yicha EPS prognozi o’rtachasi 1,25 dollar bo’lib, aslida Skyworks mustaqil Q4 natijasidagi 1,28 dollardan past, suyultirilgan aksiyalar soni 241 million taga ko’tarilgan, ya’ni “daromad o’ssa-da foyda o’smaydi” degan suyultirish effekti allaqachon aks etdi; ikkinchidan, birlashuv krediti foizi har chorakda 50 million dollar atrofida, yalpi marja yilma-yil 2 punktdan ko’proq pasaydi, Q4 erkin pul oqimi esa manfiyga o’tdi, foyda qisqa muddatda nafas olishi qiyin; uchinchisi, 500 million dollarlik sinergetik effekt to’liq amalga oshishi uchun birlashuvdan keyin 24-36 oy kerak, FY2027 yil hisobotida atigi 150 million dollar ko’rsatishi mumkin, yaqin muammo uzoqdagi natija bilan hal bo’lmaydi.