Nguồn cung stablecoin USDe của Ethena tăng vọt lên 12 tỷ USD, được thúc đẩy bởi các vòng lặp lợi suất đòn bẩy trên Pendle và Aave
Tăng trưởng này xuất phát từ đề xuất giá trị độc đáo của USDe, một stablecoin gốc crypto có khả năng sinh lợi nhuận bằng cách tạo ra lợi nhuận thông qua các chiến lược phòng hộ delta-neutral. Nội dung sau được trích từ bản tin Data and Insights của The Block.
USDe của Ethena đã tiếp tục tăng trưởng ấn tượng, với nguồn cung tăng vọt lên 12 tỷ đô la tính đến ngày 25 tháng 8, chiếm hơn 15% nguồn cung của USDC, đồng stablecoin lớn thứ hai. Điều này giúp USDe trở thành một đối thủ mạnh có khả năng thách thức sự thống trị của các stablecoin lớn như USDC và USDT trong những tháng tới.
Sự tăng trưởng này bắt nguồn từ giá trị độc đáo của USDe với tư cách là một stablecoin gốc crypto có lợi suất, tạo ra lợi nhuận thông qua các chiến lược phòng hộ delta-neutral. Khác với các lựa chọn không sinh lợi như USDC và USDT, USDe mang lại cho người nắm giữ mức APY từ 9%-11% bằng cách duy trì tỷ giá neo thông qua các vị thế thế chấp bằng ETH/BTC kết hợp với các vị thế short futures, tận dụng mức funding rate dương trong môi trường thị trường tăng trưởng hiện tại.
Phần lớn sự mở rộng nguồn cung được thúc đẩy bởi các chiến lược khuếch đại lợi suất phức tạp, nơi người dùng stake USDe thành sUSDe, mã hóa nó trên Pendle, sau đó tạo các vòng vay lặp lại trên Aave để đạt được lợi suất đòn bẩy.
Aave, một giao thức cho vay phi tập trung, cho phép người dùng gửi token PT-sUSDe của họ làm tài sản thế chấp để vay thêm USDe. USDe vay được này sau đó có thể được stake lại và mã hóa lại trên Pendle, tạo thành một vòng lặp lặp lại giúp khuếch đại mức tiếp xúc với lợi suất cơ sở. Cơ chế này đã khóa một lượng lớn USDe trên Pendle và Aave, tạo ra một chu kỳ tăng trưởng phản xạ mang lại lợi nhuận đòn bẩy đáng kể.
Mặc dù sự tăng trưởng này phản ánh nhu cầu thực sự về lợi suất trong điều kiện thị trường thuận lợi, nhưng bản chất phụ thuộc vào đòn bẩy của hệ sinh thái này đặt ra câu hỏi về tính bền vững nếu funding rate chuyển sang âm hoặc điều kiện thị trường xấu đi, lặp lại các mô hình đã thấy trong các chu kỳ DeFi trước đây.
Đây là một trích đoạn từ bản tin Data Insights của The Block. Khám phá các con số tạo nên những xu hướng đáng suy ngẫm nhất của ngành.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.
Bạn cũng có thể thích
Sau khi quan chức Nhật Bản lên tiếng, Besant "ủng hộ": Đã thảo luận với Bộ trưởng Tài chính Nhật về "tính khả thi" của việc tăng giá đồng yên
Besenet cho biết, vào thứ Sáu, ông đã có một cuộc điện đàm hiệu quả với Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Katayama Kayoko. Hai bên đã thảo luận về "tính mong muốn của một đồng yên mạnh phản ánh nền tảng kinh tế vững chắc của Nhật Bản" và nhấn mạnh tầm quan trọng của việc tiếp tục duy trì giao tiếp chặt chẽ về thị trường ngoại hối. Trước đó, Katayama tiết lộ rằng trong cuộc gặp giữa Trump và Koizumi Sanae tuần này, cả hai đều đề cập đến sự suy yếu của đồng yên và Koizumi cho rằng việc đồng yên bị đánh giá thấp là "có vấn đề". Các tổ chức cho rằng nguy cơ can thiệp có thể "đặt trần" cho đà giảm của đồng yên.
Chứng khoán Mỹ mở cửa tăng nhẹ rồi biến động, đồng yên phục hồi hơn 1% trong phiên, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm vượt mốc 5.22% lần nữa, giá dầu Mỹ có lúc giảm gần 3%.
Sau khi chỉ số niềm tin tiêu dùng Mỹ được công bố, S&P và Nasdaq từng chuyển sang giảm điểm, Dow Jones có khả năng đảo chiều sau ba phiên giảm liên tiếp, nhưng vẫn giảm bốn tuần liên tiếp; Meta giảm trở lại, có lúc giảm hơn 3% trong phiên. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tiếp tục vượt 5,22%, ghi nhận mức cao mới trong ba ngày liên tiếp kể từ năm 2007, lợi suất kỳ hạn 30 năm cũng đạt mức cao nhất kể từ năm 2004. Tỷ giá yên Nhật/USD tăng 1,2% trong phiên, các quan chức Mỹ-Nhật liên tiếp phát đi tín hiệu "yên yếu là vấn đề". Kỳ vọng giải quyết ngoại giao giữa Mỹ và Iran tăng lên, giá dầu dừng mạch tăng hai phiên liên tiếp.
Biến động trái phiếu Mỹ tăng vọt phát tín hiệu cảnh báo! Hartnett của Bank of America cảnh báo rủi ro giảm đòn bẩy gia tăng, lợi suất tăng trở thành mối đe dọa chính cho thị trường
Chiến lược gia Michael Hartnett của Bank of America cảnh báo rằng biến động trên thị trường trái phiếu Mỹ gần đây tăng mạnh, đang làm gia tăng rủi ro giảm đòn bẩy rộng rãi hơn trên thị trường tài chính.
Giá dầu diesel tại Mỹ tăng vọt 83% trong năm! Chuyên gia kinh tế trưởng của Apollo cảnh báo: Việc truyền dẫn chi phí có thể khi ến lạm phát lõi trở nên dai dẳng hơn, Fed khó thể làm ngơ
Torsten Slok, Nhà kinh tế trưởng của Apollo Global Management cảnh báo rằng mối đe dọa lạm phát do giá dầu diesel của Mỹ tăng vọt lên mức cao nhất trong lịch sử có thể nghiêm trọng hơn so với những gì Cục Dự trữ Liên bang hiện đang nhận thức.
Giá tiền điện tử
Thêm
