Đây là điều mà lịch sử cho thấy sẽ xảy ra một tháng và một năm sau khi Fed cắt giảm lãi suất

Cryptocurrency và các nhà đầu tư tradfi đang trong trạng thái hồi hộp trước quyết định cắt giảm lãi suất trong tuần này của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), mà các chuyên gia cho rằng có thể quyết định xu hướng tăng giá dài hạn cho các tài sản rủi ro như Bitcoin.

Quyết định lãi suất ngày 17 tháng 9 rất quan trọng vì nó diễn ra vào thời điểm chỉ số SP 500, Bitcoin và vàng đang ở hoặc gần mức cao nhất mọi thời đại. Nhiệm vụ kép của các ngân hàng trung ương về ổn định giá cả và tối đa hóa việc làm đang xung đột với lạm phát cơ bản trên 3,10% và thị trường lao động suy yếu, với các điều chỉnh hàng năm cho thấy giảm 911.000 so với ước tính ban đầu.

Xác suất cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản hiện đang dao động quanh mức 94% theo công cụ FedWatch của CME. Người dùng của thị trường dự đoán Myriad, do công ty mẹ của Decrypt là DASTAN ra mắt, đặt xác suất 88% cho việc cắt giảm 25bps vào thời điểm xuất bản.

Tác động ngắn hạn so với dài hạn

Các chuyên gia trao đổi với Decrypt đều đồng ý rằng việc cắt giảm lãi suất một phần tư điểm có khả năng mang lại tác động tăng giá dài hạn cho các tài sản rủi ro, bao gồm cả Bitcoin, nhưng vẫn chưa quyết đoán về tác động tức thì của sự kiện này.

Trong ngắn hạn, “Những gì Powell nói trong buổi họp báo sẽ quan trọng hơn đối với phản ứng của thị trường,” Peter Chung, trưởng bộ phận nghiên cứu tại Presto Research, chia sẻ với Decrypt.

Các nhà phân tích khác chú ý đến dot plot, một biểu đồ hàng quý cho thấy dự báo của các nhà hoạch định chính sách Fed về lãi suất ngắn hạn. Một đợt cắt giảm lãi suất mà không có sự điều chỉnh giảm đáng kể của dot plot trung vị có thể kích hoạt sự điều chỉnh của altcoin do lãi suất mở cao, Xu Han, giám đốc Liquid Fund tại HashKey Capital, nói với Decrypt. Nếu dot plot bị điều chỉnh giảm mạnh, ông kỳ vọng sẽ có một đợt tăng giá ở các altcoin vốn hóa lớn và trung bình.

Việc thị trường kỳ vọng cắt giảm lãi suất một phần tư điểm đã dẫn đến sự gia tăng hoạt động đầu cơ, khiến “định giá bị kéo căng trên nhiều loại tài sản,” Derek Lim, trưởng bộ phận nghiên cứu tại công ty tạo lập thị trường và giao dịch crypto Caladan, cảnh báo với Decrypt.

Từ góc nhìn ngắn hạn, một bất ngờ diều hâu từ Powell có thể làm phức tạp thêm nhiệm vụ ổn định giá của Fed, Lim bổ sung.

Định giá dài hạn của Bitcoin

Mặc dù lợi nhuận một tháng của Bitcoin sau khi cắt giảm lãi suất cho thấy tính khó đoán của crypto này, ước tính ba tháng của Caladan cho thấy kết quả tăng giá trong 62% trường hợp với mức tăng trung bình 16,50%.

HashKey Capital ước tính Bitcoin sẽ đạt 700.000 USD vào cuối năm 2035, giả định giá vàng tăng trưởng kép hàng năm 10%, cho thấy một câu chuyện vĩ mô trong đó crypto hàng đầu này sẽ bắt kịp vàng trong thập kỷ tới.

Bình luận về thị trường vốn của The Kobeissi Letter nhấn mạnh triển vọng tăng giá dài hạn của các tài sản rủi ro, cho biết chỉ số SP 500 thường tăng cao hơn một năm sau khi Fed cắt giảm lãi suất trong phạm vi 2% so với mức cao nhất mọi thời đại của chỉ số này, theo một tweet vào thứ Bảy.

“Lần này, chúng tôi kỳ vọng kết quả tương tự,” chuỗi tweet này lưu ý, cho thấy khả năng “biến động ngắn hạn ngay lập tức, nhưng những người nắm giữ tài sản dài hạn sẽ ăn mừng,” được hỗ trợ bởi việc cắt giảm lãi suất giữa lúc lạm phát tăng và Cuộc cách mạng AI.

Hành động giá tăng liên tục được thấy ở vàng và Bitcoin phản ánh thị trường đang định giá cho những gì sắp tới, The Kobeissi Letter lập luận.

Trong khi Chung và Han kỳ vọng ít nhất ba lần cắt giảm lãi suất một phần tư điểm trước cuối năm nay, Lim cho biết “một lần cắt giảm 25 điểm cơ bản thứ hai vẫn có thể xảy ra, nhưng sẽ cần hoặc là sự suy giảm đáng kể của thị trường lao động hoặc bằng chứng thuyết phục rằng lạm phát đang hội tụ bền vững về mức 2%.”

Bitcoin đã giảm 0,8% trong 24 giờ qua và hiện đang giao dịch ở mức dưới 115.000 USD, theo dữ liệu từ CoinGecko.