Bitcoin mất 30% lãi suất mở: Liệu đợt phục hồi sắp diễn ra?
Kể từ đầu năm nay, một chỉ số quan trọng trên thị trường phái sinh Bitcoin đã giảm mạnh. Lượng open interest (OI) đã giảm khoảng 30% so với mức đỉnh tháng 10 năm 2025. Sự sụt giảm này đi kèm với việc giảm mạnh đòn bẩy trên toàn hệ sinh thái phái sinh. Đối với nhiều nhà phân tích, động thái này không chỉ có thể báo hiệu sự kết thúc của một giai đoạn đầu cơ dữ dội mà còn là nền tảng vững chắc cho khả năng phục hồi tăng giá trong tương lai.
Tóm tắt
- Lượng open interest trên thị trường phái sinh Bitcoin đã giảm khoảng 30% kể từ mức đỉnh tháng 10 năm 2025.
- Sự sụt giảm này phản ánh việc thanh lý hàng loạt các vị thế sử dụng đòn bẩy, thường liên quan đến các giai đoạn điều chỉnh và ổn định thị trường.
Đòn bẩy bị thanh lọc: Tại sao điều này quan trọng
Open interest đo lường tổng giá trị các hợp đồng chưa được tất toán. Khi chỉ số này tăng, nó có thể cho thấy dòng vốn mới đang tham gia vào các vị thế mua hoặc bán. Tuy nhiên, khi nó giảm mạnh như hiện nay, điều này không thể bị bỏ qua. Thực tế, nó thường có nghĩa là các vị thế sử dụng đòn bẩy cao đang bị đóng lại, có thể là tự nguyện hoặc do bị thanh lý bắt buộc.
Đối với Bitcoin, lượng OI đã đạt mức cao kỷ lục hơn 15 tỷ USD vào đầu tháng 10 năm 2025. Đó là gần gấp ba lần mức đỉnh của pha tăng giá lớn trước đó vào năm 2021. Mức đỉnh này phản ánh sự đầu cơ cực kỳ cao, với dòng vốn lớn đổ vào thị trường hợp đồng tương lai.
Kể từ đó, OI đã giảm hơn 30%, đưa chỉ số này về mức vừa phải hơn. Sự co lại này diễn ra song song với giai đoạn điều chỉnh giá và các đợt thanh lý lớn. Việc loại bỏ các vị thế rủi ro cao này giúp thị trường thanh lọc lượng đòn bẩy dư thừa, từ đó giảm nguy cơ xuất hiện các đợt bán tháo mạnh trong tương lai.
Bitcoin: Hướng tới đáy thị trường?
Loại giảm open interest như thế này thường trùng khớp với việc hình thành các đáy quan trọng trong các chu kỳ của Bitcoin. Theo dữ liệu từ CryptoQuant, các giai đoạn giảm đòn bẩy này thường đánh dấu đáy của thị trường trước khi xuất hiện một sự phục hồi lành mạnh và bền vững.
Thực tế, khi các nhà giao dịch sử dụng quá nhiều vốn với đòn bẩy, chỉ cần biến động giá nhỏ cũng có thể kích hoạt làn sóng thanh lý. Điều này dễ gây ra tâm lý hoảng loạn, làm khuếch đại mức giảm giá. Do đó, việc giảm open interest đồng nghĩa với việc loại bỏ các vị thế yếu, mang lại sự cân bằng ổn định hơn giữa bên mua và bên bán.
Đợt “thanh lọc” này có thể giúp thị trường ít bị tổn thương trước các cú sốc bất ngờ. Khi đòn bẩy giảm xuống, giá cả có nhiều cơ hội ổn định hơn, đồng thời cũng có thể tăng lên mà không tạo ra thêm các đợt thanh lý mới.
Dù việc giảm vị thế này được xem là tín hiệu kỹ thuật có khả năng tăng giá, nhưng không đồng nghĩa rằng xu hướng tăng đã bắt đầu. Một số nhà cung cấp dữ liệu phái sinh thị trường cho biết hoạt động giao dịch có cấu trúc vẫn chưa rõ ràng theo hướng thị trường tăng. Môi trường hiện tại dường như phản ứng nhiều hơn là mang tính dự báo. Việc giá tăng khiến một số nhà giao dịch đóng vị thế thay vì mở thêm vị thế mới.
Các nhà đầu tư dài hạn có thể xem đợt thanh lọc này là cơ hội tái cấu trúc chiến lược. Trong khi đó, các nhà giao dịch tích cực sẽ chú ý đến các chỉ báo kỹ thuật và theo dõi sát diễn biến tâm lý thị trường.
Tối đa hóa trải nghiệm Cointribune của bạn với chương trình "Đọc để kiếm tiền"! Mỗi bài báo bạn đọc sẽ nhận được điểm thưởng và truy cập các phần thưởng độc quyền. Đăng ký ngay bây giờ để bắt đầu nhận lợi ích.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.
Bạn cũng có thể thích
Giám đốc quỹ phòng hộ của Goldman Sachs: "Zero-day options" kiềm chế biến động thị trường chứng khoán Mỹ, công nghệ và năng lượng vẫn là lựa chọn tốt nhất
Chỉ số S&P 500 đã liên tục dao động trong ngày dưới 1% trong 27 phiên giao dịch, lập kỷ lục về mức biến động thấp kéo dài nhất kể từ đại dịch. Goldman Sachs cảnh báo rằng "sự bình lặng" này thực chất là kết quả của các chiến lược quyền chọn không kỳ hạn bị ép giữ chặt thị trường, và nếu xuất hiện yếu tố kích thích, năng lượng biến động bị nén sẽ bùng phát tập trung. Cùng lúc đó, kỳ vọng tăng lãi suất vào tháng 9 tăng lên, tâm lý thị trường xuống mức thấp nhất trong năm, rủi ro về bền vững tài chính vẫn hiện hữu — liệu "nồi nước đang được hâm nóng" này sẽ còn sôi trong bao lâu?
Làn sóng bán tháo mới sắp tới? Đối thủ AI cuối cùng xuất hiện trong thị trường tăng giá—“Điểm neo định giá tài sản toàn cầu” vượt ngưỡng siêu cấp 5%
Sau khi lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm vượt mốc quan trọng 5% một lần nữa, nhiều khả năng sẽ bước vào giai đoạn giằng co ở mức cao và hiệu suất tài sản phân hóa nhanh hơn, đặc biệt là trước khi cú sốc năng lượng và thâm hụt ngân sách lớn liên tục mở rộng của Mỹ được cải thiện rõ rệt. Điều kiện để lợi suất nhanh chóng lặp lại xu hướng giảm mạnh như cuối năm 2023 hiện vẫn chưa đầy đủ.
Anthropic lại đăng bài: Nền kinh tế trong thời đại AI sẽ như thế nào?
Nhóm kinh tế của Anthropic đã phát hành mô hình kịch bản kinh tế AI, tập trung vào ba kịch bản: tăng trưởng từ từ và ổn định, chuyển đổi lớn khiến GDP tăng gấp đôi, và kịch bản cực đoan với mức tăng trưởng 15% mỗi năm nhưng số lượng lớn nhân viên tri thức bị mất việc. Mô hình này coi công việc là “gói nhiệm vụ”, phân tích tác động tăng cường và thay thế của AI đối với các loại nhiệm vụ khác nhau. Anthropic nhấn mạnh rằng bức tranh kinh tế năm 2030 không phải là điều đã định sẵn, điều cốt yếu là làm thế nào để đảm bảo các lợi ích từ AI được phân bổ rộng rãi.
“Liên lạc mới của Cục Dự trữ Liên bang”: Việc tăng lãi suất của Wosh là “không có đường lui”, niềm tin của Trump đang bị thử thách
Nick Timiraos cho rằng, sau khi chỉ số CPI tháng 8 vượt kỳ vọng, khả năng Fed tăng lãi suất trong tuần này đã tăng vọt, còn quan điểm cứng rắn của Waller về lạm phát khiến ông gần như “không còn đường lùi”. Việc tăng lãi suất bảy tuần trước bầu cử sẽ trực tiếp kiểm nghiệm niềm “tin tưởng” của Trump đối với Waller có thể duy trì bao lâu. Trước đó, Waller đã giữ được sự cân bằng giữa Nhà Trắng và Fed bằng chiến lược “ít nói, tránh khiêu khích”, nhưng sau cuộc họp lần này, sự im lặng sẽ không còn là tấm khiên bảo vệ nữa.
Giá tiền điện tử
Thêm
