Euro: Phục hồi mạnh sau khi giảm sâu dưới tâm lý TACO
Morning FX
Kể từ khi chiến tranh bùng nổ vào ngày 28/2, EURUSD đã giảm từ mức 1.18 xuống mức thấp gần 1.14, tuy nhiên trong hai ngày vừa qua, dưới cảm xúc TACO, lại phục hồi về vùng 1.16.
1. Lại là một làn khói mù?
Từ đầu tuần này, tâm lý rủi ro bắt đầu dịu lại. Mỹ thúc đẩy hai bên gặp mặt tại Islamabad vào ngày 26-27/3, mục tiêu là đạt được một lệnh ngừng bắn kéo dài một tháng, sau đó tiếp tục đàm phán về “kế hoạch hòa bình 15 điểm” của Mỹ. Hiện tại, cuộc hội đàm vẫn đang chờ phản hồi cuối cùng của Iran, phía Iran phủ nhận việc đã tiến vào giai đoạn đàm phán chính thức.
Nhìn về sau, khả năng đây là “làn khói mù” là rất lớn, vì hai bên có những yêu cầu căn bản đối lập và rất khó đạt được thỏa thuận. Dù cuộc đàm phán có diễn ra, phần lớn chỉ là tiếp xúc thăm dò; nếu đổ vỡ, xung đột có thể leo thang, giá dầu và các tài sản trú ẩn sẽ lại biến động; nếu đạt được thỏa thuận ngừng bắn ngắn hạn, cũng chỉ là tạm thời mang tính chiến thuật, khó giải quyết tận gốc mâu thuẫn.
Yêu cầu chủ chốt của Mỹ: Đổi lấy việc dỡ bỏ toàn bộ lệnh trừng phạt với Iran và hỗ trợ dự án năng lượng hạt nhân dân sự, Mỹ yêu cầu Iran từ bỏ hoàn toàn khả năng hạt nhân, hạn chế tên lửa đạn đạo, ngừng hỗ trợ lực lượng vũ trang khu vực, mở cửa eo biển Hormuz.
Yêu cầu chủ chốt của Iran: Yêu cầu Mỹ rút quân hoàn toàn, bồi thường đầy đủ thiệt hại của chiến tranh, dỡ bỏ mọi lệnh trừng phạt và đảm bảo pháp lý không can thiệp nội bộ, từ chối nhượng bộ về lợi ích an ninh cốt lõi.
2. Phân tích xu hướng ngắn hạn của euro
So sánh biểu hiện của euro trong chiến tranh Nga – Ukraine năm 2022 với hiện tại, dường như đây chỉ là một đợt phục hồi nhỏ sau khi giảm quá mức.
Trong ngắn hạn, quan trọng nhất vẫn là giá năng lượng. Giá dầu và khí đốt tăng gây bất lợi cho euro.
Dữ liệu PMI mới công bố khu vực đồng euro cho thấy PMI tháng 3 giảm từ 51.9 của tháng 2 xuống 50.5. PMI tổng hợp của Pháp giảm từ 49.9 xuống 48.3, PMI tổng hợp của Đức giảm từ 53.2 xuống 51.9.
Chỉ số bất ngờ kinh tế của Citi tại châu Âu và Mỹ (đường màu đen trong biểu đồ dưới) cũng giảm xuống mức thấp mới kể từ tháng 3 năm ngoái, gây bất lợi cho euro.
Xét về tâm lý thị trường, RR của EURUSD đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ đầu năm 2025, cho thấy tâm lý bi quan đối với euro rất mạnh. 
Báo cáo vị thế của CFTC cho thấy, số lượng vị thế mua euro giảm mạnh, số lượng vị thế bán tăng lên, hiện nay vị thế đã gần ở mức trung lập. 
Về kỹ thuật, MACD của EURUSD đã chuyển sang tín hiệu giao nhau vàng, vượt lên trên đường trung bình 21 ngày ở 1.16, tuy nhiên kháng cự ở vùng đường trung bình 100 ngày và 200 ngày xung quanh 1.1680 khá mạnh.
3. Tổng kết
1. Mặc dù tâm lý rủi ro tạm thời dịu đi, nhưng vì Mỹ và Iran có xung đột lập trường cốt lõi, khả năng đàm phán thất bại khá cao.2. Tham khảo biểu hiện của euro trong chiến tranh Nga – Ukraine năm 2022, euro có thể chỉ phục hồi một chút sau khi giảm quá mức, các yếu tố cơ bản vẫn chưa sáng sủa cho euro.
3. Trong ngắn hạn, dự kiến đồng nhân dân tệ sẽ thể hiện tốt hơn euro, việc bán EURCNY ở vùng 8.0 là lựa chọn khá hiệu quả về chi phí và lợi ích.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.
Bạn cũng có thể thích
Từ “cao hơn lâu hơn” đến “bình thường hóa lâu hơn”: Giá dầu tăng kết hợp làn sóng phát hành trái phiếu AI, thị trường tài chính đón nhận mức lợi suất trái phiếu Mỹ 5% trở thành “bình thường mới”
Chi phí vay mượn của các chính phủ trên toàn cầu tiếp tục tăng cao, các nhà đầu tư yêu cầu mức lợi nhuận cao hơn để thu hút họ nắm giữ trái phiếu dài hạn. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ tăng lên đã khiến Bộ trưởng Tài chính Scott Besant tuyên bố mở rộng quy mô mua lại trái phiếu dài hạn – nhưng biện pháp can thiệp này vẫn không thể ngăn lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm vượt qua mức 5%, đạt mức cao nhất trong gần 20 năm qua.
Morgan Stanley nhận xét về ngày hội nhà đầu tư của Salesforce (CRM.US): Câu chuyện AI mạnh mẽ hơn, nhưng vẫn thiếu bằng chứng về việc tăng trưởng nhanh hơn, duy trì xếp hạng "bằng với thị trường".
Ngân hàng Morgan Stanley đã công bố báo cáo nghiên cứu, sau Ngày Nhà đầu tư Dreamforce của Salesforce, giữ nguyên xếp hạng “theo sát thị trường” cho cổ phiếu này với giá mục tiêu là 235 đô la Mỹ.
Giá dầu và lãi suất đồng loạt tăng, nhưng thị trường chứng khoán Mỹ vẫn tin tưởng vào TACO
Giá dầu vượt mức 100, FED tăng lãi suất, khói lửa ở eo biển Hormuz chưa tan—Các nhà đầu tư Phố Wall đặt cược vào giao dịch TACO với niềm tin “Trump cuối cùng sẽ lùi bước” đang đối mặt với thời khắc nguy hiểm nhất. Sự chống chịu bất ngờ của chứng khoán Mỹ càng làm giảm động lực hòa giải của Trump; lợi suất thị trường trái phiếu tiến sát mức cảnh báo 4,946% mới thực sự là van áp lực. Các cuộc đàm phán hậu trường được cho là vẫn đang tiến hành, nhưng lần này liệu sự kiên nhẫn của thị trường có đợi được sự thay đổi từ Trump?
Phố Wall thay đổi quan điểm chỉ sau một đêm! KKR dự đoán lãi suất "cao hơn trong thời gian dài" sẽ kéo dài đến năm 2029, đặt cược lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm sẽ vượt 5,1% vào cuối năm.
Sau khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ tăng lãi suất với sự đồng thuận, KKR đã nâng dự báo về lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ dài hạn và cho biết dự kiến Fed sẽ duy trì lãi suất cơ bản ở mức cao hơn so với dự đoán trước đó.
Giá tiền điện tử
Thêm
