Máy chủ AI là bữa tiệc hay bong bóng định giá? Evercore ISI hạ mức xếp hạng của Hewlett Packard Enterprise (HPE.US) xuống "Cùng thị trường", giá cổ phiếu giảm hơn 10%
Evercore ISI đã hạ xếp hạng của Hewlett Packard Enterprise (HPE.US) từ "vượt trội thị trường" xuống "cùng mức với thị trường", với lý do sau khi giá cổ phiếu tăng mạnh, tỷ lệ rủi ro và lợi nhuận đã trở nên cân bằng.
VietnamFinace chú ý rằng cổ phiếu của công ty cơ sở hạ tầng công nghệ doanh nghiệp Hewlett Packard Enterprise (HPE.US) đã giảm gần 11% vào thứ Hai. Cổ phiếu này giảm 6,68 USD, đóng cửa ở mức 55,41 USD, sau khi Evercore ISI hạ xếp hạng từ "vượt trội hơn thị trường" xuống "bằng thị trường", với lý do tỷ lệ rủi ro-lợi nhuận đã trở nên cân bằng hơn sau đợt tăng giá mạnh.
Đợt giảm giá này xảy ra ngay sau phiên giao dịch trước đó khi HPE vừa tăng hơn 12%, cổ phiếu này gần đây giao dịch khá biến động.
Evercore ISI gần đây đã hạ xếp hạng HPE từ "vượt trội hơn thị trường" xuống "bằng thị trường", cho rằng sau đợt tăng giá gần đây, tỷ lệ rủi ro-lợi nhuận của cổ phiếu đã trở nên cân bằng hơn. Họ duy trì mục tiêu giá 65 USD và chỉ ra rằng tiến độ tích hợp Juniper, cải thiện biên lợi nhuận và nhu cầu tiềm năng liên quan đến Helios đều là các yếu tố có thể khiến quan điểm của họ trở nên tích cực hơn.
Ngày 2 tháng 9, công ty công bố thu nhập mỗi cổ phiếu không theo GAAP là 1,11 USD và doanh thu đạt 12,2 tỷ USD, cả hai đều vượt dự báo chung của thị trường. Ban lãnh đạo đã nâng phạm vi tăng trưởng doanh thu năm tài chính 2027 lên 13%–17% và dự kiến dòng tiền tự do đạt ít nhất 5 tỷ USD.
Trong cuộc họp công bố báo cáo tài chính, ban lãnh đạo cũng lưu ý rằng các hạn chế về nguồn cung bộ nhớ và công suất wafer dự kiến sẽ tiếp tục tồn tại, đồng thời cho biết khi tỷ trọng mảng đám mây và AI tăng lên, biên lợi nhuận gộp sẽ quay về mức lịch sử.
Trong vòng hai tuần kể từ sau báo cáo tài chính quý ba, các động thái điều chỉnh xếp hạng của Wall Street đối với HPE diễn ra dồn dập. Trong một tháng qua, ít nhất 13 ngân hàng đầu tư đã cập nhật mục tiêu giá hoặc xếp hạng cho công ty cơ sở hạ tầng công nghệ doanh nghiệp này, với chiều hướng hiếm thấy là “giãn ra hai đầu”: Bank of America đẩy giá mục tiêu lên 88 USD – mức cao nhất trên thị trường, còn Wells Fargo lại giảm xuống còn 54 USD – chạm mức thấp nhất thị trường. Sự chênh lệch lớn giữa 88 và 54 là cuộc “bỏ phiếu thực tế” của thị trường về bữa tiệc máy chủ AI và mối lo ngại về biên lợi nhuận.
Nhóm nâng giá: Sổ lệnh là minh chứng tốt nhất
Các động thái đầu tiên sau báo cáo tài chính gần như nghiêng hẳn về phía tích cực. Simon Leopold của Raymond James nâng mục tiêu giá từ 74 USD lên thẳng 86 USD và duy trì khuyến nghị "mua vào", với lý do động lực từ máy chủ AI tiếp tục, đóng góp từ máy chủ truyền thống và lưu trữ cũng đang cải thiện. Wamsi Mohan của Bank of America còn táo bạo hơn: ngày 31/8 tăng mục tiêu giá từ 80 USD lên 82 USD, ngay sau đó trong ngày công bố báo cáo tài chính lại tiếp tục nâng lên 88 USD, khẳng định triển vọng tăng trưởng và mở rộng biên lợi nhuận nhờ AI. Tim Long của Barclays nâng mục tiêu từ 67 USD lên 79 USD, cho biết quý ba vượt kỳ vọng đến từ cả nhu cầu máy chủ lẫn cải thiện về giá bán và biên lợi nhuận.
Asiya Merchant của Citi nâng mục tiêu giá từ 74 USD lên 76 USD, đặc biệt nhấn mạnh rằng AI inference và khối lượng công việc AI đại lý thúc đẩy tăng trưởng sổ lệnh tiêu chuẩn của HPE tới 42%, đồng thời dự đoán dòng tiền cải thiện sẽ cho phép công ty gia tăng lợi ích cho cổ đông từ quý bốn trở đi. Deutsche Bank, Truist, J.P. Morgan và Argus cũng lần lượt nâng hoặc giữ khuyến nghị mua vào, với mục tiêu giá tập trung trong khoảng 68-70 USD. Morgan Stanley duy trì khuyến nghị "tăng tỷ trọng", mục tiêu giá điều chỉnh nhẹ trong khoảng 67-69 USD – ngân hàng này đã nâng từ mức "trung tính" từ giữa tháng 8.
Nhóm thận trọng: Không phải không lạc quan, mà tăng quá nhanh
Hành động ở phía còn lại cũng diễn ra dồn dập, nhưng chủ yếu là 'cắt mục tiêu giá, không hạ xếp hạng' theo phong cách thận trọng. Aaron Rakers của Wells Fargo giảm mạnh mục tiêu giá từ 67 USD xuống còn 54 USD, duy trì xếp hạng "bằng thị trường", thấp nhất thị trường. Piper Sandler giảm mục tiêu về 57 USD, UBS về 59 USD, Susquehanna về 62 USD, cả ba đều giữ khuyến nghị "trung lập" hoặc "giữ"; KeyBanc cũng giữ nguyên đánh giá. Chính tuần này, Evercore ISI còn đi xa hơn khi hạ xếp hạng từ "vượt trội hơn thị trường" xuống "bằng thị trường", khiến HPE giảm gần 11% chỉ trong một ngày, đóng cửa ở 55,41 USD – minh chứng mới nhất cho chuỗi các động thái phân hóa đánh giá.
Lý luận của phe thận trọng không quá phức tạp: Cổ phiếu HPE đã tăng khoảng 118% kể từ đầu năm, khiến tỷ lệ rủi ro-lợi nhuận thu hẹp rõ rệt. Ban lãnh đạo cũng thừa nhận trong cuộc họp tài chính rằng các hạn chế về nguồn cung bộ nhớ và wafer sẽ tiếp tục; khi tỷ trọng mảng đám mây & AI tăng, biên lợi nhuận sẽ trở về mức lịch sử. Nói cách khác, AI thúc đẩy doanh thu là thật, nhưng doanh thu chưa chắc mang lại lợi nhuận như mong đợi.
Tổng hợp dữ liệu từ TipRanks và MarketBeat, trong số 18 nhà phân tích theo dõi HPE, có 12 đánh giá "mua vào", 1 "mua mạnh", 5 "giữ", không có đánh giá "bán", đồng thuận là "mua vừa phải", mục tiêu giá trung bình là 69,44 USD, còn cao hơn giá hiện tại khoảng 16%.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.
Bạn cũng có thể thích
Việc tăng lãi suất của Fed vào thứ Năm gần như đã đạt được sự đồng thuận, vậy tại sao Standard Chartered lại từ chối “đầu hàng”?
Ngân hàng Standard Chartered cho rằng áp lực lạm phát lõi có thể đã bị đánh giá quá cao, việc tăng lãi suất vẫn là “lựa chọn chính sách sai lầm”: Thuế quan đã đẩy chỉ số PCE lên khoảng 0,7 điểm phần trăm, nhưng tác động này được kỳ vọng sẽ giảm dần; chỉ số CPI siêu lõi đã trở về mức bình thường, áp lực từ phía tiêu dùng là hạn chế. Trong tháng 7, chỉ có 3 thành viên bỏ phiếu ủng hộ việc tăng lãi suất, dữ liệu hiện tại vẫn chưa đủ để thúc đẩy nhiều thành viên khác thay đổi quan điểm. Cách làm hợp lý hơn là chờ tác động từ thuế quan và sửa đổi dữ liệu lắng xuống, rồi mới đánh giá xu hướng lạm phát.
Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm vượt mức 5%, lợi suất trái phiếu Nhật Bản cũng tụt dưới 3%, áp lực trên thị trường trái phiếu toàn cầu gia tăng mạnh!
Thị trường trái phiếu toàn cầu phát tín hiệu cảnh báo, lợi suất trái phiếu Mỹ vượt mốc 5% lập đỉnh cao nhất kể từ năm 2007, trái phiếu Nhật Bản đạt mức cao nhất trong 30 năm. Giá dầu tăng vọt, lạm phát cao và gánh nặng nợ khổng lồ cùng lúc gây áp lực buộc thị trường phải bán tháo. Các tổ chức cảnh báo: 5% không phải là điểm dừng, 6% đã nằm trong tầm ngắm! Quyết định của ngân hàng trung ương Mỹ và Nhật Bản dự kiến sẽ được công bố trong tuần này, một cơn bão tài sản lớn hơn có thể vừa mới bắt đầu.
Giao dịch AI chững lại! Goldman Sachs cảnh báo giao dịch động lực xuất hiện sự phân hóa lớn nhất trong 5 năm, vốn chuyển từ chip sang phần mềm
Goldman Sachs cảnh báo rằng giao dịch AI đang đối mặt với thử thách mang tính cấu trúc, sự lệch pha giữa hiệu suất động lượng 3 tháng và 12 tháng đã đạt mức cao nhất trong 5 năm, chỉ số AI đã giảm gần 45% so với đỉnh. Trong lúc đó, dòng tiền đang chuyển từ lĩnh vực bán dẫn sang phần mềm, thúc đẩy các yếu tố động lượng phân hóa nhanh hơn. Goldman Sachs cho rằng, nếu xu hướng động lượng này tiếp tục, mối quan hệ tương quan lâu dài giữa lĩnh vực AI và động lượng có thể dần suy yếu.
Morgan Stanley hô vang AI thực thể và không gian sẽ trở thành “nguồn điện mới” của kinh tế! Tăng tỷ trọng SpaceX (SPCX.US), mục tiêu giá 300 USD
Morgan Stanley đã phát hành báo cáo nghiên cứu về AI vật lý, không gian và SpaceX (SPCX.US), cho rằng ngành công nghiệp robot và không gian sẽ tái định hình cấu trúc kinh tế toàn cầu, với vai trò tương tự như điện đối với nền kinh tế hiện đại.
Giá tiền điện tử
Thêm
