Việc tăng lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản vẫn khó làm rung động thị trường! Các quỹ phòng hộ đã giảm gần 80% vị thế mua đồng yên trong khi tăng mạnh vị thế mua đồng đô la Mỹ.

Theo tin từ ứng dụng tài chính Zhihui, sau khi Ngân hàng Trung ương Nhật Bản không phát đi tín hiệu rõ ràng đủ mạnh về việc sẽ tiếp tục tăng lãi suất, các quỹ phòng hộ đã cắt giảm mạnh các vị thế mua lên đồng yên. Dữ liệu do Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Kỳ hạn Mỹ (CFTC) công bố vào thứ Sáu cho thấy, tính đến tuần kết thúc ngày 22 tháng 9, các quỹ đòn bẩy nắm giữ vị thế mua ròng đồng yên trị giá khoảng 55.9 tỷ yên (tương đương 355 triệu USD), giảm gần 80% so với tuần trước đó.

Biến động vị thế này đặc biệt đáng chú ý, bởi chỉ một tuần trước, các quỹ phòng hộ mới lần đầu tiên kể từ giữa năm 2025 chuyển sang vị thế mua ròng đồng yên. Tuy nhiên, chỉ trong vòng một tuần, các nhà giao dịch đã nhanh chóng rút lại phần lớn các khoản đặt cược tăng giá, cho thấy tín hiệu chính sách mới nhất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản không đáp ứng được kỳ vọng của thị trường về việc tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ.

Vào ngày 17 tháng 9, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đã tăng lãi suất như kỳ vọng của thị trường, nhưng tuyên bố chính sách không thể hiện sự cứng rắn như các nhà giao dịch mong đợi, cũng không đưa ra cam kết rõ ràng về các đợt tăng lãi suất tiếp theo. Do đó, đồng yên sau đó đã suy yếu.

Dữ liệu từ CFTC cho thấy, tính đến tuần kết thúc ngày 22 tháng 9, các quỹ đòn bẩy đã giảm bớt 15.597 hợp đồng vị thế mua ròng đồng yên, chỉ còn lại 4.472 hợp đồng. Tính theo giá trị, vị thế mua lên đồng yên đã giảm gần 80% so với tuần trước đó xuống còn 55.9 tỷ yên.

Khoảng cách lãi suất lớn giữa Nhật Bản và Mỹ vẫn là yếu tố đè nặng lên đồng yên. Trong khi đó, do kỳ nghỉ lễ công cộng ở Nhật Bản vào đầu tuần, hoạt động giao dịch trên thị trường trong nước có phần giảm sút. Tuy nhiên, đồng yên đã bật tăng mạnh vào thứ Sáu, có lúc tăng 1,2% lên mức 1 USD đổi 156,94 yên. Trước đó, các quan chức Nhật Bản và Mỹ đã thảo luận về vấn đề đồng yên yếu, phát biểu liên quan đã thu hút lại sự quan tâm của thị trường đối với chính sách tỷ giá.

Trái ngược hoàn toàn với sự tháo chạy nhanh chóng khỏi vị thế mua đồng yên, tâm lý đặt cược vào đồng USD của các quỹ đầu cơ lại tăng mạnh. Tính đến tuần kết thúc ngày 22 tháng 9, các quỹ đầu cơ gồm các tổ chức quản lý tài sản và nhà giao dịch phi thương mại đã tăng vị thế mua ròng đô la Mỹ lên hơn gấp ba lần so với trước đó. Đồng thời, đồng USD vừa có hai tuần tăng mạnh liên tiếp – là chuỗi tăng mạnh nhất kể từ sáu tháng trở lại đây.

Đồng USD mạnh lên có liên quan mật thiết đến thay đổi kỳ vọng chính sách gần đây của Fed. So với thái độ thận trọng của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản về vấn đề tăng lãi suất tiếp, mức chênh lệch lãi suất lớn giữa Mỹ và Nhật tiếp tục hỗ trợ cho đồng USD, đồng thời làm giảm sức hấp dẫn của các khoản đặt cược đồng yên tăng giá.

Dữ liệu CFTC cũng cho thấy, ngoài việc cắt giảm vị thế mua đồng yên, các quỹ đòn bẩy nói chung cũng trở nên thận trọng hơn với một số đồng tiền chủ chốt không phải USD. Tính đến tuần kết thúc ngày 22 tháng 9, các quỹ này tăng vị thế bán ròng euro thêm 7.450 hợp đồng lên 58.805 hợp đồng; vị thế mua ròng bảng Anh giảm 12.179 hợp đồng còn 6.519 hợp đồng; vị thế mua ròng đô la Úc giảm 3.615 hợp đồng còn 55.684 hợp đồng.

Đồng thời, vị thế bán ròng đô la New Zealand tăng 2.897 hợp đồng lên 5.216 hợp đồng, vị thế bán ròng đô la Canada tăng 7.719 hợp đồng lên 49.123 hợp đồng, đồng franc Thụy Sĩ bán ròng tăng 1.956 hợp đồng lên 18.620 hợp đồng. Vị thế mua ròng peso Mexico giảm 10.865 hợp đồng còn 79.260 hợp đồng.

Các tổ chức quản lý tài sản cũng cho thấy xu hướng tương tự. Vị thế mua ròng đồng yên giảm 12.323 hợp đồng còn 42.498 hợp đồng, vị thế mua ròng euro giảm 30.892 hợp đồng còn 244.673 hợp đồng; vị thế bán ròng bảng Anh tăng 24.725 hợp đồng lên 113.684 hợp đồng, vị thế bán ròng đô la Úc tăng 8.840 hợp đồng lên 55.228 hợp đồng.

Trong đó, thay đổi vị thế đối với đô la New Zealand đặc biệt rõ rệt, các tổ chức quản lý tài sản đã chuyển từ vị thế mua ròng 10.170 hợp đồng sang vị thế bán ròng 11.485 hợp đồng. Bên cạnh đó, vị thế bán ròng đô la Canada tăng 13.987 hợp đồng lên 22.833 hợp đồng, còn vị thế mua ròng peso Mexico giảm 7.840 hợp đồng còn 45.506 hợp đồng.