Đính chính - Thỏa thuận chip giữa AMD và OpenAI, Meta dẫn đến chi phí 1 tỷ USD trong quý này

Đã sửa nội dung đoạn 7, làm rõ rằng chứng quyền phát hành cho hai công ty (không chỉ riêng cho OpenAI) đều có ngưỡng giá cổ phiếu.

Max A. Cherney

Reuters San Francisco ngày 4 tháng 11 - Advanced Micro Devices (AMD) AMD.O thực hiện chiến lược cung cấp cổ phần tương lai từ thành công cho các khách hàng AI lớn nhất là OpenAI và Meta Platforms META.O để đổi lấy cam kết mua chip số lượng lớn, và chiến lược này đang bắt đầu có tác động đáng kể đến lợi nhuận của họ.

Vào tháng 2 năm nay, AMD đã đồng ý bán chip AI cho Meta trị giá lên đến 60 tỷ USD trong vòng năm năm (link), đồng thời cấp cho công ty mẹ của Facebook quyền mua cổ phần — nếu Meta đạt được các cột mốc nhất định, họ có thể mua tới 10% vốn của công ty sản xuất chip này. Trước đó, vào năm ngoái, AMD cũng đạt được thỏa thuận tương tự với OpenAI (link), trao cho công ty khởi nghiệp này quyền chọn mua khoảng 10% cổ phần của nhà sản xuất chip này.

Vào thứ Ba, AMD cho biết trong quý III kết thúc vào ngày 26 tháng 9 (link), do lượng giao hàng theo các hợp đồng này bắt đầu tăng lên, công ty đã ghi nhận chi phí phi tiền mặt là 1,07 tỷ USD (tương đương 66 cent mỗi cổ phiếu) để phản ánh tác động của các chứng quyền này.

Nhờ doanh số trung tâm dữ liệu tăng vọt, nhà sản xuất chip này dự báo tăng trưởng năm 2027 (link) sẽ vượt kỳ vọng, điều này khiến giá cổ phiếu của họ tăng 8% sau giờ giao dịch và kéo theo sự tăng giá cổ phiếu của Intel INTC.O, Nvidia NVDA.O và Broadcom AVGO.O.

Những chứng quyền này là một phần của các biện pháp ưu đãi cổ phần ngày càng phổ biến mà các công ty chip và đám mây AI đang sử dụng nhằm đảm bảo các đơn hàng lớn, dài hạn từ một số ít khách hàng AI, đồng thời làm nổi bật tính chu kỳ của cơn sốt AI — nơi các công ty vừa là khách hàng, nhà cung cấp vừa là nhà đầu tư của nhau.

Chiến lược này cũng có thể làm pha loãng quyền lợi của cổ đông AMD. Nếu các chứng quyền được trao quyền sở hữu hoàn toàn và được thực thi, OpenAI và Meta chỉ cần trả 1 cent mỗi cổ phiếu để nắm giữ lượng lớn cổ phần của nhà sản xuất chip này, điều này có thể làm tăng mạnh số lượng cổ phần lưu hành của AMD. Giá trị cuối cùng của chứng quyền phụ thuộc vào giá cổ phiếu AMD khi thực thi.

Các chứng quyền này đều có đặt ngưỡng giá cổ phiếu AMD.

https://www.reuters.com/graphics/AMD-RESULTS/STOCK/jnpwodqezpw/chart.png

Các nhà phân tích cho biết, dù đây là sự tín nhiệm rất lớn đối với các chip và phần mềm AI của AMD, song ít khả năng ảnh hưởng đến sự thống trị của Nvidia, bởi hãng dẫn đầu thị trường này vẫn bán hết mọi chip AI sản xuất ra.

“Tôi cho rằng, dù các biện pháp ưu đãi góp phần thúc đẩy một số thương vụ, vấn đề then chốt là nhu cầu bị dồn nén đối với sản phẩm thay thế Nvidia đang rất lớn, và sản phẩm của AMD giờ đã bắt đầu cạnh tranh tốt về giá trị so với chi phí,” nhà phân tích trưởng Bob O'Donnell của TECHnalysis Research nhận định.

AMD cũng đã ký thỏa thuận cung ứng chip với đối thủ của OpenAI là Anthropic, nhưng thỏa thuận này gồm cả cam kết đầu tư của AMD vào Anthropic.

Bà Jean Hu, giám đốc tài chính của AMD, cho biết trong cuộc gọi với các nhà phân tích hôm thứ Ba rằng, khi OpenAI và Meta đáp ứng các điều kiện thực thi (gồm giao hàng và các yêu cầu thương mại khác), các chứng quyền này sẽ bắt đầu pha loãng quyền cổ đông của AMD. Bà nói thêm AMD dự kiến năm 2027 sẽ cung cấp thêm hướng dẫn về thời điểm các điều kiện này có thể được đáp ứng.

Các công ty chip AI và cơ sở hạ tầng khác cũng đã ký các thỏa thuận liên kết cổ phần tương tự với các khách hàng lớn. Công ty khởi nghiệp chip Cerebras CBRS.O đã cấp chứng quyền cho OpenAI (link) để đổi lấy cam kết đầu tư 20 tỷ USD; còn Marvell MRVL.O đã cấp chứng quyền cho Google thuộc Alphabet GOOGL.O, cho phép gã khổng lồ tìm kiếm này mua cổ phần trị giá đến 12,2 tỷ USD (link).

Qualcomm trong thỏa thuận bán chip trung tâm dữ liệu AI trị giá 60 tỷ USD cũng đã cấp chứng quyền cho Amazon (link).

(Nhằm thuận tiện cho độc giả không phải người bản ngữ tiếng Anh, Reuters đã tự động dịch bản tin sang một số ngôn ngữ khác. Do bản dịch tự động có thể có lỗi hoặc thiếu ngữ cảnh cần thiết, Reuters không đảm bảo tính chính xác của văn bản dịch, chỉ cung cấp bản dịch tự động để tiện tham khảo. Reuters không chịu trách nhiệm về bất kỳ thiệt hại hay tổn thất nào do việc sử dụng bản dịch tự động gây ra.)