重點摘要
- 由於近期的修正，新進的Bitcoin巨鯨正面臨未實現損失。
- 該指標尚未明確顯示市場走向。
- 隨著Bitcoin再度跌破$112,000，美國本土ETF持續出現資金流出。
市場普遍的不確定性與看跌拋售，以及高額清算，似乎尚未結束。而現在，新進的Bitcoin BTC $111 326 24h volatility: 3.4% Market cap: $2.22 T Vol. 24h: $73.61 B 巨鯨很可能會讓波動性進一步加劇。
CryptoQuant執行長Ki Young Ju於2025年10月14日（二）在X平台分享了新進Bitcoin巨鯨的未實現利潤比率圖表，該指標剛剛進入損失區間。
紙上Bitcoin投資者剛剛陷入水下。這並不能告訴我們是看多還是看空，但有一點很明確：波動性即將來臨。pic.twitter.com/SNtjSMYP3z
— Ki Young Ju (@ki_young_ju) October 14, 2025
根據數據，隨著該資產自歷史高點$126,198大幅下跌，新進Bitcoin巨鯨開始出現未實現損失。Young Ju寫道：「波動性即將來臨。」
CryptoQuant執行長表示，該指標無法預測下一步的市場走勢。在2021年6月和7月，新進Bitcoin巨鯨的未實現利潤比率轉為紅色，觸發了更強的累積，推動BTC價格突破$68,000的歷史高點。
2022年2月，當該指標「進入水下」後，Bitcoin及更廣泛的加密市場出現了強烈的拋售。
Uptober變成Octobear
在高波動性預期下，Bitcoin持續下跌。BTC於10月14日稍早跌至$111,569。
根據Farside Investors的數據，這波拋售發生之際，美國本土現貨BTC交易所交易基金於10月13日錄得3.264億美元的淨流出。主要流出來自GBTC、BITB和FBTC，而BlackRock的IBIT則錄得6,040萬美元的流入。
上週，BTC相關投資產品錄得27.1億美元的淨流入。
現貨Ethereum ETH $3 991 24h volatility: 4.2% Market cap: $481.63 B Vol. 24h: $48.79 B ETF則錄得更深的4.285億美元淨流出，主要由ETHA的3.101億美元拋售所帶動。ETH也下跌4%，至$3,990。
10月12日，Binance錄得約14億美元的USDT USDT $1.00 24h volatility: 0.0% Market cap: $179.97 B Vol. 24h: $153.29 B 流入，最終為市場帶來多頭動能。然而，根據CoinGlass數據，過去24小時內，這家最大加密貨幣交易所卻出現了略高於1.9億USDT的淨流出。
當穩定幣離開中心化交易所時，通常意味著市場參與者正經歷恐懼、不確定與疑慮。這種負面情緒，最終會導致市場全面拋售。
