SpaceX最大單一客戶曝光，Anthropic每月付款逾30億美元，Q3營收占比超1/3

SpaceX 的 AI 業務正以前所未有的速度改變這家火箭公司的營收結構，而這一轉變背後，一家 AI 初創公司的押注舉足輕重。

據彭博引述一位知情人士透露，AI 公司 Anthropic PBC 是 SpaceX 目前最大的單一客戶，在今年第三季度貢獻了 SpaceX 逾三分之一的營收。這一消息意味著，這家以火箭和衛星業務起家的公司，如今對單一 AI 計算客戶的依賴程度已超過美國聯邦政府。

SpaceX 上週在一份文件中披露，第三季度約 34.5% 的營收來自旗下 AI 部門（現更名為 Super Intelligence）的單一客戶，該客戶在文件中僅被標註為「客戶B」。

上述知情人士確認，「客戶B」即為 Anthropic，但以資訊屬於私密為由拒絕具名。這一曝險令市場對 SpaceX 的收入穩定性產生疑慮——Anthropic 最早可在明年行使合約退出權。

SpaceX 週四收跌 0.92%。截至發稿，盤後進一步下跌 1.7%。

Anthropic 對 SpaceX 的付款源於雙方今年早些時候簽署的合約，Anthropic 將使用 SpaceX 位於田納西州孟菲斯資料中心的算力資源。

馬斯克正逐步將 SpaceX 的 AI 業務打造為所謂的「新雲」（neocloud）模式，向 Anthropic 及 Alphabet 旗下 Google 等客戶出租資料中心算力。

這一押注在本季度初見成效：SpaceX 的 AI 業務實現首次盈利，也為馬斯克描繪的「2026 年底實現年化營收 1000 億美元」目標提供了支撐。

然而，AI 算力業務的強勁表現同時令 SpaceX 高度依賴單一客戶，而這恰好發生在華爾街對 neocloud 行業信心趨於冷淡之際。

根據 Anthropic 的 IPO 披露文件，該公司已承諾在合約期內（至 2029 年）向 SpaceX 支付最高 1,205 億美元，相當於從今年 12 月起每月約 31 億美元。

然而，合約中設有明確的退出窗口：Anthropic 可分別在 2027 年 1 月和 2027 年 3 月之後提前 90 天通知終止合約。

此外，Anthropic 還與 Nscale、Lambda 等其他 neocloud 供應商簽有協議，進一步突顯其維持多元算力供應商策略的意圖，也意味著 SpaceX 並非其唯一選擇。

就在 neocloud 行業承壓之際，馬斯克近幾週來在其社交平台 X 上頻繁發聲——X 現已歸屬 SpaceX 旗下。他點評了 CoreWeave 高收益債券的處境，並著力強調 SpaceX 與其他 neocloud 競爭對手的不同之處。

「債務市場幾乎已對任何缺乏 AI 資料中心以外實質性營收的公司關閉融資渠道，」馬斯克表示，並指出 SpaceX 同時擁有 Starlink 和火箭發射業務作為營收支柱。

「這意味著 200 多家 neocloud 將迎來魚苗級別的死亡與整合，部分能活下來，但不會太多。」

Anthropic 營收占比超越美國聯邦政府，折射出 SpaceX 在不到一年時間裡經歷的深刻轉變。自 SpaceX 收購馬斯克旗下 AI 公司 xAI 以來，這家曾長期依賴 NASA 和美國國防部合約的火箭公司，正迅速向 AI 算力服務商靠攏。

據 SpaceX 文件顯示，第三季度僅有兩名客戶的營收占比超過總營收的 10%。

除 Anthropic 外，另一客戶（可能為多個政府機構的合計付款）在第三季度僅占營收的 16.6%，而該客戶在 2025 年的占比約為五分之一。

馬斯克還預測，曾是 SpaceX 最重要合作夥伴之一的 NASA，其付款在 2026 年將占公司營收不足 5%。