美伊展現「談判意願」，全球能源價格重挫

國際油價週一錄得近三個月來最大單日跌幅，美伊雙方通過各自官方渠道釋放談判意願，令此前因霍爾木茲海峽局勢緊張而積累的大量地緣政治風險溢價迅速回落。

據華爾街見聞文章此前寫道，特朗普傾向於給予對伊外交斡旋更多時間，暫緩新一輪軍事行動。

據媒體報導，他在當天發表講話時表示「他們想達成協議，這是有可能的」，並在被追問是否會在中期選舉後恢復對伊軍事打擊時，直接回應「不會」。美國副總統萬斯（JD Vance）隨後表示，「我們與伊朗方面進行了多次良好的對話」，「總統和我對於達成談判解決方案的前景都感到相當樂觀」。

上述表態推動布倫特原油期貨週一大跌逾6%，盤中一度跌至103美元/桶附近，WTI期貨盤中跌幅一度超過8.6%，最低觸及95.15美元/桶，跌破100美元心理關口，最終收於約97美元附近。歐洲基準天然氣期貨盤中一度重挫近11%，美國取暖油期貨也錄得六個月來最大單日跌幅，能源市場全線承壓。

然而，華爾街見聞文章還提及，伊朗法爾斯通訊社援引知情人士的話稱，美伊通過中間人交換信息屬於常規做法，雙方並無新進展，霍爾木茲海峽仍完全處於伊朗軍事控制之下。外交前景的不確定性令美股午盤出現波動，納斯達克100指數盤中一度下跌近0.9%，但油價跌勢並未因此逆轉。

雙方外交訊號同步釋放，引發市場大幅重定價

此輪油價急跌的導火索，源於美伊雙方在短時間內相繼釋放談判意願。

據央視新聞援引伊朗官方通訊社報導，佩澤希齊揚週一明確表示，伊朗最高領袖已授權政府就和平談判事宜採取行動。伊朗外長Abbas Araghchi在出訪土庫曼斯坦期間也告訴伊朗伊斯蘭共和國通訊社（IRNA），「鑑於當前局勢的高度敏感性，磋商與談判已變得極為密集」，並稱「我們已提出我方條件與方案，一切取決於華盛頓的政治理性」。

美方也同步發出緩和訊號。美國國務卿Marco Rubio上週六表示，目前尚未就是否發動新一輪對伊打擊作出決定，特朗普傾向於通過外交途徑解決問題。特朗普隨後在社交媒體發文稱：

「油價今日像石頭一樣下跌，跌幅近10美元/桶，創歷史紀錄，因為人們感到不會與伊朗開戰。」

瑞銀市場分析師Nana Antiedu在一份簡報中寫道，「隨著外交進展預期升溫，此前10月原油漲勢中內嵌的地緣政治溢價有所回落」，並指出伊朗與卡塔爾官員已連續三天就結束與美國及以色列衝突問題舉行會談。

Bannockburn Capital Markets大宗商品業務董事總經理Darrell Fletcher表示，「大量風險溢價正從原油和歐洲天然氣中消散」。

技術面因素也放大了此次油價跌幅。據Kpler旗下Bridgeton Research Group數據，趨勢跟蹤型商品交易顧問（CTA）在布倫特原油上的多頭持倉比例，從當天開盤時的100%驟降至91%，此類算法交易者以加劇價格波動著稱。

伊朗開出重開海峽條件，雙方分歧仍深

儘管外交信號引發市場強烈反應，但談判實質進展依然有限，雙方核心訴求存在重大分歧。

據央視報導，伊朗外長Araghchi表示，目前擺在談判桌上的方案與伊朗此前提出的「七日計劃」基本相同。該計劃明確了伊朗重開霍爾木茲海峽的條件：若伊朗的條件得到滿足，霍爾木茲海峽將於第六天開放，伊美談判將於第七天正式恢復。卡塔爾、巴基斯坦等調解方已就此方案進行多輪磋商，並提出了比"七日計劃"更具可行性的建議。

據CCTV國際時訊，伊朗外交部發言人Baqaei週一表示，伊朗最高國家安全委員會秘書將根據國家利益，決定如何回應美國的來信。Baqaei同時強調，伊朗與美國通過調解人進行的所有間接談判，主要基礎是伊朗提出的"七日計劃"方案，該方案已精簡至可在兩天內全面實施，「體現了伊朗的善意和建設性態度」。他並稱，「只有在此前提下，我們才能討論後續階段的安排」。

然而，華爾街見聞文章寫道，伊朗法爾斯通訊社援引知情人士稱，美伊通過中間人交換信息屬於常規做法，雙方在這一渠道上沒有出現任何新進展；伊方強調，在美國落實伊朗提出的七項條件之前，不會有新的進展，也不會採取任何新行動。該知情人士還聲稱，霍爾木茲海峽完全處於伊朗軍事控制之下，沒有任何美國艦船敢於接近海峽數百公里範圍內。

國際危機組織伊朗項目主任、高級分析師Ali Vaez指出，「這裡沒有任何新內容。最高領袖給政府的是一個有限的談判授權，設有明確的紅線」，「德黑蘭願意談判結束戰爭，但它想要的不只是下一輪衝突前的暫停，而是一種能夠恢復其威懾力的持久和平」。

在伊朗強硬表態背後，據報導，最高領袖哈梅內伊已命令高級軍事指揮官為與美國及以色列的新一輪對抗做好準備，並擴大德黑蘭的報復選項，這與其首席外交官發出的外交進展信號形成明顯對比。

以色列施壓、中期選舉臨近，談判前景變數叢生

此輪外交博弈的複雜性，還體現在以色列的強硬立場與美國中期選舉的政治時間節點上。

據央視新聞援引以色列媒體消息，特朗普與以色列總理內塔尼亞胡於10月31日進行了一次「直接而尖銳」的通話。消息人士稱，內塔尼亞胡敦促特朗普在11月3日中期選舉結束後「立即恢復對伊朗的戰爭」，並對目前在卡塔爾斡旋下進行的美伊談判表示擔憂。特朗普現階段則希望「讓談判充分展開」，不希望以色列干擾談判進程。消息人士透露，如果談判失敗，特朗普的立場可能發生「顯著變化」。

與此同時，高油價對執政黨共和黨選情構成壓力，令特朗普在外交表態上具有更強的短期政治動機。週一油價暴跌，使WTI期貨跌破100美元的心理關口，距離週二投票日僅剩不到24小時——但分析人士指出，此次跌價對於已飽受高油價之苦的消費者而言，來得已太遲。

供應緩衝消耗加速，基本面壓力未解

外交信號推動油價大幅回落的同時，全球石油供應面的結構性壓力並未消退，分析人士警告油價下行空間或相當有限。

阿布扎比國家石油公司（ADNOC）首席執行官Sultan Al Jaber表示，自霍爾木茲海峽航運受阻以來，全球石油庫存已累計減少近10億桶。部分市場的柴油庫存已跌至35年來的季節性低點，與此同時，航運及物流成本佔每桶原油成本的比例已從約5%急升至30%。

高盛分析師此前已將布倫特原油12月預測價格上調至每桶105美元，並預計明年全年均價為88美元。高盛在報告中指出，「中東局勢、俄烏衝突以及更廣泛的地緣政治碎片化，共同構成了高度的供應中斷風險」。