برنت: التوترات المستمرة تبقي الأسعار مرتفعة - Societe Generale
يحلل فريق CCA في Societe Generale سيناريوهات سوق النفط
يقدم فريق Commodity Compass Analytics (CCA) في Societe Generale، تحت قيادة Michael Haigh، Ben Hoff، وJeremy Sellem، تقريراً مفاده أن وصول Dated Brent إلى 141 دولاراً للبرميل يشير إلى قيود مادية شديدة في الإمدادات، في ظل استمرار الاضطرابات في مضيق هرمز. تستكشف تحليلات السيناريو مجموعة من النتائج المحتملة، بدءاً من التصعيد المنضبط إلى النزاع الطويل وعرقلة النقاط الحيوية. في هذه الحالات، يمكن أن تتراوح أسعار Brent بين حوالي 125 دولاراً للبرميل وقد تتجاوز 200 دولار للبرميل، مع عودة مستويات المخزون ببطء إلى وضعها الطبيعي بحلول أواخر 2026.
استكشاف سيناريوهات الصدمة النفطية ومسارات الأسعار
- السيناريو A: يدرس السيناريو الأول تأثير فرض رسوم مرور على السفن التي تمر عبر مضيق هرمز، ويشمل التحليل الآثار المالية والانعكاسات الأوسع على النزاعات المستقبلية. مع تقدير 21,900 رحلة ناقلة، سيكون متوسط الرسوم حوالي 520,000 دولار لكل سفينة، أي حوالي 0.26 دولار للبرميل الواحد.
- السيناريو B: يركز السيناريو الثاني على النزاع ذاته، بافتراض استمراره من أبريل إلى مايو مع تصعيد منضبط يتبعه حل سريع نسبياً. في هذه الحالة، تواصل أسعار النفط ارتفاعها، مما يؤدي إلى تقليص الطلب بوتيرة متسارعة نتيجة ارتفاع التكلفة وتغييرات الاستهلاك المدفوعة بالسياسات. مع استقرار الوضع، تعيد الدول ليس فقط احتياطاتها إلى مستويات ما قبل النزاع، بل وتزيد من المخزون لأمان الطاقة، مما يدعم الأسعار في الوقت ذاته. هنا يبلغ متوسط Brent 125 دولاراً للبرميل في أبريل.
- السيناريو C: يتصور السيناريو الثالث تصعيداً كبيراً قد يشمل تدخلاً عسكرياً أمريكياً مباشراً ونزاعاً إقليمياً أوسع مع مشاركة أكبر من حلفاء إيران. قد يؤدي ذلك إلى اضطرابات شديدة في سوق النفط، بما في ذلك إغلاق مؤقت لمضيق باب المندب.
في أشد السيناريوهات، قد ترتفع أسعار النفط بحيث يبلغ المتوسط 150 دولاراً للبرميل وربما تتجاوز 200 دولار للبرميل. على الرغم من أن الأسعار المرتفعة ستقمع الطلب بشكل أكبر، فإن زيادة التخزين الاحترازي والاستراتيجي سوف يدعم الأسعار على المدى المتوسط حتى مع ضعف الاستهلاك.
(تم إعداد هذا التقرير بمساعدة أداة الذكاء الاصطناعي ومراجعته من قبل محرر.)
إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.
You may also like
تردد أن البنك المركزي البريطاني يعتزم تعليق بيع السندات طويلة الأجل، أكثر "المقلصين" تطرفاً في عاصفة السندات العالمية يضغط على الفرامل
مرة واحدة للبيع، تخسر نصف المبلغ، البنك المركزي البريطاني يضغط على فرامل التشديد الكمي.
أصبح رفع سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي يوم الخميس شبه إجماع، لماذا ترفض Standard Chartered "الاستسلام؟"
يعتقد Standard Chartered أن الضغوط التضخمية الأساسية قد تكون مُبالغ في تقديرها، وأن رفع أسعار الفائدة لا يزال "خيارًا سياسيًا خاطئًا": حيث أن الرسوم الجمركية تضيف حوالي 0.7 نقطة مئوية إلى مؤشر PCE، لكن من المتوقع أن يتلاشى هذا التأثير؛ كما أن مؤشر CPI فائق النواة قد عاد إلى النطاق الطبيعي، وضغوط جانب الاستهلاك محدودة. في يوليو، دعم ثلاثة فقط من أعضاء اللجنة رفع الفائدة، والبيانات الحالية غير كافية لدفع المزيد من الأعضاء لتغ يير موقفهم. النهج الأكثر عقلانية هو الانتظار حتى تخف آثار الصدمات الجمركية وتُصحح البيانات قبل تحديد اتجاه التضخم.
عندما تجاوز عائد السندات الأمريكية لمدة 10 سنوات حاجز 5٪، انخفض عائد السندات اليابانية أيضًا عن 3٪، مما أدى إلى تصاعد الضغوط في أسواق السندات العالمية!
أطلقت أسواق السندات العالمية إنذار الخطر، حيث تجاوزت عوائد سندات الخزانة الأمريكية نسبة 5% وبلغت أعلى مستوى لها منذ عام 2007، وسندات الخزانة اليابانية تصل إلى أعلى مستوى لها في ثلاثين عامًا. أدى ارتفاع أسعار النفط والتضخم المرتفع والديون الضخمة إلى زيادة الضغوط وانفجار موجة البيع. تحذر المؤسسات المالية: نسبة 5% ليست النهاية، ونسبة 6% أصبحت في الأفق! مع قرارات البنوك المركزية الأمريكية واليابانية المرتقبة هذا الأسبوع، قد تكون العاصفة الأكبر للأصول قد بدأت للتو.
تباطؤ تداولات الذكاء الاصطناعي! تحذير من Goldman Sachs بأن تداول الزخم يشهد أكبر تباين منذ خمس سنوات وتحويل الأموال من الرقائق إلى البرمجيات
حذرت جولدمان ساكس بأن التداول عبر الذكاء الاصطناعي يواجه اختبارًا هيكليًا، إذ وصلت الفجوة بين أداء الزخم لمدة 3 أشهر و12 شهرًا إلى أعلى مستوى لها خلال خمس سنوات، وتراجع مؤشر الذكاء الاصطناعي بنسبة تقارب 45% عن أعلى نقطة له. في الوقت نفسه، تنتقل الأموال من قطاع أشباه الموصلات إلى قطاع البرمجيات، مما يدفع عامل الزخم إلى تسارع في التباين. وترى جولدمان ساكس أنه إذا استمر هذا التوجه، فقد يضعف الارتباط طويل الأمد بين الذكاء الاصطناعي والزخم تدريجيًا.
أسعار العملات المشفرة
المزيد
