تحليل الذهب: هل يمكن للطلب على الملاذ الآمن أن يغطي تأثير قوة الدولار؟

أخبار موقع "هويتونغ" 19 أكتوبر—— بالنسبة للمتداولين الأفراد الذين يفهمون جيدًا نطاق أسعار الذهب الحالي والعوامل المحركة، فإن نطاق تقلبات هذا المعدن الثمين في الوقت الحالي يتمتع بجاذبية تداولية. على الرغم من أن نطاق تقلبات أسعار الذهب ضيق نسبياً، إلا أن الإشارات الأخيرة في السوق تشير إلى أن بعض كبار المستثمرين المؤسسيين يعتقدون أن هذا الأصل قد تم بيعه بشدة. ومع ذلك، فإن التحول في المشاعر الناجم عن التوتر السائد في الأسواق العالمية يجعل التداولات بشكل عام تتسم بالحذر. لكن هذا الحذر يمكن أن يهيئ الأرضية لظهور زخم سعري جديد.

بالنسبة للمتداولين الأفراد الذين يفهمون جيدًا نطاق أسعار الذهب الحالي والعوامل المحركة، فإن نطاق تقلبات هذا المعدن الثمين في الوقت الحالي يتمتع بجاذبية تداولية. على الرغم من أن نطاق تقلبات أسعار الذهب ضيق نسبياً، إلا أن الإشارات الأخيرة في السوق تشير إلى أن بعض كبار المستثمرين المؤسسيين يعتقدون أن هذا الأصل قد تم بيعه بشدة. ومع ذلك، فإن التحول في المشاعر الناجم عن التوتر السائد في الأسواق العالمية يجعل التداولات بشكل عام تتسم بالحذر. لكن هذا الحذر يمكن أن يهيئ الأرضية لظهور زخم سعري جديد.

شهد سعر الذهب محاولات متكررة للصعود مؤخرًا، دون أن يتعرض لانخفاضات حادة، وقد تمكن من الحفاظ على مستواه السعري قصير الأجل، وهو أمر يستحق الانتباه. سوق الذهب مليء بالتداولات المضاربية وتسعى المؤسسات الكبيرة وراء أرباح قصيرة الأجل، وتراهن على ارتفاع وهبوط الأسعار. وكما هو معتاد، لا يزال العديد من المشاركين في سوق الذهب يؤمنون بالصفة الآمنة للذهب.

تتأرجح أسواق الأسهم العالمية والسندات الحكومية بشكل ملحوظ في الوقت الراهن، وبمجرد أن تتحول مشاعر السوق إلى الحذر، يصبح الذهب من الأصول المفضلة. اللافت أن الدولار الأمريكي شهد قوة واضحة في الأسابيع القليلة الماضية، وتراجع سعر الذهب تزامنًا مع ذلك، ومع ذلك حافظ على نطاق دعم قوي. وأظهرت الأيام القليلة الماضية أيضًا بعض المؤشرات على أن بعض كبار المشاركين في سوق الذهب يعتقدون أن قوة الصعود قد تتعزز أكثر.



شهدت قوى الشراء انتعاشًا طفيفًا خلال اليومين الماضيين، إلا أنه من الجدير بالانتباه أن مستوى 4200 دولار لا يزال يصعب اختراقه بشكل فعال ومستدام. يوم الجمعة الماضي ارتفع سعر الذهب إلى ما يقرب من 4198 دولارًا، ليقترب من أعلى مستوى سجله في وقت سابق من الأسبوع، إلا أن وتيرة التراجع بعد ذلك كانت أكثر اعتدالاً من ذي قبل. من الناحية الفنية، بدأت مستويات الدعم ترتفع تدريجياً، ويعتبر مستوى 4160 دولاراً نقطة سعرية رئيسية.

لكن في الوقت الراهن، لا يزال الطلب على الدولار الأمريكي كملاذ آمن يمثل عائقًا أمام صعود الذهب. فقد تراجعت الأسهم الأمريكية بسرعة يوم الجمعة الماضي، ما عزز من قوة الدولار الأمريكي في نهاية التداولات، وهو ما قد يؤدي إلى بيع الذهب بشكل سلبي. وعلى المدى القصير من المرجح أن تستمر حالات التذبذب في السوق. أما الاتجاه المتوسط غير واضح، مما يصعب الأمور على المتداولين أصحاب استراتيجيات السير مع الاتجاه. فالأشكال الفنية متغيرة باستمرار، ومواقف كبار المستثمرين والمؤسسات المالية متقلبة، وسيظل المتداولون اليوميون يواجهون تحديات مستمرة.



على المتداولين الفنيين التركيز على مراقبة استقرار مستويات الدعم للذهب. وينبغي للتداولات قصيرة الأجل اعتبار قوة الدولار والأسهم العالمية بمثابة مؤشر لمشاعر السوق. إذا واصل الدولار الأمريكي قوته في سوق الصرف، فقد يظل الذهب عالقًا في حالة تذبذب في ظل أجواء التحوط من المخاطر.

لكن خلف تآكل الثقة العامة في السوق، هناك احتمال متناقض: إذا لم تقتصر المشاعر السوقية على الضعف فقط بل تحولت إلى الذعر، فسيصبح الذهب الأصل الأكثر طلبًا من جانب السوق. إذا ما ثبت الدعم الفعال في نطاق 4160-4150 دولار، سيكون ذلك إشارة رئيسية على أن قوى الشراء بدأت تتزايد تدريجياً. إلا أن الذهب بحاجة أولاً إلى اختراق صعودي والثبات فوق مستوى 4200 دولار لجذب مزيد من المشترين.



لا تزال فرص التداول في الذهب وفيرة، ولا غبار على رؤية توقعات صعود السعر. تاريخيًا، احتفظ الذهب بقيمته الاستثمارية طويلة الأجل. لكن من منظور التداول المضاربي، تكمن المشكلة في استمرارية تأثير قوة الدولار وعدم الاستهانة بها. هذا يعني أن أسعار الذهب قد تشهد تقلبات عنيفة، والمتداولون اليوميون غير المستعدين قد يتعرضون لصدمات من تقلبات السوق الحادة.



ثبت سعر الذهب عند مستويات مرتفعة في الأيام الأخيرة، ليظهر زخمًا صاعدًا. ومع ذلك، إذا شهدت الأسهم الأمريكية موجة بيعية جديدة في الأجل القصير، فمن المرجح أن يتأثر سوق الصرف وعوائد السندات بذلك، مما سيزيد من حالة عدم اليقين في أسعار الذهب على المدى القصير. وقد يرى المتداولون الذين يفضلون اقتناص التحولات الفنية أن البيئة الراهنة مليئة بالفرص، لكن من الضروري وضع إدارة محكمة للمخاطر.




(الرسم البياني اليومي للذهب الفوري - المصدر: eHuitong)

يتداول سعر الذهب حاليًا فوق مستوى 4150 دولار؛ وعلى الرغم من استمرار قوة الدولار، فقد حافظ الذهب مؤخرًا على نمط الارتداد. إذا تمكن السعر من اختراق مستوى 4185 دولار باستمرار، فقد يرتفع إلى 4205 دولار، مما يزيد احتمالية اختبار مستوى مقاومة 4200 دولار من جديد. أما إذا تم التأكد من كسر مستوى 4165 دولار هبوطًا، فسوف يضعف الهيكل الفني للأجل القصير وسيتحول التركيز إلى 4145 دولار. وقد تحدد المواجهة بين الطلب على الدولار والاحتفاظ بالذهب كملاذ آمن في الأسواق العالمية أي من المستويات السعرية سينهار أولاً.