مستشار البيت الأبيض هاسيت: ترامب يحترم استقلالية الاحتياطي الفيدرالي، وبيانات التضخم في أكتوبر ستحدد اتجاه السياسات

قال كيفين هاسيت، مدير المجلس الاقتصادي الوطني في البيت الأبيض، إن الاقتصاد الأمريكي يتجه نحو نمو قوي بنسبة 4%، وإن ازدهار جانب العرض يضغط نحو خفض الأسعار؛ فيما يعتقد ترامب أن هناك مجالاً لخفض أسعار الفائدة، لكنه يحترم استقلالية الاحتياطي الفيدرالي ورئيسه وولش.

يوم الخميس، وخلال مقابلة مع Fox Business، أدلى كيفين هاسيت (Kevin Hassett)، مدير المجلس الاقتصادي الوطني في البيت الأبيض، بآرائه الأخيرة حول النمو الاقتصادي الأخير في الولايات المتحدة، وأداء بيانات التضخم، ومسار سياسة النقد للاحتياطي الفيدرالي.

وأشار هاسيت إلى أن أحدث بيانات الناتج المحلي الإجمالي في الولايات المتحدة تظهر أن النمو الاقتصادي يتجه نحو 4%، وأن الناتج الفعلي يظل يتجاوز بشكل كبير توقعات المحللين. وذكر أن الحالة العامة للتضخم "أفضل بكثير مما تعكسه بيانات PCE العامة".

وفيما يخص مسار أسعار الفائدة للاحتياطي الفيدرالي، أشار إلى أن النمو الحالي مدفوع من جانب العرض، ولا يوجد حاجة للمعالجة عبر التشديد النقدي. وأوضح أن ارتداد التضخم الطفيف في الشهر الماضي يعكس انعكاساً حاداً، وأن الزخم الإيجابي للتحسن المستمر في التضخم على مدى الأشهر الثلاثة الماضية من المتوقع أن يستمر.

لكنه أشار أيضًا إلى أنه إذا ظل التضخم مرتفعًا، فإن هناك مبررًا قويًا لرفع الفائدة في الاجتماع المقبل.

ترامب يرى أن أسعار الفائدة يمكن أن تكون أقل، لكنه يحترم استقلالية الاحتياطي الفيدرالي

وبالنسبة لتعليقات وزير الخزانة الجديد بيسينت حول "قدرة السوق والاقتصاد على تحمل رفع الفائدة"، وكذلك الاهتمام الكبير من السوق بعلاقة البيت الأبيض مع الاحتياطي الفيدرالي، قدم هاسيت موقفًا سياسيًا واضحًا.

"يرى ترامب أن أسعار الفائدة يمكن أن تكون أقل، لكنه أيضًا يحترم استقلالية الاحتياطي الفيدرالي، ولديه تقدير عالٍ لكيفين وولش (Kevin Warsh)."

وبيَّن هاسيت أن وولش، كرئيس للاحتياطي الفيدرالي، يتعامل بشكل جيد مع وجود اختلافات "طبيعية" داخل الاحتياطي الفيدرالي، وسيقود اللجنة لاتخاذ قرارات حذرة ومبنية على البيانات. وخلال المقابلة، رفض هاسيت التحدث عن عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي كوك الذي استهدفه ترامب مؤخرًا، وأوضح أنه غير قلق بشأن وضع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC).

أما بخصوص الخطوة التالية للاحتياطي الفيدرالي، فيرى هاسيت أن بيانات التضخم CPI وPCE لشهر أكتوبر ستكون عاملًا حاسمًا.

"إذا كان اقتصادنا مزدهرًا ولا يزال التضخم مرتفعًا، فسيكون هناك مبرر قوي لرفع الفائدة في الاجتماع المقبل."

لكنه أوضح أيضًا بمنطق اقتصادي سبب "الإبقاء على الفائدة دون تغيير":

"قد يقول بعض الكينزيين في الاحتياطي الفيدرالي: 'يا للهول، لدينا نمو بنسبة 3.5%، يجب علينا التشديد'، ولكن إذا كان هذا النمو مدفوعًا بجانب العرض، فلا حاجة للتشديد. لذا أعتقد أنه هناك مجال كامل للإبقاء على الوضع كما هو، مما يسمح بمزيد من السيطرة على التضخم."

وأخيراً، استشهد هاسيت بتوقعات الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند الفورية (Nowcast) بشأن CPI، مشيرًا إلى أن ارتداد التضخم الشهر الماضي كان مجرد تقلب مؤقت:

"ارتداد التضخم الطفيف الشهر الماضي يشهد انعكاسًا حادًا خلال هذا الشهر... ويبدو الآن أن ذلك الخبر السيئ كان مجرد تقلب مؤقت."

ازدهار جانب العرض يكبح التضخم، والناتج المحلي يتجه لنمو 4%

في مواجهة تعقيدات البيانات الكلية الحالية، أكد هاسيت مجددًا على مرونة الاقتصاد الأمريكي القوية. "فيما يتعلق بجزئية 'الاقتصاد القوي'، أنا موافق بنسبة 100%. البيانات التي حصلنا عليها اليوم عن التضخم جاءت مطابقة تمامًا للتوقعات." أشار هاسيت خلال المقابلة إلى أن بيانات الناتج الفعلي كانت دائمًا أفضل بكثير من توقعات المحللين.

"بيانات اليوم تمثل دليلاً آخر، فقد حققنا نموًا قويًا جدًا بنسبة 3%، بل ونميل نحو نمو بنسبة 4%."

وأوضح أنه لولا الاستيراد الكبير للسلع الرأسمالية المخصصة للإنتاج المستقبلي للناتج المحلي، لما انخفض معدل النمو إلى أقل من 5%.

وفيما يتعلق بالأسعار، رأى هاسيت أن الهيكل الاقتصادي الحالي يلعب دورًا إيجابيًا.

"عندما يحدث مثل هذا الازدهار في جانب العرض، ورغم المشكلات المتعلقة بالطاقة في الشرق الأوسط، فإنه لا يزال يضغط على الأسعار نحو الانخفاض."

وأضاف أنه بالنظر إلى أسعار جميع السلع، فإن الحالة العامة للتضخم أفضل بكثير مما تعكسه بيانات PCE الشاملة التي تتضمن صدمات أسعار الطاقة.

ارتفاع الإنفاق الفعلي للأسر الأمريكية، وزيادة الدخل والثقة الاستهلاكية

رغم أن البيانات الكلية لافتة، إلا أن بعض الناخبين والمستهلكين لا يزالون يشعرون بوطأة أسعار الطاقة والغذاء المرتفعة بوضوح. وفي مواجهة هذه الظاهرة "عدم انسجام الشعور بين الكلي والجزئي"، استخدم هاسيت بيانات أساسية للرد.

"أنا أفهم تمامًا شعور (الناخبين) بالإحباط. أسعار الطاقة باهظة فعلاً، وهي من الأسعار الأكثر مشاهدة من قبل الجميع." لكن هاسيت نقل الحديث ليؤكد ضرورة تقييم الأسعار من منظور شامل:

"إذا نظرت إلى أسعار جميع السلع التي يشتريها المستهلك... خلال العام الماضي وحده، وبعد تعديلها للتضخم، ارتفع الإنفاق الفعلي للأمريكيين بما يصل إلى تريليون دولار كاملة. تريليون دولار، تعني زيادة بنحو 5000 دولار لكل أسرة."

وأضاف:

"وتيرة نمو الدخل والثقة الاستهلاكية تتجاوز بكثير التأثير السلبي لارتفاع الأسعار."

وأشار أيضاً:

"في مؤشر أسعار المستهلك (CPI)، تراجعت أسعار اللحوم 'البقر' خلال أربعة من الأشهر الخمسة الماضية، لأننا أعدنا فتح الحدود مع المكسيك."

وفيما يلي الترجمة الكاملة لمقابلة هاسيت مع Fox Business:

المذيع: ينضم إلينا الآن مدير المجلس الاقتصادي الوطني في البيت الأبيض، كيفين هاسيت (Kevin Hassett). سأُلخص بيانات اليوم كالتالي: الاقتصاد قوي لكن التضخم في ارتفاع، وهذا مثير للقلق. ما رأيك؟

كيفين هاسيت: نعم، أنا متفق بنسبة 100% مع جزء "الاقتصاد القوي". بيانات التضخم التي حصلنا عليها اليوم جاءت مطابقة فعليًا للتوقعات. الوضع الحالي هو أن بيانات الناتج الفعلي أفضل بكثير من توقعات المحللين. بيانات اليوم تمثل دليلاً آخراً على أننا حققنا نموًا قويًا بنسبة 3%، ونقترب حتى من نمو 4%.

ولولا الاستيراد الكبير للسلع الرأسمالية المخصصة لإنتاج الناتج المحلي في المستقبل، لما انخفض معدل النمو إلى أقل من 5%. وعلاوة على ذلك، عندما يحدث ازدهار في جانب العرض، ورغم وجود مشاكل الطاقة في الشرق الأوسط، فإنه لا يزال يضغط على الأسعار نحو الانخفاض، لذلك فإن معامل انكماش الناتج المحلي الإجمالي يتطابق تمامًا مع المستوى المستهدف للاحتياطي الفيدرالي.

لذا، عندما تنظر إلى أسعار جميع السلع، تجد أن الحالة العامة للتضخم أفضل بكثير مما تظهره بيانات PCE (مؤشر أسعار المصروفات الاستهلاكية الشخصية) الشاملة، وكما قال كيفين وولش (Kevin Warsh)، فإن PCE العام يشمل تأثير صدمات أسعار الطاقة.

المذيع: أود أن تسمع صوت أحد الناخبين الذين كانوا ينتظرون خارج تجمع ترامب في أوهايو الليلة الماضية... لنرَ ما يقوله ذلك الناخب عن ارتفاع الأسعار. هذا بالفعل ملهم، شاهد الفيديو.

مراسل ميداني يقابل أحد الناخبين (تشيلكوثي، أوهايو)

المراسل: هل سئمت من ارتفاع أسعار البنزين؟

الناخبة (كلارا ادامز): نعم، سئمت كثيراً. تعبئة سيارة بأربع أسطوانات تكلف 96 دولاراً... هذا عبء كبير على المحفظة.

المراسل: كيف ترى الوضع الاقتصادي هنا في أوهايو؟

الناخبة (كلارا ادامز): الوضع حتى الآن ليس سيئًا جدًا، لكن أعلم أنه يزداد سوءًا. كما تعلم، كلما طال أمد الحرب، أصبح الوضع أصعب. الأسعار ترتفع كل أسبوع، عشرة سنتات أو خمسة عشر سنتًا، وأيضًا لحم البقر... عندما تشتري القليل من اللحم المفروم، تشعر وكأنك تشتري بقرة بأكملها.

المذيع: كيفين، الرئيس ترامب غالبًا -وبكثرة- يقول إن الأسعار ستنخفض. لكن يبدو أن الناخبين لا يصدقون ذلك، كيف تفسر هذا الأمر؟

كيفين هاسيت: أولاً، أنا أفهم تمامًا شعور تلك السيدة بالإحباط. أسعار الطاقة باهظة فعلاً، وهي من الأسعار الأكثر مشاهدة، صحيح؟ عندما تذهب لملء الوقود ترى السعر معلناً بشكل واضح. لكن إذا نظرت إلى جميع السلع التي يشتريها المستهلكون - فنحن لا نشتري وقودًا فحسب، بل نشتري طعاماً، وندفع الإيجار، ونشتري أدوية - إذا نظرت إلى أسعار جميع تلك السلع، ستجد أنه خلال العام الماضي وحده، وبعد تعديلها للتضخم، ارتفع الإنفاق الفعلي للأمريكيين بتريليون دولار. تريليون دولار تعني زيادة بنحو 5000 دولار لكل أسرة.

وبالتالي، فإن القصة العامة للتضخم هي قصة إيجابية، لأن وتيرة نمو الدخل والثقة الاستهلاكية تتجاوز بكثير التأثير السلبي لارتفاع الأسعار. لذلك، وبفضل السياسات الجيدة لترامب، وخلال العام الماضي فقط، تحسن المستوى المعيشي الشامل لكل أسرة بنحو 5000 دولار.

وبالطبع، يمكنك انتقاء أسعار بعض السلع المحددة والقول "أنا مستاء جدًا من هذا السعر"، وهذا قلق مشروع وشعور حقيقي. لكن بصفة اقتصادي، عليك رؤية الأمور من زاوية شاملة (كلية). على سبيل المثال، ذكرت تلك السيدة أسعار اللحوم، لكن هل تعلم، أنه وفقاً لمؤشر أسعار المستهلك (CPI)، تراجعت أسعار لحم البقر خلال أربعة من الأشهر الخمسة الماضية لأننا أعدنا فتح الحدود مع المكسيك. لذا يوجد الكثير من الأخبار الجيدة، وبشكل عام، فإن أكثر الأخبار سلبية تتعلق بالطاقة، ويبدو أن هذا هو الموضوع الوحيد الذي ترغب وسائل الإعلام الليبرالية في مناقشته.

المذيع: هذا دقيق فعلاً، ونحن نفهم ذلك. سؤالي الأخير لك: قال الوزير بيسينت (Bessent) إنه حتى إذا قام الاحتياطي الفيدرالي برفع الفائدة مرة أخرى، قد لا يكون ذلك خطأ. قال إن السوق والاقتصاد قادران على تحمل رفع الفائدة. ما رأيك؟

كيفين هاسيت: يرى الرئيس أن أسعار الفائدة يمكن أن تكون أقل، لكنه يحترم أيضًا استقلالية الاحتياطي الفيدرالي، ولديه تقدير عالٍ لكيفين وولش (Kevin Warsh). لذلك أعتقد أن الرئيس وولش سيقود اللجنة لاتخاذ قرارات حذرة ومبنية على البيانات. إذا كان اقتصادنا مزدهرًا ولا يزال التضخم مرتفعًا، فسيكون ثمة مبرر قوي لرفع الفائدة في الاجتماع المقبل.

لكن مما أراه، خاصة بالنظر إلى بيانات الناتج المحلي، فإن معامل انكماش الناتج المحلي الإجمالي وصل إلى المستوى المستهدف للاحتياطي الفيدرالي، ومع ذلك لدينا نمو مرتفع. قد يقول بعض الكينزيين في الاحتياطي الفيدرالي: "يا للهول، لدينا نمو بنسبة 3.5%، يجب أن نفرض التشديد"، لكن إذا كان هذا النمو مدفوعًا بجانب العرض، فلا حاجة للتشديد، لذلك أرى أنه هناك مجال للإبقاء على الوضع الحالي للتحكم بصورة أفضل في التضخم.

أخيرًا، وأعلم أنك مهتم بذلك للغاية، تُظهر التوقعات الفورية لمؤشر أسعار المستهلك (CPI) الصادرة عن الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند أن ارتداد التضخم الطفيف الشهر الماضي يشهد انعكاسًا حادًا هذا الشهر، ولذلك يبدو أن الوضع كان إيجابيًا للتضخم خلال ثلاثة أشهر، ثم جاء خبر سيئ واحد، لكن الآن يبدو أن الخبر السيئ كان مجرد تقلب مؤقت (انتعاش مؤقت).

المذيع: كيفين هاسيت، سررنا بعودتك وابتسامتك من جديد.

كيفين هاسيت: سررت برؤيتك يا صديقي.