بنك اليابان المركزي أبقى سعر الفائدة الأساسي عند 1.25% دون تغيير، وحذر من ارتفاع مخاطر التضخم المفرط، مع الحفاظ على موقف تدريجي في رفع الفائدة.

ألمح بنك اليابان المركزي إلى أن اتجاه التضخم وصل إلى الهدف، ويُبقي على مسار رفع الفائدة دون تغيير

أبقى بنك اليابان المركزي معدل الفائدة الرئيسي عند 1.25% بدون تغيير، وأكد أن اتجاه التضخم في اليابان بات متوافقًا مع هدف الأسعار، كما أعلن عن تعديل في خطة بيع صناديق المؤشرات المتداولة (ETF). وبعد صدور البيان، ارتفع الين الياباني بشكل ملحوظ مقابل الدولار.

في 30 أكتوبر، أعلن اليابان عن قراره الأخير، إذ تم التصويت بنتيجة 8 مقابل 1 للإبقاء على معدل الفائدة الرئيسي دون تغيير، وهو ما جاء متوافقًا مع التوقعات. وأوضح أحدث بيان سياسة لبنك اليابان أن اتجاه التضخم قد تماشى مع هدف 2%، فيما حذر البنك المركزي في الوقت نفسه من ارتفاع مخاطر تجاوز التضخم الحد المستهدف، واستمر في التمسك بموقف الرفع التدريجي للفائدة.

أكد بنك اليابان في بيانه أن التضخم الأساسي وصل إلى مستوى يتماشى مع الهدف السعري المتوقع أن يستمر قرب هذا المستوى، مع بقاء توقعات التضخم على المدى المتوسط والطويل حول 2%.

وفي الوقت نفسه، شدد البنك المركزي على ضرورة التركيز بشكل خاص على مخاطر تجاوز التضخم الحد الأعلى وتحوله إلى واقع، معتبرًا أن اليابان دخلت مرحلة جديدة تختلف عن السابق، حيث لم تعد الحاجة للحذر من تراجع الأسعار أولوية، بل يجب الآن الحذر أكثر من التأثيرات السلبية لتجاوز التضخم على الاقتصاد.

وبعد صدور البيان، ارتفع الين الياباني مقابل الدولار على المدى القصير، وبلغت مكاسبه خلال اليوم 0.3%.

(الرسم البياني لزوج الدولار/ين ياباني - 4 ساعات)

تعديلات طفيفة في توقعات التضخم، وتأثير خفض الضرائب على الغذاء لا يزال غير واضح

أجرى بنك اليابان تعديلاً طفيفًا على توقعات مؤشر أسعار المستهلك الأساسي-الأساسي (core-core CPI) في أحدث تقرير للآفاق المستقبلية. فتم خفض التوقعات لعام 2026 من +2.5% في يوليو إلى +2.4%، بينما تم رفع توقعات منتصف 2027 من +2.6% إلى +2.7%، وتوقعات منتصف 2028 من +2.2% إلى +2.3%.

وأوضح البنك المركزي أن هذه التوقعات لم تأخذ في الاعتبار تأثير إجراءات الإعفاء المؤقتة المقترحة على ضريبة استهلاك الأغذية.

وفي حال تم تنفيذ سياسة خفض الضرائب كما هو مقترح، من المتوقع أن تخفض معدل مؤشر CPI الأساسي بحوالي 1.3 نقطة مئوية، وتخفض مؤشر CPI الأساسي-الأساسي بحوالي 1.4 نقطة مئوية خلال السنة المالية 2027، وهو ما سيكون له أثر خافض ملحوظ على بيانات التضخم في تلك السنة.

البيئة المالية لا تزال تيسيرية ومسار رفع الفائدة مفتوح

أكد بنك اليابان أن البيئة المالية ما تزال تيسيرية. وقد ارتفعت معدلات الفائدة الحقيقية مؤخرًا، لكن الفائدة الحقيقية في القطاع القصير الأجل لا تزال عند مستويات منخفضة، ومستويات تكلفة الفائدة بالنسبة لأرباح الشركات تظل كافية ومنخفضة.

بالإضافة إلى ذلك، تتزايد الحاجة التمويلية لدى الشركات، وتظل المؤسسات المالية متفائلة في الإقراض، كما تتجه الشركات بشكل متزايد إلى رفع الأجور والأسعار.

وفي موقف السياسة، ذكر البنك المركزي أنه سيواصل رفع الفائدة بحسب تطورات الاقتصاد والأسعار والظروف المالية، وسيأخذ بعين الاعتبار ما إذا كان أداء الاقتصاد والأسعار يتماشى مع السيناريو الأساسي والمخاطر المتعلقة به، وذلك عند مراجعة توقيت وحجم رفع الفائدة. يُعتبر تثبيت التضخم الأساسي بالقرب من هدف 2% أمرًا محوريًا.

كما عدّد البنك المركزي العوامل الخارجية التي تستدعي استمرار المتابعة، بما في ذلك الصراعات في الشرق الأوسط، وتزايد الطلب على الذكاء الاصطناعي، وتقلبات أسعار الصرف وتأثيرها المحتمل على الاقتصاد والأسعار.