أخبار Oracle Corp (ORCL)

هارتنيت من بنك أمريكا، الذي تنبأ بدقة بالانخفاض الكبير: "إشارة البيع" قد انتهت، وسيعود المستثمرون إلى أسهم التكنولوجيا في "منتصف نوفمبر"، والشيء الأساسي هو "أسعار الرقائق الإلكترونية".

على الرغم من أن "إشارة البيع" من بنك أمريكا قد انتهت، إلا أن هذا لا يعني بالضرورة بدء وقت الشراء في القاع. حالياً، فجوة التمويل في قطاع الذكاء الاصطناعي تتسع، وأسهم التكنولوجيا شديدة الازدحام. يحذر الاستراتيجيون: ما إذا كان بالإمكان العودة إلى أسهم التكنولوجيا في نوفمبر يعتمد كلياً على "أسعار أشباه الموصلات"، التي تعتبر نقطة الحسم. في المدى القصير، يُنصح بتجنب التكنولوجيا مؤقتاً، والمحافظة على استراتيجية دفاعية، وترقّب الفرص في الأسهم صغيرة الحجم وصناديق الاستثمار العقاري.

هل ستشعل Coreweave سوق السندات الرديئة الأمريكية؟ هل Oracle هي التالية؟

ارتفعت عوائد سندات CoreWeave إلى 16٪، ووصل احتمال التخلف عن السداد ضمن عقود CDS لمدة خمس سنوات إلى 63٪، وهو ما يعادل مستوى ما قبل إفلاس Lehman، مما يشكل تهديدًا مباشرًا لسندات مراكز البيانات عالية المخاطر بقيمة 14.1 مليار دولار المدعومة بإيجارها. يعتقد Deutsche Bank أن الخطر الأكبر يكمن في Oracle، حيث أن تصنيفها BBB على حافة نهاية التصنيفات الاستثمارية، وشهدت عقود CDS ارتفاعًا كبيرًا بمقدار 36 نقطة أساس خلال يومين. إذا تم تخفيض التصنيف، سيؤدي ذلك إلى عمليات بيع قسرية من قبل المؤسسات، وقد تنتشر الأزمة من سندات الخردة إلى قلب السوق الاستثمارية.

احتمالية تخلف CoreWeave عن السداد تتجاوز 60%! Jensen Huang يهدئ الأجواء: تكلفة التمويل تنخفض ولا حاجة لأن تتكفل Nvidia بالدعم

بعد خطاب Huang Renxun، ارتفعت أسهم CoreWeave بعد أن كانت قد تراجعت بنسبة 9.5% في الصباح. ارتفعت عقود الحماية ضد التخلف عن السداد لمدة خمس سنوات للشركة يوم الخميس لتتجاوز 1190 نقطة أساس، وهو مؤشر يعكس تكلفة حماية الديون وبلغ أعلى مستوى تاريخي، كما ارتفع عائد بعض سندات الشركة إلى أكثر من 15% إلى 16%. عقود الحماية ضد التخلف عن السداد لمدة خمس سنوات لكل من Oracle، Amazon، الشركة الأم لـ Google وMeta وصلت أيضًا إلى مستويات مرتفعة تاريخية. يرى المحللون في Deutsche Bank أنه مع ازدياد اعتماد دورة الإنفاق الرأسمالي في مجال الذكاء الاصطناعي على الديون بدلاً من التدفق النقدي الحر، يجب على المستثمرين أن يولوا اهتمامًا أكبر لإشارات أسعار سوق الائتمان. بشكل عام، لا تزال تكلفة التمويل المرتبطة بالذكاء الاصطناعي ليست مرتفعة، ولكن بدأت تظهر بعض المؤشرات المقلقة.

سيطرة مشاعر التحوط على مخاوف التضخم، ارتفاع سندات الدول الأوروبية والأمريكية بشكل عام، وانخفاض عائدات السندات الأمريكية بأكثر من 10 نقاط أساس خلال التداولات.

المستثمرون القلقون من ارتفاع التضخم بدأوا يركزون أكثر على التأثير المحتمل لتكاليف الاقتراض المرتفعة على نمو الاقتصاد. هناك تعليقات تربط الانخفاض الأخير في عوائد السندات الأمريكية بارتفاع تكاليف التمويل للشركات المرتبطة بـAI، ويُعتقد أن الضغوط على أسهم التكنولوجيا وقطاع البنية التحتية المرتبط بـAI تدفع رؤوس الأموال نحو أصول الملاذ الآمن مثل سندات الخزانة.

انخفض سهم Caterpillar بعد ارتفاع مدفوع بالذكاء الاصطناعي

أطلق “الدب الكبير” بيري إنذاراً جديداً حول الأسهم الأمريكية: إذا انخفض “السبعة الكبار” مع تراجع عوائد السندات، فقد تواجه وول ستريت “أكتوبر دامي”.

حذر بورلي من أن التداول المؤلم في السوق قد يستمر. وطرح سيناريو هبوطي يُسمى "أكتوبر الدموي": إذا تبعت "السبعة الكبار في الأسهم الأمريكية" أسهم أشباه الموصلات في الهبوط، وتزامن ذلك مع انخفاض عوائد السندات، فسوف يزداد إصراره على هذا السيناريو.

اتسعت الفروق في مقايضة التخلف عن السداد الائتماني لمدة خمس سنوات لشركة Oracle إلى 288 نقطة أساس، وهو أعلى مستوى قياسي لها.

انخفض CoreWeave بنسبة 15%، وتواجه أعمال قوة الحوسبة المتعلقة بالذكاء الاصطناعي اختبار التمويل

انخفضت سندات CoreWeave إلى أقل من 80٪ من قيمتها الاسمية، وتجاوز العائد 15٪، فيما تجاوز احتمال التخلف عن السداد خلال خمس سنوات 50٪. حاول المدير التنفيذي للشركة تهدئة السوق مستندًا على تراكم طلبات تجاوزت مئة مليار دولار، لكن التحليلات أشارت إلى أن الطلبات لا تعني السيولة النقدية، "فإذا كانت تكلفة الاقتراض 9٪ والعائد على المشروع 5٪ فقط، كلما زاد الحجم، زادت الخسارة في القيمة". شهدت أسهم AI infrastructure مثل Oracle انخفاضًا حادًا في الوقت نفسه، مما دفع القلق للانتشار في سوق السندات عالية العائد بالكامل. علّق Elon Musk قائلاً: "يا إلهي!"

أجّلت Blackstone AirTrunk طرح REIT IPO بقيمة 1.5 مليار دولار: لم يشترِ أحد رغم رفع العائد إلى 6%، تمويل بنية تحتية الذكاء الاصطناعي يصطدم بمعدل سندات الخزانة الأمريكية 5.2%

قررت شركة AirTrunk، المشغلة لمراكز البيانات التابعة لـ Blackstone، تأجيل خطتها لإدراج صندوق الاستثمار العقاري الجديد في سنغافورة بقيمة 1.5 مليار دولار حتى الربع الأول أو الثاني من عام 2027. أدى ارتفاع عوائد السندات الأمريكية وزيادة تقلبات السوق إلى زيادة حذر المستثمرين، وحتى مع رفع العوائد من 5.5% إلى حوالي 6%، لم تُحفَّز الطلب بالشكل المطلوب، إذ أصبحت تكلفة رأس المال المرتفعة قيداً رئيسياً على توسع البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

سقوط مزدوج لأسهم وسندات CoreWeave! تراجع سهم الشركة بنسبة 15% والسندات تواجه أزمة، وإيلون ماسك يعلق قائلاً "مخيف"

أشار المحللون إلى أن الشركة تقترض بمعدل فائدة يقارب 9% لكن معدل عائد الاستثمار أقل من 5%، ويبلغ إجمالي الديون والالتزامات الإيجارية 52 مليار دولار، وهناك خطر أن تنخفض قيمة الأسهم إلى الصفر. ارتفاع التضخم يدفع عوائد سندات الخزانة الأمريكية طويلة الأجل إلى الأعلى، ما يؤدي إلى التشكيك بشكل منهجي في منطق تمويل شركات الذكاء الاصطناعي كثيفة رأس المال. وتظهر منصات التنبؤ أن احتمال إفلاس الشركة قبل عام 2027 قد بلغ 17%.

مع تزايد التوقعات برفع أسعار الفائدة في الولايات المتحدة، تراجعت أسهم البنية التحتية للذكاء الاصطناعي بشدة

حثت Oracle على الموافقة بسرعة على خط أنابيب Green Chile لضمان إمداد الطاقة لمشروع Jupiter.

عاصفة الأسواق العالمية للديون لم تنتهِ؟ صندوق النقد الدولي يدق ناقوس الخطر: تصاعد مخاطر الديون والتضخم، وقد ترتفع العوائد بشكل "غير منظم"

حذرت منظمة النقد الدولي من أنه مع تفاقم مخاطر الدين والتضخم، قد تشهد عوائد السندات ارتفاعاً "غير منظم".

موجة الذكاء الاصطناعي الحالية: تجمع بين خصائص فقاعات "التكنولوجيا والإنترنت" و"العقارات"، وتشبه إلى حد كبير دورة رأس المال الدولية لعام 2008

تتميز موجة الذكاء الاصطناعي الحالية بطابع مزدوج: فعلى المستوى الجزئي، تحفز خاصية الأصول الثقيلة لمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي القطاع نحو تمويل الديون شبه العقارية مثل سندات الشركات، القروض الخاصة وABS لحوسبة القدرات؛ وعلى المستوى الكلي، تتدفق مدخرات فائضة أجنبية تقدر بحوالي 2 تريليون دولار أمريكي عبر مؤسسات خاصة إلى أصول الذكاء الاصطناعي الأساسية في سوق الأسهم الأمريكي، مما يعيد تشكيل دورة رأس المال العالمية بشكل مشابه لما حدث قبل أزمة الرهن العقاري في عام 2008. ومع ديون خارج الميزانية تقارب 3 تريليون دولار وارتفاع أسعار الفائدة، سيواجه القطاع اختباراً كبيراً للسيولة.

مؤشر S&P 500 يحتفل بالذكرى الرابعة لسوق الثور: ارتفاع تراكمي بحوالي 120% خلال أربع سنوات، وآمال الأسواق في نهاية العام معلقة على دفعة قوية من نتائج الأرباح

يصادف اليوم الذكرى الرابعة لسوق الثور الحالي لمؤشر S&P 500. في 12 أكتوبر 2022، وصل المؤشر إلى أدنى مستوى إغلاق له في سوق الدببة عند 3577 نقطة؛ وبعد أربع سنوات، ارتفع هذا الرقم إلى 7811 نقطة، ليحقق ارتفاعًا تراكمياً يقارب 120%.

أضعف المقترضين لم يعودوا قادرين على الصمود! مورغان ستانلي: الفارق في الفوائد على الديون ذات التصنيف CCC يتجاوز 1000 نقطة أساس، وأسهم البنوك تتعرض لأشد موجة بيع مفرطة منذ 33 عاماً

مؤشر الأسهم الأمريكية يقترب من أعلى مستوى تاريخي بفارق 0.2% فقط، لكن تحت هذا الهدوء هناك تيارات خفية: الفارق في عوائد السندات ذات التصنيف CCC تجاوز 1000 نقطة أساس، وهو الأوسع منذ عام 2023، وتزايد تباين الجدارة الائتمانية إلى مستوى تاريخي؛ الفجوة بين مؤشر RSI لأسهم البنوك ومؤشر S&P 500 وصلت إلى أكبر مستوى لها منذ 33 عاماً، وأسهم البنوك في حالة بيع مفرط عميق؛ العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات ارتفع إلى 5.30%، وهو الأعلى منذ عام 2002. موسم تقارير أرباح أسهم البنوك الذي ينطلق هذا الثلاثاء يُعتبر لحظة حاسمة لاختبار ما إذا كان السوق قادراً على سد الفجوة بين "صلابة الأساسيات ومخاوف المستثمرين".

١.٧ تريليون رفع الحظر مقابل ١.٧ تريليون إعادة شراء: جولدمان ساكس يراهن على استمرار الأخيرة في دعم السوق الصاعدة للأسهم الأمريكية

تتوقع شركة Goldman Sachs أن تجمع الشركات الأمريكية 600 مليار دولار في عام 2027، مع هدف مؤشر S&P عند 8700 نقطة. عمليات إعادة شراء الأسهم والأرباح يمكن أن تتحمل صدمات العرض.

هارتنيت من بنك أمريكا: رفع أسعار الفائدة أصبح أكبر محفز، منطق انتهاء فقاعة السندات ينتشر

طرح استراتيجي بنك أمريكا هارتنيت حكماً مخالفاً للمعرفة السائدة: الحدث الأكثر فائدة لسوق الأسهم قبل نهاية العام هو أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي برفع سعر الفائدة بشكل استباقي في أكتوبر — استخدام تشديد واحد لكبح فقدان السيطرة على الطرف الطويل. إذا أثبت الاحتياطي الفيدرالي برفع الفائدة في أكتوبر أنه مستعد للسيطرة على التضخم والمكافأة الزمنية، فقد يتوقف السوق عن القلق بشأن ارتفاع عائد السندات لمدة 10 سنوات إلى 6٪، وبالتالي يخف الضغط عن الأسهم. في الوقت الحالي لم تنهار الأسهم الأمريكية بسبب أسعار الفائدة، لكن الشقوق بدأت في الانتشار بصمت بين شركات الوساطة الكورية والسندات الحكومية الفرنسية وسندات CCC ذات التصنيف الأدنى.

حذرت Jefferies من "لحظة 2008": الذكاء الاصطناعي قد يؤدي إلى "دمار رأس المال الكبير" في الولايات المتحدة، وتحول الحصص نحو النماذج المفتوحة المصدر الصينية

حذرت Jefferies من أن حوالي نصف الطلبات المتراكمة بقيمة 2.34 تريليون دولار لدى أربعة شركات سحابية أمريكية ضخمة تعود إلى شركتي OpenAI وAnthropic الخاسرتين، مما يشكل خطر تركيز ائتماني مشابه لأزمة الرهن العقاري في 2008. ترى Wood أن السيناريو الأكثر احتمالاً على المدى الطويل لقصة الذكاء الاصطناعي هو "تدمير رأس المال على نطاق واسع" في أمريكا، وسوف تنتقل الحصة السوقية إلى النماذج المفتوحة المصدر الرخيصة في الصين، وسينهي هذه الدورة سوق الائتمان.

كم تكلفة تأجير قوة حوسبة الذكاء الاصطناعي في الولايات المتحدة؟ "السعر الفوري" يعادل ضعف الاتفاقيات طويلة الأجل وأربعة أضعاف الحد الأدنى لعائدات مزودي خدمات السحابة

تصل أسعار تأجير قوة الحوسبة بالذكاء الاصطناعي على المدى القصير إلى 40-50 مليار دولار أمريكي لكل جيجاوات سنوياً، بينما أسعار العقود طويلة الأجل فقط 20 مليار دولار سنوياً، ويبلغ الحد الأدنى للتكلفة المتكافئة للتشغيل لدى مشغلي الحوسبة السحابية العالية الأداء حوالي 12 مليار دولار سنوياً. لكن بحسب تحليل Goldman Sachs، تقوم شركات السحابة الضخمة مثل Google باستئجار قوة الحوسبة بأسعار مرتفعة جداً بسبب عدم تمكنها من بناء القدرات الذاتية بالسرعة المطلوبة، وبمجرد أن تلحق بالقدرات الذاتية، ستختفي الفارق الكبير الحالي في الأسعار.

تحركات غير اعتيادية في سوق الأسهم الأمريكية: ارتفاع كبير لسهم Oracle في 9 أكتوبر بعد توضيح من OpenAI، إضافة إلى الحوسبة السحابية في مجال الذكاء الاصطناعي وانتعاش أسهم التكنولوجيا

انخفاض إيرادات OpenAI بمقدار 1.8 billions دولار يسبب انهيار أسهم شركات الرقائق الإلكترونية

تم تعديل الإيرادات السنوية المتوقعة لشركة OpenAI إلى 50 مليار دولار، مما أدى إلى انخفاض أسعار أسهم Nvidia و AMD وغيرها. يوجد انقسام في مشاعر السوق: حيث حذر بعض الأطراف من مخاطر الاكتتاب العام وتوسع الخسائر، بينما يرى آخرون أن استثمار الذكاء الاصطناعي بقيمة 4 تريليون دولار يحمل آفاقاً واعدة.

المتشائم الكبير في Société Générale: موجة الذكاء الاصطناعي تعيد إنتاج أزمة آسيا المالية، والقاتل هو "القنبلة الموقوتة" للديون

حذر كبير الاستراتيجيين في Société Générale، إدوردز، من أن الشرارة الحقيقية لموجة الذكاء الاصطناعي ليست ضعف الإنتاجية، بل ما إذا كان المال الرخيص سيستمر في التدفق. ارتفعت عوائد السندات الحكومية طويلة الأجل في الخارج بشكل مستمر، بينما تقوم شركات الذكاء الاصطناعي الكبرى بإصدار سندات بشكل كبير، حيث هناك مئات المليارات من الدولارات من السندات الجديدة بحاجة لنفس المجموعة من المشترين لاستيعابها. هذا يشبه ما حدث في التسعينات حين اعتمدت آسيا على القروض بالدولار قصير الأجل للحفاظ على الرخاء.

المتشائم الكبير في Société Générale: موجة الذكاء الاصطناعي تعيد تكرار أزمة آسيا المالية، والخطر القاتل هو "قنبلة الديون الموقوتة"

عاجل: تسبب OpenAI بانهيار جميع أسهم الذكاء الاصطناعي، فما الذي حدث بالضبط؟

تقوم SpaceX وBroadcom وOracle بإصدار سندات ضخمة بكميات هائلة! سوق السندات الأمريكية "مزدحم للغاية"، والتركيز يزداد أكثر فأكثر، وفي النهاية كل شيء يتأثر بدورة الذكاء الاصطناعي

موجة تمويل الذكاء الاصطناعي خلال أسبوع واحد أدت إلى طلب ديون تجاوز 150 مليار دولار، ومع تشبع السوق العامة للسندات، اضطرت العديد من الأطراف إلى التوجه بكثرة نحو الائتمان الخاص و SPV. "تأثير الإزاحة" في سوق السندات أعاد عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى 5.31%، واقترب الفارق في عوائد سندات الشركات الرديئة (CCC) من حاجز الـ 1000 نقطة الأسطوري. تم تسعير احتمال تعثر Oracle خلال خمس سنوات بما يزيد عن 20% في السوق، وارتفعت عقود CDS لـ SpaceX تقريباً إلى الضعف خلال أربعة أشهر. حذرت Goldman Sachs أن جميع المقترضين في قطاع الذكاء الاصطناعي "مستعدون للدفع بأي ثمن"، وأن من سيتحمل التكلفة النهائية سيكون المستهلكون، والمشاريع الصغيرة، وحتى الحكومات الوطنية.

تأخير أنابيب الغاز الطبيعي يهدد تقدم مشاريع مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي! تبتكر Oracle (ORCL.US) حيلة "نقل الغاز بالشاحنات" لضمان إمدادات الكهرباء

شركة أوراكل (ORCL.US) تعتمد استراتيجية جديدة لتوفير الطاقة، حيث تستخدم شاحنات لنقل الغاز الطبيعي مباشرة إلى مجمعات الخوادم لضمان تنفيذ عدة مشاريع لمراكز البيانات حسب الخطة.

تأخير في خطوط أنابيب الغاز الطبيعي يهدد تقدم مشاريع مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي! Oracle (ORCL.US) تلجأ إلى حل مبتكر لنقل الغاز بواسطة الشاحنات لضمان إمدادات الكهرباء

أفادت منصة Jinse Finance أن شركة Oracle (ORCL.US) تعتمد نهجًا جديدًا في تزويد الطاقة، من خلال نقل الغاز الطبيعي بالشاحنات مباشرة إلى مجمعات الخوادم لضمان تقدم عدة مشاريع مراكز بيانات حسب الخطة. وذكر أشخاص مطلعون أن الشحن بالشاحنات ساعد مركز بيانات في ضواحي مدينة سولت ليك على الاستمرار لأكثر من عام، بينما تنتظر Oracle الانتهاء من إنشاء وربط أنابيب الغاز الطبيعي بالمعدات المعنية. وأضاف أحد المصادر أن الشركة تستخدم الطريقة ذاتها في مقاطعة شاكلفورد، تكساس، في مشروع تقوم ببنائه لصالح OpenAI لدعم المرحلة الأولية من المشروع.

لتسليم قوة الحوسبة، تستخدم Oracle الشاحنات لنقل الغاز الطبيعي لتزويد مركز البيانات بالطاقة

اعتمدت Oracle طريقة غير تقليدية لتوفير الطاقة لمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي لمواجهة مشكلة تأخير إنشاء خطوط الأنابيب، حيث نقلت الغاز الطبيعي المضغوط بواسطة الشاحنات، وقد تم تطبيق ذلك بالفعل في ولايتي يوتا وتكساس، كما تفكر الشركة في إدخال المشروع "Project Jupiter" في ولاية نيو مكسيكو. ومع ذلك، فإن تكلفة هذا الحل تعادل أربعة أضعاف تكلفة الغاز الطبيعي المنقول عبر خطوط الأنابيب، كما أن نطاقه محدود للغاية، إذ يغطي نسبة ضئيلة جدًا من السعة الإجمالية للمشروع.

أحدث بيانات إيرادات OpenAI تثير قلق السوق، أسهم الذكاء الاصطناعي تتراجع بشكل عام، و Nvidia (NVDA.US) تنخفض بنحو 3%

مع ظهور أحدث البيانات المالية لـ OpenAI، عاد التساؤل في السوق حول العلاقة بين نمو إيرادات قطاع الذكاء الاصطناعي والإنفاق الرأسمالي الضخم، حيث سجلت أسهم الذكاء الاصطناعي في سوق الأسهم الأمريكية انخفاضًا عامًا.