BOJ faiz dərəcələrini 25 baza bəndi artıraraq 31 ilin ən yüksək səviyyəsinə - 1.25%-ə çatdırdı: Niyə Yen zəiflədi? CFD treyderləri üçün üç əsas siqnal

18 sentyabrda keçirilən pul siyasəti iclasından sonra Yaponiya Bankı (BOJ) siyasət faizini 25 baza bəndi artıraraq 1995-ci ildən bəri ən yüksək səviyyəyə - 1.25%-ə qaldırdığını elan etdi. Bu, BOJ-un bu ilki ikinci faiz artımıdır və 2024-cü ilin mart ayında ultra yumşaq siyasətdən uzaqlaşmağa başladıqdan bəri normallaşma dövründə açıq bir sürətlənməyə işarə edir.

Bununla belə, bu görünüşdə sərt qərara bazarın reaksiyası yen üçün ayı tendensiyalı oldu. Elandan sonra yen ABŞ dollarına qarşı təxminən 0.7% zəiflədi və USD/JPY 157-yə doğru yüksəldi. Yaponiyanın 10 illik dövlət istiqrazlarının gəlirliliyi də azaldı. FX və CFD treyderləri üçün bu, əsas bir prinsipi vurğulayır:bazarlar təkcə faiz qərarı ilə ticarət etmir — onlar mərkəzi bankın gələcək siyasət yolu ilə bağlı gözləntilərlə ticarət edirlər.

BOJ sərtləşdirməni sürətləndirir: Üç ay ərzində daha bir faiz artımı

BOJ əvvəlki artımdan cəmi üç ay sonra təminatsız gecəlik zəng dərəcəsi hədəfini 1.25%-ə qaldırdı. Bu, Yaponiya standartlarına görə nisbətən sürətli bir tənzimləmə tempini təmsil edir və 1990-cı ildən bəri görülən tədrici yanaşma ilə müqayisədə qeyri-adidir.

Onilliklər boyu davam edən ultra aşağı və mənfi faiz dərəcələrindən sonra Yaponiyanın siyasət faizi indi 31 ilin ən yüksək səviyyəsinə çatıb. Bu addım BOJ-un inflyasiya riskləri, xüsusən də aşağıdakı amillərlə bağlı artan narahatlığını əks etdirir:

● Zəifləyən yen idxal xərclərini artırır: Enerji, xammal və qida qiymətləri məzənnə vasitəsilə müəssisələrə və istehlakçılara ötürülə bilər.

● Neft qiymətlərindən yuxarıya doğru təzyiq: Yaxın Şərqdəki gərginlik enerji bazarlarında dəyişkənliyi artırıb və Yaponiyada inflyasiyanı daha da yüksəldə bilər.

● Süni intellekt investisiya tələbi yuxarı axın qiymətlərini qaldırır: Maşın, xammal və biznesdən-biznesə mallar üçün daha yüksək qiymətlər istehsalçı qiymətləri inflyasiyasının istehlakçı qiymətlərinə təsir etməsi riskini artırır.

● Baza inflyasiyası 2% hədəfinə yaxınlaşır: BOJ əsas inflyasiyanın 2% hədəfindən yuxarı kənara çıxa biləcəyi riskini görür.

BOJ iqtisadi artım və inflyasiya gözləntilərə uyğun inkişaf edərsə, yumşaq pul siyasətini tənzimləməyə davam edəcəyini bildirdi. Eyni zamanda, mərkəzi bank Yaponiyada ümumi maliyyə şərtlərinin yumşaq olaraq qaldığını vurğuladı ki, bu da bazarların BOJ-un qəti şəkildə daha sərt mövqeyə keçdiyini düşünməməsinin bir səbəbidir.

7–2 Səsverməsi: İki fərqli səs daxili bölünmələri ortaya qoyur

Bu qərarın ən diqqətçəkən cəhəti təkcə artımın özü deyil, həm də onun 7–2 səs çoxluğu ilə təsdiqlənməsi idi.

İdarə heyətinin üzvləri Toichiro Asada və Ayano Sato iqtisadi perspektivlə bağlı qeyri-müəyyənlik səbəbindən faizlərin dəyişməz qalmalı olduğunu iddia edərək fərqli səs verdilər. Hər iki üzv bazar tərəfindən nisbətən yumşaq və daha çox iqtisadi bərpa və reflyasiya siyasətlərinə diqqət yetirən şəxslər kimi görüldüyü üçün onların səsləri mütləq siyasətin dəyişməsinə işarə etmir. Bununla belə, onlar gələcək faiz artımlarının müvafiq tempi ilə bağlı aydın daxili fikir ayrılığını vurğulayırlar.

Bazarlar üçün bunun iki əsas mənası var:

1. Bu artım mütləq sürətli sərtləşdirmə addımlarının başlanğıcını göstərmir.

BOJ faiz artımı tempini sürətləndirsə də, iki fərqli səs bazarların aqressiv artımlar seriyasını qiymətləndirməsini çətinləşdirir.

2. Gələcək siyasət getdikcə daha çox məlumatlardan asılı olacaq.

İnflyasiya, əməkhaqları, istehlak xərcləri, korporativ investisiyalar və məzənnə hərəkətləri BOJ-un dekabrda və ya sonrakı iclaslarda faizləri yenidən artırıb-artırmayacağına təsir edəcək.

Bazarlar artıq sentyabr ayında faiz artımını geniş şəkildə gözləyirdilər və gecəlik indeks svopları (OIS) bir vaxtlar 100%-ə yaxın bir ehtimalı qiymətləndirirdi. Qərar böyük ölçüdə qiymətləndirildiyi üçün treyderlər daha çox BOJ-un "daha sürətli, daha yüksək və daha uzun" faiz artımı yolunu siqnal verib-verməyəcəyinə diqqət yetirdilər. Bu bəyanat həmin gözləntiləri tam doğrultmadı.

Faiz artımından sonra Yen niyə zəiflədi?

Nəzəri olaraq, daha yüksək faiz dərəcələri kapital axınını cəlb edə bildiyi üçün valyutanı dəstəkləməyə meyllidir. Lakin xarici valyuta bazarında qiymətlər tək bir hadisədən çox gözləntilərdəki dəyişikliklərlə idarə olunur.

Yenin zəifliyini üç əsas amil vasitəsilə başa düşmək olar.

Faiz artımı artıq qiymətləndirilmişdi

Bazarlar iclasdan əvvəl BOJ-un faizləri artıracağını geniş şəkildə gözləyirdi. Nəticədə, məzənnə hərəkətlərinin əsl hərəkətverici qüvvəsi siyasət bəyanatı və BOJ rəhbəri Kazuo Uedanın gələcək siyasət yolu ilə bağlı rəhbərliyi oldu.

BOJ ardıcıl faiz artımları barədə daha aydın siqnal vermədiyi üçün daha güclü yen üçün mövqe tutan bəzi treyderlər mənfəəti götürmüş ola bilər ki, bu da USD/JPY-nin bərpasına kömək etdi.

BOJ hələ də maliyyə şərtlərini yumşaq olaraq xarakterizə edir

1.25%-ə artıma baxmayaraq, Yaponiyanın real faiz dərəcəsi mühiti digər böyük iqtisadiyyatlarla müqayisədə hələ də xüsusilə məhdudlaşdırıcı deyil. BOJ-un maliyyə şərtlərinin yumşaq qaldığına dair qiymətləndirməsi də yaxın gələcəkdə kəskin faiz artımları gözləntilərini azaltdı.

Bundan əlavə, BOJ Yaponiyanın neytral faiz dərəcəsi diapazonunu təxminən 1.1% ilə 2.5% arasında qiymətləndirir. Son artım siyasət faizini bu diapazonun aşağı həddindən yuxarı qaldırsa da, bazarlar onun iqtisadi fəaliyyəti və inflyasiyanı açıq şəkildə məhdudlaşdıracaq səviyyədən bir qədər uzaq qaldığına inanır.

ABŞ-Yaponiya faiz fərqi USD/JPY-nin əsas hərəkətverici qüvvəsi olaraq qalır

BOJ faizləri artırsa da, ABŞ Federal Ehtiyat Sistemi (FED) də faiz artımlarını bərpa etdi və bu ilin sonlarında daha bir artımın mümkün ola biləcəyini bildirdi. Avropa Mərkəzi Bankı da eyni şəkildə daha sərt bir mövqe nümayiş etdirdi. Əsas mərkəzi banklar inflyasiya ilə mübarizə aparmaq üçün eyni vaxtda siyasəti sərtləşdirdikdə, Yaponiyanın nisbi faiz üstünlüyü məhdud ola bilər.

Nəticə etibarilə, USD/JPY üçün perspektiv təkcə BOJ-dan deyil, həm də aşağıdakılardan asılıdır:

● FED-in gələcək faiz yolu;

● ABŞ-ın məşğulluq, inflyasiya və pərakəndə satış məlumatları;

● ABŞ Xəzinədarlıq istiqrazlarının gəlirliliyindəki dəyişikliklər;

● Yaponiyanın FX bazarına daha çox müdaxilə edib-etməyəcəyi;

● Neft qiymətləri və geosiyasi risklər.

Yaponiya və ABŞ-dan təzyiq: FX diqqət mərkəzində qalır

Yaponiya hazırda zəif yen və artan idxal inflyasiyası kimi ikili problemlə üzləşir. USD/JPY əvvəllər 164-ə yaxınlaşdıqda, Yaponiya və ABŞ rəsmilərinin həddindən artıq birtərəfli ucuzlaşmanın qarşısını almaq üçün koordinasiyalı yen alma müdaxiləsi həyata keçirdiyi bildirilir.

ABŞ həmçinin yenin dəyərdən düşməsi məsələsinə diqqət yetirməyə davam edib. ABŞ Maliyyə Naziri Skott Bessent əvvəllər bildirmişdi ki, o, Yaponiyanın yenin ciddi şəkildə dəyərdən düşməsini həll etmək üçün qəti bazar və maliyyə siyasəti tədbirləri görməsini dəstəkləyir. Bazarlar ümumiyyətlə bunu həm Yaponiya hökumətinə, həm də BOJ-a siyasət təzyiqi əlavə etmək kimi görür.

Bununla belə, treyderlər yadda saxlamalıdırlar ki,FX müdaxiləsi qısamüddətli dəyişkənliyi artıra və bazar əhval-ruhiyyəsini dəyişdirə bilər, lakin faiz fərqləri, iqtisadi artım və kapital axınları ilə idarə olunan daha uzunmüddətli trendi geri qaytarmaya bilər.

USD/JPY üçün, əgər məzənnə bazarların rəsmi hərəkətə səbəb ola biləcəyini düşündüyü səviyyələrə sürətlə qayıdarsa, gün içi dəyişkənlik və boşluq riski əhəmiyyətli dərəcədə arta bilər.

Yen cütlükləri üçün perspektiv: CFD treyderləri nəyə diqqət etməlidir?

Bu BOJ artımından sonra yen ticarətində diqqət "BOJ-un faiz artırıb-artırmayacağı"ndan "növbəti artımın nə vaxt olacağı və BOJ-un nə qədər sürətlə hərəkət edəcəyi"nə yönəldi. CFD treyderləri üç əsas sahəni izləməyə davam edə bilərlər.

1. USD/JPY: Faiz fərqləri və ABŞ Xəzinədarlıq istiqrazlarının gəlirliliyi həlledici olaraq qalır

Əgər ABŞ faiz dərəcələri yüksək qalarsa və FED sərt mövqeyini qoruyarsa, ABŞ-Yaponiya faiz fərqi USD/JPY-ni dəstəkləməyə davam edə bilər. Digər tərəfdən, daha zəif ABŞ iqtisadi məlumatları, düşən Xəzinədarlıq istiqrazlarının gəlirliliyi və ya FED-in faiz dərəcələrini azaltması gözləntilərinin artması USD/JPY-ni korreksiya təzyiqi altına sala bilər.

Eyni zamanda, BOJ-un gələcək sərtləşdirmə ilə bağlı daha sərt tonu yenin güclənməsi üçün katalizator ola bilər.

2. EUR/JPY: Avropa və Yaponiya arasındakı siyasət fərqinə, eləcə də risk əhval-ruhiyyəsinə diqqət yetirin

Avropa Mərkəzi Bankı (ECB) da sərtləşdirmə dövründədir və Avropa-Yaponiya faiz fərqindəki dəyişikliklər EUR/JPY-yə təsir edəcək. Avropada davamlı yüksək inflyasiya və ECB-nin davamlı sərtləşdirməsi EUR/JPY-ni dəstəkləyə bilər. Bununla belə, Avropada iqtisadi yavaşlama ilə bağlı artan narahatlıqlar və ya daha güclü təhlükəsiz liman tələbi bu çarpaz cütlükdə daha çox dəyişkənliyə səbəb ola bilər.

3. GBP/JPY: Bu yüksək dəyişkənliyə malik cütlük üçün risklərin idarə edilməsi vacibdir

GBP/JPY tez-tez Böyük Britaniyanın faiz gözləntiləri, qlobal risk əhval-ruhiyyəsi və yen üçün təhlükəsiz liman tələbi ilə təsirlənir ki, bu da onu tipik olaraq dəyişkən bir cütlük edir. Əgər bazarlar qəfil geosiyasi hadisələrlə, kəskin səhm bazarı korreksiyası ilə və ya Yaponiyanın FX müdaxiləsi ilə bağlı artan narahatlıqlarla üzləşərsə, GBP/JPY-də qısamüddətli hərəkətlər daha da sürətlənə bilər.

Nəticə: BOJ-un faiz artımı dönüş nöqtəsidir, lakin bu, yenin birtərəfli güclənməsinə zəmanət vermir

BOJ-un faizləri 1.25%-ə qaldırmaq qərarı Yaponiyanın pul siyasətinin normallaşmasında növbəti addımdır və inflyasiya riskləri və yenin zəifliyi ilə bağlı daha böyük narahatlığı nümayiş etdirir. Bununla belə, 7–2 səsverməsi, ehtiyatlı siyasət mesajı və hələ də geniş olan ABŞ-Yaponiya faiz fərqi artımın dərhal ardınca yenin güclənməsinə mane oldu.

Gələcəkdə bazarlar rəhbər Kazuo Uedanın gələcək siyasət tənzimləmələrinin tempi ilə bağlı şərhlərini, Yaponiyanın inflyasiya və əməkhaqqı məlumatlarını, ABŞ faiz dərəcələri üçün perspektivi və rəsmilərin FX bazarına yenidən müdaxilə edib-etməyəcəyini yaxından izləyəcək. Yen ilə əlaqəli valyuta cütlükləri yüksək dəyişkənliyə malik olaraq qala bilər ki, bu da hadisə riskini, mövqe ölçüsünü və zərəri dayandır planlamasını treyderlər üçün xüsusilə vacib edir.

USD/JPY, EUR/JPY və GBP/JPY kimi yen cütlüklərində ikitərəfli imkanları əldə etmək istəyirsiniz? Bitget CFD vasitəsilə yen ilə əlaqəli valyuta cütlüklərində ticarət edin və həm yüksələn, həm də düşən bazarlar üçün çevik mövqe tutun — eyni zamanda həmişə məntiqli zərəri dayandır səviyyələrindən istifadə edin və leverec riskini diqqətlə idarə edin.

Bitget tərəfindən təqdim edilən bütün ticarət təhsili yalnız təhsil məqsədləri üçündür və maliyyə məsləhəti hesab edilməməlidir. Paylaşılan strategiyalar və nümunələr yalnız istinad üçündür və faktiki bazar şərtlərini əks etdirməyə bilər. CFD ticarəti kapitalın itirilməsi potensialı da daxil olmaqla əhəmiyyətli risklər ehtiva edir. Keçmiş performans gələcək nəticələrə zəmanət vermir. Hərtərəfli araşdırma aparın və mövcud riskləri anladığınızdan əmin olun. Bitget istifadəçilər tərəfindən qəbul edilən hər hansı ticarət qərarlarına görə məsuliyyət daşımır.