Beş əsas faktorun birləşməsi ilə qlobal ərzaq böhranı gələn il baş verə bilər – JPMorgan
JPMorgan xəbərdarlıq edir ki, müharibə, hava şəraiti, saxlama, su resursları və israf kimi beş əsas faktora görə, qlobal ərzaq böhranı 2027-ci ilin birinci yarısında baş verə bilər. Proqnoza görə, qlobal ərzaq inflyasiyası 2026-cı ilin birinci yarısındakı 2,8%-dən 2027-ci ilin birinci yarısında 5%-ə yüksələcək. Super El-Nino və enerji şokları birləşərək, ərzaq CPI-ni əlavə olaraq təxminən 1,5 faiz bəndi artıracaq və Hindistan, İndoneziya, Braziliya kimi inkişaf etməkdə olan bazarlar birinci zərbə altında qalacaq.
Müharibə, hava, anbarlama, su resursları, israf—beşqat təzyiq qlobal ərzaq təchizatının “klapanını” eyni anda sıxır.
15 avqustda JPMorgan-ın son elmi araşdırması göstərir ki, növbəti qlobal ərzaq böhranının konturları artıq formalaşır və ərzaq inflyasiya təzyiqi 2027-ci ilin ilk yarısına qədər davam edəcək.
Bankın Londonda yerləşən aparıcı qlobal iqtisadçısı Nora Szentivanyi tərəfindən rəhbərlik edilən və “Ərzaq təhlükəsizliyi milli təhlükəsizlikdir: Kompleks fırtına” adlı hesabat hazırlanıb. Hesabatda xəbərdarlıq edilir ki, Hörmüz boğazında davam edən fasilələr və tarixdə rekord səviyyədə ola biləcək super El Niño eyni vaxtda təsir göstərir, bu da kənd təsərrüfatı məhsuldarlığını azaldacaq, kənd təsərrüfatı istehsal gücünü sıxışdıracaq və ərzaq inflyasiyasını 2027-ci ilin ilk yarısında yüksək səviyyədə saxlayacaq.
Szentivanyi hesabatda birbaşa olaraq qeyd edib: “Covid pandemiyasından bəri ardıcıl şoklar birgə təsir yaradıb, kənd təsərrüfatı istehsal gücünü pozub və ərzaq qiyməti təzyiqini 2027-ci ilə qədər uzadıb. Bu, qısa müddətli bir şok deyil, bu son zamanlar inflyasiyanın geriləməsi ehtimalını azaldır və ərzaq inflyasiya dövrünün 2027-ci ilin ilk yarısında davam edəcəyini çox mümkün edir.”
O gözləyir ki, qlobal ərzaq inflyasiya tempi 2026-cı ilin ilk yarısındakı 2.8%-dən 2027-ci ilin ilk yarısında 5%-ə qədər sürətlə yüksələcək.
"Beş W": Böhranın beş əsas mənbəyi
JPMorgan bu riski "beş W" ilə izah edir: Müharibə (War), Hava (Weather), Anbarlama (Warehousing), Su resursları (Water) və İsraf (Waste).
Bu beş amil ayrı-ayrı mövcud deyil, bir-birini tamamlayır və gücləndirir. Müharibə əsas dəniz yollarını pozur, hava anomaliyaları kənd təsərrüfatını zəiflədir, anbarlama imkanlarının zəifliyi buferi azaldır, su resurslarının çatışmazlığı suvarmanı məhdudlaşdırır və ərzaq israfı effektiv təchizatı daha da sıxır.
Szentivanyi xüsusilə ən həssas zərif məqamı qeyd edir—gübrə. O belə deyir: “Hörmüz boğazındakı fasilələr və yaxınlaşan super El Niño, gübrə və ərzaq qiyməti təzyiqini artırır.”
Gübrə qida istehsalının əsas xammalıdır və onun qiyməti artdıqda, kənd təsərrüfatı məhsullarının maya dəyəri birbaşa yüksəlir, nəticədə ərzaq pərakəndə qiymətləri yüksəlir. Hörmüz boğazı isə gübrə xammalı və enerji daşınmasının qlobal əsas marşrutlarından biridir, bu yol bağlansa, təchizat zəncirində təsir mərhələlərlə böyüyəcək.
Super El Niño: 6-12 ay gecikən "zaman partlayıcısı"
El Niño-nun dağıdıcı təsirinin əsas xüsusiyyəti—gecikmədir. Szentivanyi qeyd edir: “Kənd təsərrüfatı məhsulları və qiymətlərə təsir hələ yığılır, kənd təsərrüfatına təsir adətən okean pikindən 6-12 ay sonra baş verir.”
Bu o deməkdir ki, El Niño-nun iqlim piki keçsə belə, qida məhsuldarlığına real təsiri yeni başlayır.
Daha narahatedici odur ki, bu il enerji şoku El Niño-nun inflyasiya təsirini böyüdür. Szentivanyi hesab edir ki, bu iki faktor birgə qlobal ərzaq CPI-ni təxminən 1.5 faiz artıracaq, halbuki tarixdə sadə El Niño hadisəsinin orta təsiri 0.7 faiz olub—yəni təsirin gücü iki dəfə artıb.
Konkret olaraq, ərzaq inflyasiyası 2027-ci ilin ilk yarısında illik olaraq 5%-ə çatacaq, ümumi inflyasiyaya əlavə olaraq 0.6 faiz qatacaq və il boyu inflyasiyanın geriləmə prosesini 0.3 faiz yavaşlatacaq.
Yeni inkişaf edən bazarlar başlıca zərbə alır
Bu şokun coğrafi təsiri bərabər deyil və yeni inkişaf edən bazarlar ən böyük təzyiq altında qalacaq.
Szentivanyi qeyd edir: “Risklər Cənubi və Cənub-Şərqi Asiyada (düyü, şəkər və qəhvə), Qərbi Afrikada (kakao) və Şərqi və Cənubi Afrikanın müəyyən regionlarında toplanır. Yeni bazarlar El Niño-nun əsas təsirləri ilə üz-üzədir. Ərzaq inflyasiyasının ən güclü təsiri məhz Asiya və Latın Amerikası yeni bazarlarında hiss olunur—bu bölgələrdə kənd təsərrüfatı havaya daha həssasdır, ərzağın istehlak səbətində çəkisi də daha yüksəkdir. Hindistan, Kolumbiya, İndoneziya, Braziliya və Koreya ən zəif iqtisadiyyatlardandır.”
Bunun əksinə, Qərb ölkələrinin strateji neft rezervləri olsa da, gübrə rezervlərində demək olar ki, bufer yoxdur. Hesabatda həmçinin qeyd edilir ki, Asiya böyük ölkələri ərzaq, gübrə, enerji və sənaye metallarını miqyaslı şəkildə ehtiyatlayır, Qərb isə bu sahədə geridə qalıb.
Szentivanyi-nin qənaəti budur: Növbəti inflyasiya şokunun episentri artıq yanacaq doldurma məntəqəsi deyil, supermarket rəfləri olacaq.
Çoxsaylı institutlar eyni vaxtda xəbərdarlıq edir
JPMorgan tək deyil. Goldman Sachs, HSBC kimi müxtəlif tədqiqat institutları artıq ərzaq inflyasiyası risklərinə dair xəbərdarlıq ediblər.
Birləşmiş Millətlər Təşkilatının Ərzaq və Kənd Təsərrüfatı Təşkilatı (FAO) ərzaq qiymətləri qlobal indeksini bu ilin iyulunda üç illik yüksək səviyyəyə çatdırıb, bu da qeyd olunan təhlillərə statistik əsas verir.
Amerika Bankının analitiki Robert Ohmes də son zamanlar oxşar xəbərdarlıq edib. O bildirib ki, market inflyasiyası “yolda ola bilər” və əsas götürülən indekslərə əmək haqqı, dizel və əmtəə xərcləri daxildir, yeni bir ərzaq qiyməti sıçrayışı bu ilin payızında supermarket rəflərində ortaya çıxacaq.
Bununla yanaşı, qlobal aclıq vəziyyəti statistik baxımdan yaxşılaşıb–2025-ci ildə təxminən 645 milyon insan aclıqla üzləşəcək, 2022-ci illə müqayisədə 43 milyon azdır. Lakin eyni zamanda 2.1 milyard insan (qlobal əhalinin 25.8%-i) orta və yüksək dərəcədə ərzaq təhlükəsizliyi olmayan vəziyyətdədir, böyük baza və istənilən qiymət şoku sürətlə humanitar təzyiqə çevriləcək.
İmtina: Bu məqalənin məzmunu yalnız müəllifin fikrini əks etdirir və platformanı heç bir şəkildə təmsil etmir. Bu məqalə investisiya qərarları qəbul etmək üçün istinad kimi nəzərdə tutulmayıb.
Siz də bəyənə bilərsiniz
ABŞ dövlət istiqrazlarının 5% dövrü gəldi: qısamüddətli dövrdə mütləq “partlama” olmasa da, 12-18 ay sonra təzyiq müşahidə oluna bilər
Yüksək faiz dərəcələrinin əsl təsiri onun davametmə müddətindədir. 2020-2021-ci illərdə 2%-3% ilə buraxılmış böyük miqdarda borclar hazırda 6%-8% maliyyətlə yenilənmək təzyiqi altındadır və bu təsirin 12-18 ay sonra kəskin şəkildə baş verəcəyi gözlənilir. ABŞ mənzil bazarı ilk zərbəni alacaq, kommersiya daşınmaz əmlakı, yüksək leverajlı şirkətlər və özəl kapital tərəfindən dəstəklənən şirkətlər də eyni dərəcədə təhlükədədir. Əgər yüksək faizlər yarım ildən çox davam edərsə, bazarın səhv buraxmaq üçün heç bir imkanı qalmayacaq.
5% ABŞ dövlət istiqrazları gəlirliyi fırtınası baş verir! Yenidən maliyyələşdirmə bombası geri sayım başlayır, kim ilk qurban olacaq?
10 illik ABŞ dövlət istiqrazlarının gəlirliliyi 5%-i keçərək 2007-ci ildən bəri ən yüksək səviyyəyə çatdı. Yüksək faiz dərəcələri nə qədər uzun müddət davam edərsə, daşınmaz əmlak şirkətləri, kommersiya daşınmaz əmlakları və yüksək borclu şirkətlərin yenidən maliyyələşmə təzyiqi bir o qədər artır, sistematik risklərin 12-18 ay ərzində sürətlə ortaya çıxma ehtimalı var.
Mənfəət dövrünə qarşı çıxmayın! ABŞ fond bazarı bu il 8000 nöqtəni keçəcək?
Jefferies-in proqnozuna görə, süni intellektə (AI) sərmayə yatırımlarının artımı və müəssisələrinin gözləniləndən yüksək gəlirləri S&P 500 indeksini 2026-cı ilin sonuna kimi 8000-ə qaldıracaq, və 2027-ci ildə isə daha da yüksələrək 9000-ə çatacaq. AI-nin mənfəət artımı artıq “yeddi nəhəng” şirkətdən bütün bazara yayılıb. Bu il S&P 500-ün səhmlərinə görə gəlirin (EPS) 35% artacağı gözlənilir və bu, konsensusdan xeyli çoxdur — 1995-ci ildən bəri ən güclü mənfəət super-tsiklidir! Yeganə real təhdid: ABŞ dövlət istiqrazlarının gəlirlərinin davamlı yüksəlməsi dəyərləndirilmənin azalması riskini artıra bilər.
