Dell FY2027 Q2 maliyyə hesabatının əsas məqamları: Gəlir 47 milyard dollar, illik müqayisədə 58% artım, AI serverləri üçün sifarişlərin yığılması 95 milyard dollar, illik gəlir proqnozu 192 milyard dollara qaldırılıb

Əsas fikir

Dell Texnologiyaları 2027-ci maliyyə ilinin ikinci rübü (2026-cı il 31 iyul tarixinə kimi) üzrə nəticələri açıqladı: gəlir 46.971 milyard ABŞ dolları, illik artım 58%, bazar gözləntisindən (təxminən 44.9 milyard dollar) daha yüksək; GAAP təmiz mənfəət 4.133 milyard ABŞ dolları, illik artım təxminən 255%; GAAP səhm başına seyreltilmiş gəlir 6.34 ABŞ dolları, illik artım 273%; qeyri-GAAP səhm başına seyreltilmiş gəlir 7.04 ABŞ dolları, illik artım 203%, bazar gözləntisindən (təxminən 4.90–4.92 dollar) xeyli yüksəkdir.

Artımın əsas mənbəyi AI serverləridir: bu rübdə AI server sifarişləri rekord həddə 60.9 milyard ABŞ dolları, təsdiq olunan gəlir 16.4 milyard dollar (illik ikiqat artım), rüb sonu yığılmış sifarişlər 95 milyard dollar; keçmiş 12 ayda ümumi sifarişlər təxminən 131.7 milyard dollar. Şirkət FY27 üzrə illik gəlir proqnozunu bir dəfəlik 25 milyard dollar artıraraq 192 milyard dollara (illik təxminən +69%) çəkdi, illik AI optimallaşdırılmış server gəliri proqnozu 60 milyard dollardan 74 milyard dollara (illik təxminən 3 dəfə), illik qeyri-GAAP EPS proqnozu 25.50 dollara yüksəldi. Birja bağlandıqdan sonra qiymət təxminən 8%–11% qalxdı və HP, Supermicro və digər serverlə əlaqəli şirkətləri də gücləndirdi.

⚡️ Məhdud zamanlı aksiya:7×24 saat ABŞ səhmləri ticarəti, minimum 1 USDT ilə,maliyyə köçürməsi saniyələr içində çatır. İndi ticarət daha sərfəlidir! Ekstremal ABŞ səhmləri ticarətini sınayın

Ətraflı analiz

1. Ümumi gəlir və mənfəət göstəricisi

• Gəlir: 46.971 milyard ABŞ dolları, illik +58% (keçən il 29.776 milyard dollar), bazar gözləntisindən (təxminən 44.8–44.9 milyard dollar) daha yüksək.
• GAAP əməliyyat mənfəəti: 5.385 milyard dollar, illik +204%.
• Qeyri-GAAP əməliyyat mənfəəti: 5.929 milyard dollar, illik +160%.
• GAAP təmiz mənfəət: 4.133 milyard dollar, keçən il 1.164 milyard dollar, illik təxminən +255%.
• Səhm başına gəlir: GAAP seyreltilmiş EPS 6.34 dollar (+273%); qeyri-GAAP seyreltilmiş EPS 7.04 dollar (+203%), proqnoza görə (təxminən 4.90–4.92 dollar) xeyli yüksəkdir.
• Nağd axını və səhmdarlara qaytarımlar: əməliyyat nağd axını 2.2 milyard dollar; düzəliş edilmiş sərbəst nağd axın təxminən 8.1 milyard dollar, illik +224%; bu rüb rekord 4.3 milyard dolları geri alıb və dividend kimi səhmdarlara qaytardı. Rüblük dividend səhm başına 0.63 dollardır.

2. İnfrastruktur Həlləri Qrupu (ISG) göstəricisi

ISG bu rübdə əsas artım motorudur, gəlir 31.782 milyard dollar, illik +89%; əməliyyat mənfəəti 4.781 milyard dollar, illik +225%, mənfəətlik 15.0% civarında.

• AI optimallaşdırılmış serverlər: gəlir 16.401 milyard dollar, illik +100%; bu rübdə sifarişlər 60.9 milyard dollar; rüb sonu yığılmış sifarişlər 95 milyard dollar; son 12 ayda ümumi sifarişlər təxminən 131.7 milyard dollar. Müştərilər Neo-cloud, suveren cloud və müəssisələr, müştəri bazası 6500-dən çox. CoreWeave, Nscale kimi AI infrastruktur operatorları və böyük müəssisələrə və AI şirkətlərinə Nvidia çipləri ilə serverlər təqdim edilir.
• Ənənəvi serverlər və şəbəkə: gəlir 10.531 milyard dollar, illik +122%. Şirkət bildirir ki, CPU serverlərə tələbat bərpa olunub və AI Agent kimi yükü idarə etmək üçün istifadə olunur; COO Jeff Clarke bildirir ki, yalnız son iki rübün gəliri şirkətin əvvəlki tam maliyyə ili səviyyəsinə bərabərdir.
• Saxlama: gəlir 4.850 milyard dollar, illik +26%. Şirkət məhsul xətini sadələşdirib və funksionallığı artıraraq mənfəəti yaxşılaşdırıb.
• İllik AI server proqnozu: FY27 AI optimallaşdırılmış server satışları təxminən 74 milyard dollar, əvvəlki proqnoz 60 milyard dollar, 14 milyard dollar artım, keçən ilin səviyyəsinin təxminən 3 misli (illik təxminən +200%).

3. Digər biznes bölmələrinin göstəricisi (Müştəri Həlləri Qrupu CSG)

CSG gəliri 15.034 milyard dollar, illik +20%; əməliyyat mənfəəti 1.142 milyard dollar, illik +42%, mənfəətlik təxminən 7.6%.

• Kommersiya müştəriləri: 13.192 milyard dollar, illik +22%, dalbadal 8 rüb artım; böyük müəssisələrdə sistem yeniləməsi bütün regionlarda iki rəqəmli artımı stimullaşdırıb.
• İstehlak biznesi: 1.842 milyard dollar, illik +7%, dalbadal 4 rüb tələbat artımı.
• Dünya üzrə PC göndərişləri hələ də təzyi altındadır, lakin sənaye satışları orta qiymət artımı ilə yüksəlib; şirkət qiymətin artırılması ilə yaddaş çipi xərclərinin artımını kompensasiya edib. Qiymətə daha həssas müştərilər cihaz yeniləmə dövrünü uzadır, bu isə orta və uzun müddətdə yeniləmə imkanını genişləndirir.

4. Kapitalın bölüşdürülməsi və əməliyyat nizam-intizamı

• Bu rübdə səhmdarlara qaytarım (geri alma+dividend) 4.3 milyard dollar, rekord səviyyə.
• Əməliyyat xərcləri təxminən 4 milyard dollar, illik +22%, başlıca olaraq yüksək performansa bağlı dəyişən əmək haqqı; xərclər gəlirin təxminən 8.5%-nə endirib, illik təxminən 250 baza punktu enib.
• Qeyri-GAAP əməliyyat mənfəətlik təxminən 12.6%, şirkət serverlər, saxlama və CSG-də qiymət nizam-intizamını qorumağa önəm verir.
• Proqnoz əsasında illik seyreltilmiş səhmlər təxminən 651 milyon olacaq.

5. Növbəti rüb və illik proqnozlar

FY27 Q3 proqnozu (ortalama)

• Gəlir: 49 milyard dollar (±5 milyard), illik təxminən +80%–81%; bazar əvvəlcə təxminən 41.4 milyard dollar gözləyirdi.
• Qeyri-GAAP seyreltilmiş EPS: 6.50 dollar (±0.10 dollar), illik təxminən +150%; GAAP EPS proqnozu təxminən 6.10 dollar.
• ISG gəliri illik təxminən +145%, AI server gəliri təxminən 19 milyard dollar; CSG illik təxminən +15%.
• Əməliyyat xərcləri ardıcıl azalma gözlənir; əməliyyat mənfəəti illik təxminən +120%. ISG əməliyyat mənfəətlik illik təxminən 1 faiz artacaq.

FY27 illik proqnozu (yüksəldilmiş)

CFO qeyd edir ki, proqnozun yüksəldilməsinin səbəbi AI tələbatının sürətlə artmasıdır. Bazar əvvəldən illik gəliri təxminən 173.8 milyard dollar, qeyri-GAAP EPS-i təxminən 19.10 dollar gözləyirdi; şirkətin ən yeni proqnozu əvvəlki konsensus gözləntisini xeyli üstələyir.

6. Bazar fonu və investor narahatlıqları

• Əsas dilem: AI serverləri "pul çapı" təsiri və yığılmış sifarişlərin sürətli artımı – 95 milyard dollar yığılmış sifariş güclü tələbatı göstərir, lakin təhvil ritmi, təchizat zənciri (GPU, yaddaş, kabinet, elektrik) və əməliyyat kapitalı mənfəətin həyata keçirilmə sürətini müəyyənləşdirəcək. Əməliyyat nağd axını bu rübdə 2.2 milyard dollar, illik 13% azaldı, bu AI serverlərin həcm artımı ilə bağlı debitorlar və inventar artımı ilə əlaqəlidir.
• Məhsul strukturu: AI serverlərinin bürüt mənfəətlikləri adətən ənənəvi server/saxlamadan aşağıdır, tarixdə həmişə "həcmin artımı, strukturun təzyiqi" narahatlığı olub; bu rübdə şirkət miqyas effekti və qiymət nizam-intizamı ilə mənfəət artımını gəlirdən daha sürətli edərək vurğuladı.
• PC və xərclər: İstehlak PC-ləri kommersiyadan zəifdir; yaddaş xərci artımı qiymət artımı ilə kompensasiya edilməlidir, əgər tələbat zəifləsə, CSG mənfəətlik aşağı düşə bilər (şirkət proqnoza görə CSG illik əməliyyat mənfəətliyi təxminən 6%-ə yaxınlaşacaq).
• Səhm qiyməti və gözləntilər fərqi: Müntəzəm ticarət zamanı səhm qiyməti bir müddət təxminən 6.8% düşdü, bağlandıqdan sonra gözləntiləri aşan nəticələr və 25 milyard dollar proqnoz artımı ilə xeyli reaksiya verdi. Bu il səhm qiyməti iki dəfə artıb, lakin avqust yüksək nöqtəsindən 14% yaxın geriləyəndən sonra, bazar "yüksək gözləntilər fonunda davamlı gözlənti aşma mümkünmü?" narahatlığına daha həssasdır.
• Yayılma effekti: Güclü nəticələr bağlandıqdan sonra HP, Supermicro və digər server istehsalçısı şirkətləri də yüksəltdi, bazar bunu AI infrastrukturunun kapital xərclərinin hələ zirvəyə çatmadığı əlaməti kimi gördü.

Əgər siz rtoken səhmləri üzrə yeni başlamısınızsa, və səhmlərin spot ticarəti ilə yeni tanış olursunuzsa, bu bir neçə təlim videosu sizə sadə izah verəcək!

“Spot səhmlər nədir və ənənəvi ABŞ səhmlərdən fərqləri nədir”

“Spot səhmlər vs səhmlər üzrə müqavilə vs ənənəvi ABŞ səhmləri: üstünlüklər, mülkiyyət və leverage tam müqayisəsi”

“UEX-də necə yaxşı səhmlər tokeni və ETF seçmək olar? İki əsas göstərici ilə risklərdən uzaq durun”

Məsuliyyət açıqlaması

Bu məqalənin məzmunu yalnız istinad üçündür, heç bir investisiya tövsiyəsi hesab edilmir.