Üç nəhəng birlikdə "yavaşlayın" deyir: AI inancı sarsılır, neftin qiyməti 100-ü keçir, Federal Rezerv faizləri artırmağa hazırlaşır — ABŞ fond bazarı bu ilin ən təhlükəli həftəsini yaşaya bilər.

Zhito财经 APP bildirir ki, gələn həftə ABŞ birjası bir sıra diqqət çəkən hadisələrə ev sahibliyi edəcək: investorlar ABŞ və qlobal makroiqtisadi göstəriciləri, birinci səviyyəli bazar dinamikasını, şirkət fəaliyyətlərini, dünya pul siyasəti qərarlarını və digər mühüm qlobal faktorlara analiz edəcəklər.

Makroiqtisadi göstəricilər diqqət mərkəzində olacaq, yeni birjaya çıxan şirkətlər isə fərdi səhmlərin bazarını hərəkətə gətirəcək, xam neft qiymətləri və ABŞ ilə Asiya bazarının dinamikası isə sektorların hərəkətini müəyyənləşdirəcək.

Xarici investorların ticarət aktivliyi ümumi bazar meyillərinə təsir göstərəcək. Bu qısaldılmış ticarət həftəsində, bazar iştirakçıları geosiyasi gərginliyin davam etməsi və Federal Rezerv Sisteminin siyasət qərarları fonunda ehtiyatlı hərəkət edəcəklər. ABŞ və İran arasında geosiyasi münaqişə və Yaxın Şərqdəki vəziyyətin inkişafı qlobal xam neft qiymətləri tendensiyasını diktə edəcək.

Geojit Investments Ltd araşdırma rəhbəri Vinod Nair bildirib: "Gələn həftənin makroiqtisadi təqvimi olduqca sıxdır, əsas yayımlar arasında ABŞ inflyasiya göstəriciləri, Federal Rezerv və Yaponiyanın Mərkəzi Bankının siyasət qərarları var, bunlar xam neftin tendensiyası ilə birlikdə qısamüddətli bazar istiqamətini müəyyən edəcək. Yüksək enerji qiymətləri, davam edən xarici kapital axını və geosiyasi qeyri-müəyyənlik volatiliteyi yüksək səviyyədə saxlayacaq."

Federal Rezerv və Yaponiyanın Mərkəzi Bankının siyasət qərarları

Federal Rezerv 16 sentyabrda pul siyasəti qərarını açıqlayacaq və bazarda ciddi ehtimallar var ki, ABŞ-ın mərkəzi bankı faizləri dörddə bir faiz artıracaq. Avqustda istehlakçı inflyasiyasının artması barədə göstəricilərdən sonra Wall Street-in gözləntiləri daha da yüksəlib.

Bəzi investorlar, bu qərarı Federal Rezerv sədri Kevin Walsh-un inflyasiyaya qarşı etibarlılığını sınaqdan çıxaran bir proses kimi qiymətləndirir — o, iyulda iclasdan sonra mətbuat konfransında bu etibarlılıq nəzərdən keçirilirdi. Yaponiyanın Mərkəzi Bankı 18 sentyabrda faiz qərarını açıqlayacaq, bazarda geniş gözlənti siyasətçilərin faizləri 25 baza punkt artırıb 1.25%-ə çatdıracağıdır, bu isə son otuz ildən bəri ən yüksək səviyyə olacaq.

Üç böyük CEO "AI-yə yavaşlama" çağırışı etdi, ABŞ birjasında AI ticarəti sınaqdan keçirildi

Keçən həftəsonu AI sektorunda nadir hadisə baş verdi: Anthropic baş direktoru Dario Amodei "Biz qabaqcıl modelləri nəzarətdə saxlamalıyıq" adlı məqalə ilə bütün sahəyə qabaqcıl modellərin hazırlanmasının yavaşlamasına çağırış etdi; OpenAI-nın Sam Altman və xAI-nın Elon Musk dərhal bu çağırışı dəstəklədilər, Musk dedi ki, "Dario haqlıdır". Altman mediaya açıqladı ki, OpenAI təhlükəsizlik səbəbindən bu il birjaya çıxmayacaq.

Bazar əvvəlcədən tənəzzül etdi. Bazar ertəsi Asiya ticarət sessiyasında MSCI Asiya-Sakit Okean səhmləri indeksi 0.5% azaldı, Yaponiya və Koreya birja indeksləri düşdü. Texnologiya ağırlıqlı Nasdaq 100 indeksinin fyuçersləri 1%-dən çox, S&P 500 indeksinin fyuçersləri isə 0.6% aşağı düşdü.

Qısamüddətli təzyiq nə qədər güclüdür?

Bazar iştirakçıları bildirir ki, çip və təchizat zənciri səhmləri açılışda satılacaq ilk sektorlardır. Yüksək dəyərləndirmə, sıx ticarət və makro qarşı küləklər rezonansa girir — Nasdaq 100 iyun ayının pik nöqtəsindən 4%-dən çox aşağı düşüb, ABŞ çip indeksləri isə həmin dövrdə 14% azalıb, Federal Rezervin bu həftə gözlənilən faiz artımı və geosiyasi risklər isə qlobal maliyyələşmə xərclərini artırır. Diqqətə layiqdir ki, S&P 500 və MSCI qlobal indekslər həmin dövrdə cəmi 0.6% artıb, bu isə hazırki korreksiyanın əsasən AI istiqamətində cəmlənməsini göstərir.

Lakin analitiklər deyilər ki, uzunmüddətli məntiq pozulmayıb. Allspring Global Investments portfel meneceri Gary Tan bildirib: "Bu, bir qədər qısamüddətli təzyiq yarada bilər, lakin AI ticarətinin uzunmüddətli perspektivini pozmaz. AI inkişafı hələ ilkin mərhələdədir və ekosistemə daxil olan digər iştirakçıların bu texnologiyanın sürətlə inkişaf etdiyi bir dövrdə sinxron olaraq yavaşlamaya hazır olub-olmadığına əmin deyiləm."

Global X Management investisiya strategiyası mütəxəssisi Billy Leung isə daha pozitiv şərh verir: "Üç CEO temponu nəzarət altına almağa razılaşır və bu əslində çip, elektrik enerjisi və infrastruktura xərclərini ciddi şəkildə azaltmır, əslində inkişaf dövrünü uzadır. Kommersiyalaşma artmağa davam edərsə və iterasiya tempi bir az yavaşlasa, sektorun əsas prioriteti 'pul xərcləyib qurmaqdan' 'mövcud aktivləri pul qazandırmağa' keçəcək."

Saxo Bank baş investisiya strategiyası mütəxəssisi Charu Chanana qeyd edir ki, texnologiya səhmlərinin dəyərləndirməsi yalnız tələbat üzərində qurulmur, həm də modellərin sürətli iterasiyasına olan gözləmələrə əsaslanır, bu qiymətlənmə daha ciddi dəyərləndirməyə məruz qalacaq; lakin təhlükəsizlik mexanizmləri şəbəkə təhlükəsizliyi və AI monitorinq alətlərinə yeni investisiyaları stimullaşdıracaq, yaddaş, şəbəkə, soyutma və elektrik avadanlığı istehsalçıları hələ də layihələrinə dəstək verir və "daha uyğun və nəzarət olunan R&D AI sektorunun fürsətlərini daha davamlı edəcək."

Ehtiyatlı səslər də var. Bazar iştirakçıları şübhə edir ki, "yavaşlama" əslində təhlükəsizlikdən qaynaqlanır, yoxsa artıq böyük kapital xərcləri "pul çatmır" — əgər sonuncu doğrudursa, investorlar AI dəyərləndirmə məntiqini yenidən nəzərdən keçirməli və hazırki səviyyədə kor-koranə alışdan çəkinməlidirlər.

Qısa müddətdə, bazar ertəsi açılışında AI konsepsiyası səhmləri təzyiq altında qalacaq; orta müddətdə, real dönüş nöqtəsi bu "yavaşlamanın" jest və ya həqiqi dönüşə çevrilməsidir. Üstəlik, Anthropic hazırda Nvidia-nı əsas investor kimi cəlb edən və dəyəri 2 trilyon dollar olan super IPO ilə bağlı danışıqlar aparır, Wall Street-in AI-ya inamı bu həftə açıq sınaqdan keçəcək.

Neft qiymətlərinin sıçrayışı inflyasiya gözləntilərini artırır, ABŞ birjası bu həftə üçqat sınaqdan keçir

Keçən həftə Səudiyyə Ərəbistanının şərq-qərb neft boru kəməri pilotsuz uçuş aparatı ilə vurulduqdan sonra bağlandı, bu borunun maksimum ötürmə gücü gündə 7 milyon barel, yaxın aylarda real axın qlobal təchizatın 4%–5%-ni təşkil edir və Səudiyyənin müharibədə bloklanan Hormuz boğazını keçmək üçün yeganə alternativ yoludur — indi bu "alternativ planın" özü hədəfə çevrilib.

Husilərin Mandeb boğazındakı Perim adasını ələ keçirməsi, bazar günü daha bir tankerın Hormuzda vurulub yanması və Oman-ın İran-Qərb ölkələri toplantısını təxirə salması ilə təchizat riski bir neçə istiqamətdə artdı. Bazar günü neft qiymətləri 3%-dən çox sıçradı, Brent təxminən 107.9 dollar oldu, ABŞ dizelinin pərakəndə qiyməti rekord 6 dollar/gallon səviyyəsini keçdi.

İnflyasiya üçün bu bir əlavə təzyiqdir. Avqustda ABŞ CPI artdı, enerji xərcləri daşınma zənciri ilə qiymətlərə sızır, sentyabr–oktyabrda inflyasiyanın azalma yolu dəyişə bilər. Çərşənbə günü Federal Rezerv iclası olacaq, bazar faizlərin 25 baza punkt artacağına inanır, yüksək neft qiymətləri təbii ki, şahin ritorikanı gücləndirəcək, sədr Walsh-un inflyasiyaya qarşı etibarlılığı yenidən sınaqdan keçiriləcək və sıxılma dövrü uzana bilər.

ABŞ birjası üçün istiqamət əsasən mənfi, amma struktur fərqli olacaq: enerji səhmləri (bu il 30%-dən çox artıb), qızıl, dollar və digər riskdən qoruyan aktivlər fayda görəcək; aviasiya, kimya, istehlak və faizlərə həssas yüksək dəyərləndirilmiş artım səhmləri təzyiq altında qalacaq. Daha çətin tərəfi odur ki, bazar bu həftə əlavə olaraq "AI üç böyük CEO-nun yavaşlama çağırışının" çip səhmləri satışı (bazar günü SK Hynix 4.6%-dan çox, Nvidia 2.2% düşdü) və marja borcu zirvəsindən geri dönən köpük riskilə üzləşir, risk iştahı isə onsuz da həssasdır.